 鲜花( 70)  鸡蛋( 0)
|
大西洋月刊报道：房地产市场是否存在泡沫可能并非是只是简单的主观判断，与其它金融资产一样，房产价值也有客观衡量指标，比如房价与房租比。, Q( n t7 U8 q7 w3 h% r4 _
$ i, r/ N: c o+ F" K! x
& Z1 ^' V0 m5 V, V; V/ d) f
) Q+ X9 O" R; W Z8 }( U
8 E* ? s8 I9 m( s( Z* C6 _! G
# Z6 J$ `2 f( v
上面的图表来自《经济学人》，这份图表比较了全球各地有代表性的房地产市场的房价与房租比，相信这份图表能够告诉你哪些房产市场过热(正值)，哪些过冷(负值)。 2 y& U, l& a5 }
4 q+ K" T$ p$ h, \
4 y' O/ z, h8 {; P. L$ C! }5 L" V5 e- L
房产中介会告诉我们每个市场都是不同的，但他们都有着三个相同点。 6 n+ y0 Q+ I+ [) i
1 f' i+ V5 S0 d. I% j1 z首先，每个过热的楼市背后都有中国富人的身影。除低利率外，全球价格最昂贵房地产市场还有一个共同之处：来自中国的华侨。温哥华、香港、新加坡和悉尼都是中国富人最欢迎的转移资产场。他们的到来导致这些地区的房价冲到了天上。( a( ^9 c$ k: |& l& L, {
' ?4 }% v) z" p0 D( h3 l- y
其次，房地产泡沫的破灭需要时间。在美国和爱尔兰，在经历为期十年的繁荣与衰退周期后，房价目前低于合理价值。但西班牙和英国的房价仍有很大的下跌空间。僵尸银行通常不愿确认房贷坏账损失，相当于在苦苦支撑房价，但现实最终一定会占上风。房产泡沫破灭得越早，房事与建设就会越早开始复苏。 3 G$ O! v- k# c* M: P
7 I2 u0 P1 ]# D/ H8 Y; D+ L0 U" w- E% z/ j( k
K. S* f2 h8 W( ?' P' o% u: f第三，楼市复苏可能需要更长时间。在二十年前，东京皇宫的土地价值超过了加州所有土地价值的总和。值得注意的是，坏的宏观政策会带来持久的伤害。长期紧缩的货币政策使日本房价冬眠了数十年。 , X- o7 R; B0 o, Y
; V5 g1 t1 Z4 a; L4 |
6 v4 A% l3 q. d( ]- c2 e. V9 f
/ g; v$ f! Y0 D3 G9 k加拿大目前正在试图低调处理泡沫问题，具体方法是维持低利率，但让抵押贷款更难以获得。加拿大希望通过这种方法让房价缓慢下跌，而不是触发恶性循环。在最好情况下，房价表面上并没有跌，但涨幅低于通货膨胀率，这样从长远看，房价实际是下跌的，但家庭的净资产并不会突然缩水。 2 T1 A/ D0 \8 E0 _0 q
) a( H$ ]0 Y: u4 L/ \! y7 H) U& D
6 Q% W2 b+ u! g- @
) [7 U$ P2 Y+ ?: X虽然这种办法有个加拿大名称叫做“宏观谨慎调控(macro prudential regulation)”，但其实并非独特，中国人几年前就这么做了。 , ^, L7 H! [5 t4 y& D/ M
& y3 c+ \( B0 N6 N( a
2 O1 d2 M- _! M7 }* e; ?
; B3 t; E; P1 D! z# d7 D7 W在未来对抗楼市泡沫战争中，让我们希望这种方法能够奏效。
* x& |, w' C3 N: z: U |
|
狗仔卡
发表于 2013-2-12 11:19
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2013-2-12 12:21
