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[加国新闻] 加拿大房市高度分化 明年迎拐点 房价全线看涨

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发表于 2025-10-24 02:11 | 显示全部楼层 |阅读模式
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加拿大房地产市场呈现明显的区域差异,部分地区强劲、部分疲弱。然而,随着宏观经济状况预计在未来一年有所改善,这种差异可能会缩小。2026年可能成为一个关键拐点——表现欠佳的市场将开始复苏,而表现领先的市场可能降温。8 y. ^$ g2 _6 N' c" v# p

; Z5 w! O" i8 }: d2 |/ ~《环球邮报》近日采访了TD银行经济学家Rishi Sondhi,探讨他对加拿大高度分化的房地产市场的最新展望。
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加拿大房市概况:整体仍偏软,但区域差异明显。
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7 n; `: Y& P! d, G加拿大的房地产市场实际上是由多个地方市场组成的。从整体来看,全国房市依然偏软。: V! b) a! l8 }+ O) r
" S; k; S2 M7 Y6 {
目前房屋销售量仍低于疫情前水平,基准房价或调整后的价格仍在下降,平均价格同样在下跌。总体来说,加拿大房地产市场仍处在温和复苏阶段,但不同地区的表现差异很大。
4 ]3 B$ p( e1 T# f; E" Z  n/ c8 |$ C6 ^9 M
最大的疲软来源仍是安大略省(Ontario)和卑诗省(B.C.),这两个市场拉低了全国平均水平。TD预计这两省今年的平均房价将继续下降。
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与此同时,其他省份的销售增长更强劲,市场普遍偏紧。
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3 B4 L5 A1 b; r# Z; r例如:
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* 曼尼托巴省(Manitoba)和萨斯喀彻温省(Saskatchewan)市场非常紧俏;) [( O# y: n5 ~9 g1 s4 Y
6 B9 {7 Z1 [' l
* 魁北克省(Quebec)更是极度紧张,价格增长强劲;2 p8 @8 l1 p6 `( W5 X; h/ a
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* 大西洋地区整体也相对活跃,除了爱德华王子岛(PEI)略为例外。! h; H& T" P9 q* I3 Y

& Y. l8 E5 u+ _4 O5 L- g% X6 u5 ?与去年9月相比,阿尔伯塔省(Alberta)已不再是全国最火热的市场,市场趋于平衡,房价增长放缓。值得注意的是,埃德蒙顿(Edmonton)的房价表现优于卡尔加里(Calgary)。
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主要城市房价预测
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TD并未为每个城市单独提供预测,但对多伦多、温哥华和卡尔加里有明确展望:
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' G$ r- N1 ~, v
- D' b! Y. ^( h+ B增长最快的省份将是萨斯喀彻温(+6.5%),最慢的是安大略(+3.1%)。
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+ l, L, v$ p; m) R* s' B, F安大略疲软的原因与公寓市场的未来
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推动买家重返多伦多公寓市场的关键因素之一将是利率下降。
& J4 J  g' q1 n6 T8 P3 N: V, D0 N9 o
- Z+ N- Q1 V6 d不过,TD预计加拿大央行仅会再降息25个基点,使隔夜利率落在2.25%,因此“利率宽松空间不大”。
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* v3 O, I8 A# l! q! a: k) ]但市场仍有积极信号:
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3 n4 `2 _8 i- b: f* 积压需求(Pent-up Demand)仍很强;
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+ O! d0 U9 p  ^2 N; c! p& F% o2 i* 人均销售量极低,表明潜在买家仍在观望;
! V  }; Z- R/ J, }* I2 Q2 w6 j. h, a) o# p8 x8 z) L: Y% E& `5 s" T
* 公寓价格自2023年中期起已持续下跌,至2025年8月几乎回落到疫情前水平。
' p, m0 K3 s2 X8 T# V6 r2 t6 u+ O2 ~; d  m4 ^' |5 @
这意味着疫情期间的涨幅几乎被完全抹去,改善了公寓的可负担性,但短期内市场信心仍脆弱。
9 Q/ s% U4 j5 K. s, N! i* |( o( \+ }7 G, B
公寓市场尚未触底
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( a3 v- K. e0 q' Q1 D. |9 RSondhi表示: “我们不认为公寓价格已经触底。”原因在于库存仍然庞大,消化需要时间。
, B6 g0 F# Q. _# K1 v! @: E" `# h$ I: b! v) E' n
根据TD今年5月的预测:
2 M; |+ P7 Y2 |4 H8 D
. T! s" v$ R3 i* 公寓价格将从2023年第三季度峰值下跌15%至20%;
. z' u, N$ M/ ?& e' t- W2 F* |/ C
; e6 @6 V; o+ f$ [5 L* 其中约10个百分点的跌幅将在2025年出现;9 v/ [0 p4 n: z' P1 L
; g, ?- l. i6 Q
* 并且风险可能延续至2026年。
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新建公寓放缓,未来或存供需缺口
) \' A7 X7 J: R6 f( E0 T# o
, O5 l: W1 @4 S) R2 m8 W2025年前9个月,大多伦多地区(GTA)新完工公寓约19,000套,低于2024年的22,000套。1 d. c2 }# Q$ ]6 j1 i

! S1 e" H9 V& G+ V! _完工量下降意味着未来可能出现供应不足,但人口增长已显著放缓。
8 t5 F/ d/ _4 G! {- s
8 ^8 ]$ S4 X0 v) i  m( c0 GTD预计2027年起人口增速将略有回升,可能对房价产生新的上行压力,并在2029年恢复至1.2%的正常增速。8 B# U: L8 a6 x% L7 k0 u2 N& D) C

8 a; C$ p. B0 k0 Z2026年按揭重置潮风险有限
7 O1 c5 b0 s3 h# N! e* B9 Q* A3 w' m3 p
Sondhi指出,TD并不认为2026年的按揭重置潮会引发房价下跌。
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截至2025年8月,加拿大平均房价仍比疫情前高出约30%(安省最低,也高出26%)。) @- `2 z( q7 ^& X# F, ~7 f4 U/ j5 h

) @8 o) p0 [, A到2026年:
3 o  G' O$ M0 M. Z5 \! n2 f) h% C
7 _6 f# u/ W0 @9 y& `3 L% @0 O* 经济预计略有改善;0 r5 E! D* Z* b7 P0 P

! B! F: w5 [' c2 K. y- K* 大多伦多公寓过剩库存逐步消化;% u# R+ {% F- p; g* R  k8 p* Y

! z7 l4 y8 ]! C" \$ ~) Q. f  L0 r* 失业率下降。
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, J! r8 j: s+ v/ D. K因此,整体环境将较2025年更为有利。
+ F3 H, K2 i8 M% K9 w% C/ L5 J2 ]! e7 s) @6 [1 Q# O2 h' d( |
哪些地区最具可负担性?
( O3 \. h: G* n

3 E2 n4 c) g& E在萨斯喀彻温省与纽芬兰与拉布拉多省,住房仍比历史平均水平更可负担。
& S) R. n8 ~- w. _; s9 k* {! C1 d* z
5 |) K, V" O/ K# f( A阿尔伯塔省的可负担性虽下降,但仍未过度紧张。! D& }* Q3 C8 Q" Y2 l6 i8 W6 L# }

; K, p! y9 r6 B. d$ \5 @, w相对而言,安大略、魁北克、新斯科舍与PEI的住房负担远高于历史水平。% C, ~2 P: k- @

* H6 R$ x4 D! _2 u  I3 M值得注意的是,大多伦多公寓市场的可负担性已显著改善,价格回落至疫情前水准,为买家创造了入市机会。
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% t9 [. H( M9 N: h长期风险:房屋类型错配
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6 W+ ~6 c6 i! Q+ v6 S4 T9 A; BSondhi警告说,虽然全国都在讨论“住房短缺”,但问题不仅在于总量不足,更在于供应类型与需求错位。; s" X/ ?: F" a& }  c' E

. \. K- {$ p; L* c. s( S6 {# L  T> “如果我们新建的大多是出租公寓,而买家真正需要的是郊区的独立屋、半独立屋或联排别墅,那么供需错配问题仍然存在。”/ d3 R6 M0 _. j5 Q6 D# k
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他指出,加拿大独立屋在新建住房中的比例长期下降,而这正是最短缺的类型。
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0 T" j; ]+ }% r- M/ k; |# D; B结论:适度回升,而非大反弹

7 T4 C. _/ f$ ?/ }8 d0 g
! C6 x4 j2 v* L, {2 t> “我们的预测显示,加拿大房地产市场将温和回暖,但不会出现剧烈反弹。”, S9 m: b! H0 k1 ^% |' Q, @
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此外,针对总理提出的每年新建50万套住房目标,TD的分析认为:2 Q5 S. q( c2 ?( m

. ~( }- a+ R0 M* w> “要恢复到疫情前的住房可负担水平,其实每年40万套就足够了。不必翻倍才能改善可负担性。”7 `  b* a$ w% l3 Q1 `: l' v, B

; }2 G  r! h8 {) v( d; m不过,Sondhi补充说:
3 V  E1 X, |7 w8 v( t3 l$ W+ O6 T8 \% w8 |
> “加拿大历史上从未实现过每年40万套的完工量。要做到这一点,需要彻底革新加拿大的住房建设模式。”
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