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ING Economics表示，美联储准备在2024年降息六次；
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$ X! t0 d1 `( o降息将是对美国经济放缓的回应；+ h5 \3 \" Y z$ O$ d* a
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ING表示，裁员将从第二季度开始，一直延续到2025年。( }$ a; w& ~7 b2 x$ |* c
3 Z) e* y( {/ |# N6 \, d根据ING Economics周四的一份报告，经济正在显示明显的减速迹象，这意味着美联储将在2024年至少降息六次。
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通胀放缓，就业市场降温，以及消费者支出前景恶化，意味着美联储可能需要比市场预期更大幅度的降息。3 {# x& t% P: `
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ING首席国际经济学家James Knightley表示：“增长放缓，通货膨胀冷却和劳动力市场降温——这正是美联储想要看到的。”“这些信号应该证实美联储没有必要进一步收紧政策，前景看起来越来越不乐观。”
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( m: h; @3 {+ U3 b1 @5 `. OKnightley表示，他预计美联储将在明年第二季度开始降息，最多将降息6次，每次25个基点，总计降息150个基点。$ G7 @1 s P/ l
6 j% U5 Z; u- |$ N; b0 l他还预计，降息会延续到2025年，2025年至少会有四次25个基点的降息。
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0 \) k* F& W6 k( W& |而与此同时，期货市场暗示，美联储明年将降息125个基点。
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Knightley预期的降息将致基准利率在2024年底达到约3.83%，在2025年底达到2.83%，而今天的联邦基金利率为5.33%。; a. _& c4 [- R: w5 k8 ~
5 g9 k4 S. V8 J' p随着时间的推移，这些降息措施应该会刺激经济，但不会立竿见影。联邦基准利率的作用通常会滞后12-18个月。
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) v2 e& U% h/ ~3 p! nKnightley强调，尽管就业市场依然稳健，每周初请失业金人数仍维持在200,000人的低位，但就业市场已明显降温。' ~. m+ h3 Q- n+ Z2 M
) h3 D4 \, U9 D# d2 N+ H4 E; M, J. }
针对就业市场，Knightley表示，申请失业救济的人数从184.1万飙升至192.7万。虽然有季节性调整和数据波动的因素，但趋势肯定是申领失业救济金人数增加，而首次申领失业救济金人数仍然较低。) H6 P+ J* v. X6 n
$ |) F3 J- v& Z% J& Z$ p“从数据上分析，这一信息表示，企业不愿意解雇工人，但他们不愿意雇用新工人。也就是说，有更多的证据表明，劳动力市场正在降温，而不是崩溃，”4 R. y+ O$ x7 g& J2 z0 U; l' m. w
2 q6 v& H% T1 s( u' U从消费者支出来看，消费者支出虽然稳健，但在2024年将会更加艰难，这表现在，实际家庭可支配收入显示出疲软的迹象，信用卡违约率上升，以及学生贷款支付进一步增加了压力。
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Knightley表示，“数据表明，停滞的实际家庭收入已经持续了相当长的一段时间。到目前为止，这被储蓄的减少和利用债务来推动支出增长所抵消”。
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“然而，紧缩的信贷条件和高借贷成本可能会严重影响家庭部门的信贷流动，同时有越来越多的证据表明，越来越多的人在疫情时期积累的储蓄正在耗尽”。) l3 M4 o5 V* v, @1 q& P
' r: t! B2 k) d# ^这一切都表明，美国经济正处于”如履薄冰“的状态，但尚未崩溃。如果美联储能够在经济进入衰退之前成功地降低利率，就可能成功避免崩溃。: ~% K+ d. T- i9 X1 |3 T
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瑞士联合银行（United Bank of Switzerland）预计，美联储明年将大幅降息275个基点，以应对经济衰退。, b. I( |+ ?6 j/ l' s9 }
- B r6 B G7 e( L& V. H" t( |5 u% j加央行明年有望大幅降息！超过100个基点！! d; ~8 ^+ T. f1 t0 `# \
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从加拿大通胀降温和经济疲软，市场的预期已从加息转向降息。目前，投资者基本消化了明年4月份降息25个基点的预期，3月份降息概率为75%，甚至下周降息的概率已经达到20%。8 y. p' c, }- Q4 r; V
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Capital Economics经济学家Stephen Brown认为，市场低估了2024年放松紧缩政策的程度。预计央行下周在做出利率决定时，将缓和甚至放弃紧缩政策。/ p0 r; q5 s3 q5 m2 a& ~8 b5 K3 k
3 m5 p; }' [+ T( N% p! QBrown说，经济看起来也比央行预期的要弱。3日公布的国内生产总值数据显示，第三季度经济折成年率萎缩1.1%，低于央行0.8%的预期。: s7 @. W' Y# G% W8 U) }
9 @7 v8 T; Y. B9 t/ @$ E1 }/ R其他指标也支持这一观点。油价作为通胀的一大因素，现已回落至低于加央行10月预测的水平。天然气价格也处于今年3月以来的最低位。7 U6 j5 v0 m' K. G9 I3 T8 I! B. L
- P" G/ K1 L: j9 t7 \. l* n周五公布的就业数据将显示失业率小幅上升，工资增长放缓，“这些指标都有助于缓解加央行对工资压力的担忧。”
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Brown估计，加央行需要通过6个月的时间来观察这一趋势，因此最有可能在3月或4月的会议上开始降息。
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* j( }7 c. F" \. cBrown还认为，央行需要降息的幅度将超过95个基点。因为降息100个基点不足以扭转局面。也就是说，央行需要降息200个基点，才能阻止经济衰退。& S) r' v( a* K9 ?; d
% y* ?0 w- P. R* }; [) k但加央行也有顾虑，为了避免再次推动房价上涨。央行可能会采取更为谨慎的做法。- ~3 Q. z# j3 R n2 c( a
# Z; @5 W/ n6 k. X- u销售与新上市房屋之比最近降至2013年以来的最低水平，这意味着到明年房价的跌幅可能比之前的预期更高。 |
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狗仔卡
发表于 2023-12-4 13:24
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