在加拿大炒美股如何防止汇率损失

浏阳河

( u: z- }1 F3 B/ M7 Y, a
4 z7 |) f$ ~. E/ |$ L4 W- U在加拿大炒股始终无法抗拒美股的诱惑：加拿大股票的行业板块门类不够齐全，主要集中在矿业、能源、金融业几个有限板块，如果再要比质地优良，业绩优秀的股票数量比如道指的30种成分股，更不是跟美股一个数量级的。
; f, z5 D6 R- o, A# [


! _$ e, {/ B/ n/ Z0 y: V
' N1 i/ A1 L' }& g2 H5 Y在以前的帖子里面已经有讨论过炒美股如何避免汇率损失的问题：
# o3 I+ V, J/ L# c* Ghttp://www.edmontonchina.cn/view ... &extra=page%3D2

" F" ?# ?" Q' _9 M6 j2 d

这里再单独开一个帖子便于讨论集思广益.

- q3 S4 X0 U; E  |1 l) p  K2 o1) 如花提出的通过开设保证金帐户借入美元方式：
好处：
% T  z2 r8 W2 j' H# Ha) 把汇率风险转化锁定为可预计的利息支出。(年利率4.5%左右）。美元汇率长期走跌的趋势下，确实是值得考虑的一个方案。
b) 杠杆效应，放大可能的获得收益。

% A& h4 Q$ n* k% [; p" G9 t弊端：
a) 不能在RRSP, TFSA 使用
+ v+ d. H" d9 W: Nb) 借入美元部分需要支付利息
  @+ t, {  `" B$ Gc）Margin call 问题：如果股票市值跌到一定程度，收到margin call 之后一天内需要补充保证金或者售出股票来补充, 否则券商有权不经客户同意强制平仓。
5 J# _% c' `+ G# Cd) 杠杆效应，如果亏损，同样被放大。
& e3 K4 o, _1 j* Ke) 自付资金部分(最少为30%)仍有汇率损失的可能。

浏阳河

第二种方式：（我所在的券商可以提供这种方式）
. ]5 b& ^0 ^9 ?/ R
第一次买入美股的时候，加元兑换成美元；卖出的时候，给个电话给券商要求不要兑换成加元，而将获得的美元现金转入事先开设的一个美元计价的Money Market Fund (该fund利息几乎为零，但也没有下跌损失, 存取自由，相当于低息活期美元帐户）, 以后再买入美股，从这个fund里面支付美元。以后也可以自行往该fund 里面追加用加元兑换的美元现金。
. V) x5 f* Y4 d
4 [1 Y" @2 ~2 g' }1 M' I
好处：
3 D/ ~; B( s+ J$ H2 L2 b1) 可以在RRSP, TFSA里使用这个方式。
2) 避免了卖出股票时来回转换的汇率损失
3 z/ Z& p1 z0 }( P% Q) t3) 无支付利息的问题。

( h( d; H, g8 _- ^弊端：
1) 第一次买入美股时兑换的美元以及以后追加到美元Money market fund 的钱，最终兑换回加元时仍可能面临汇率损失风险。
/ e9 W: F  _& H% r) b
9 y% }! C4 d3 \) X" J0 X: y' S" f

6 Q: t" T4 L( n- Z还有没有其他方式，以下欢迎讨论。

marie

在加拿大炒美股使用美元 (questrade),可以在RRSP, TFSA, Margin investment , 里使用美元
' x  \; L! u( h% A4 uquestrade only accept money draft by bank.

浏阳河

3 Y8 j4 O# {( S$ E2 m

在加拿大炒美股使用美元 (questrade),可以在RRSP, TFSA, Margin investment , 里使用美元
" ^8 C3 ?: O5 q: yquestrade only accept money draft by bank.
' I( T$ T- S' I2 l8 ^( {marie 发表于 2011-5-8 07:44

2 [5 O* ^5 f& u5 I
8 |  S3 H/ s, u; L" i* x# q现在的问题不是能不能使用美元炒股，而是如果加元兑换成美元后，兑换回加元可能面临的汇率损失。
你提的这种方式要不要经过 加元 - 美元 - 加元的来回兑换？也许你可能早就存有美元帐户，但最后还要不要兑换回加元?
. Q) n/ H$ w# c, J. Y& u7 ]

7 J: W1 Q& H' ~5 a( |讨论本贴话题有两点需要提醒的是：
+ d0 a3 Q$ Y- w  I4 f' R
1) RRSP 和 TFSA 帐户 默认是加元结算的，炒美股卖出时如果不提要求，系统会自动把得到的美元现金按当时汇率兑换回加元
2）即便采用1和2楼所提的方式，暂时不兑换回加元，迟早都有把美元兑换回加元的问题: 投资者是在加拿大生活。

如花

一边是5000加币，一边是相当于5000加币的美元股票，即使美元股票跌到一分不值都不会受到margin call。你不要把汇率风险对冲和杠杆买卖混为一谈。与其在这里闭门造车，还不如实践一下，等你有了一年经验再回来说利弊，才更有说服力。

浏阳河

一边是5000加币，一边是相当于5000加币的美元股票，即使美元股票跌到一分不值都不会受到margin call。你不要把汇率风险对冲和杠杆买卖混为一谈。与其在这里闭门造车，还不如实践一下，等你有了一年经验再回来说利弊， ...
' x' `0 {$ e6 }9 [如花 发表于 2011-5-9 08:03

" r$ Q1 ?! W1 K8 s4 L明明是一个公开征集意见的讨论贴，不懂怎么到了你那里就成了闭门造车。
  Z) c. r$ Y/ \( X5 \5 r8 U
都知道你有做margin account 的经验，以前的帖子里面请你多评论几句，你老又惜字如金, 高深莫测。

关于Margin call: 今天再次给TD waterhouse 打了个电话, 肯定答复如下：
8 a+ I% f# G# g' \/ Y
* e7 W1 `4 E' s$ m4 W: a4 V借款比例视具体股票而定，最多借款比例是 股票市值 70%，有些股票TD根本不借钱给你。
$ w0 X2 ^0 ?& Q  V& R4 h! E9 R
3 `9 v* P& |4 m举例来说，如果买市值5000美元的股票，我最多可以跟 TD 借3500美元, 自己必须支付最少 1500 美元现金购买股票. 如果买入后该股票市值下跌到4000美元,  4000 x 0.7 = 2800,  出现 缺口 3500 - 2800 = 700 USD

) K3 t; w8 \; \# u: W9 C# I" p( ]
# n/ B: X5 E) t' F" D这时如果我Margin账户里面没有别的美元现金，有两种可能:

- j  x$ q- j& W8 g" y/ r( X0 H$ K1) TD 可以完全不通知客户，直接按当时市价强制平仓一部分股票，补上这700的缺口;
2) 正常情况下，TD可能会给客户打一个电话，通知补充现金 （> = 700 ) 到帐户，或者售出一部份股票，补上这700的缺口；在这种情况下，TD 并不保证能等候你多长时间去完成补充现金或售出股票的操作，如果在你补充现金之前TD还是强制平仓股票 ( 比如 给了  Margin call 之后 2-3小时内 )，它是有权这么做的。
- h8 u) C: \" B% [! J8 r3 T  z, P
其他Broker处理方式可能不同，我不清楚。

- h9 A: a& C! w& v+ s另外，我一楼哪句话是把对冲汇率风险跟杠杆作用混为一谈？麻烦你仔细看帖。
) D1 A2 Q  x6 N( d. p' t* J- l6 O
( ^2 I6 n5 _' @2 D明明几句话可以说清楚的事，(也就是一个操作方式，还真没看出这是什么rocket sicence),  我还得花上一年时间去体会实践。   前不久花了点时间电话咨询了自己的券商 ( TD  waterhouse ), 想了解的情况都了解了一遍，总结在一楼里面，我真不介意你逐条评价一下，说的不对的地方，或者还有什么高深之处，愿闻其详。


另外，我老目前那点血汗钱能拿来炒股的90%都在RRSP TFSA里面，说实话开保证金帐户还真不能解决我什么问题，当知识了解一下而已。对其他人可能有用，这也是发这个帖子的一点作用。
# J# d* H  M! G' v9 U1 }

5 K5 J1 Z2 M* u: ^
当然，你要又是一句"懒得说"，随你。

WST

LZ 勤于思考，支持。
9 o% R& M7 g' `, L/ E, R* \
0 X8 l! h* R) U* q如花是对的，我帮解释几句，看看能否说明白。
9 m0 v/ y7 W, E# F& m: |例如， 你存入1万加元，开一个margin account, 你不需要1分钱的美元， 就可以问券商借美元买股票，如果你借的美元没有超过1万加元的价值，就没有杠杆。 用这种方式买美股，没有汇率风险，你的本金1万加元没动，美股涨1美元，你就净挣1美元。

此外，如果你开的是RRSP 或TFSA 账户，你也可以考虑买入 加元/美元 ETF来对冲汇率风险。

浏阳河

LZ 勤于思考，支持。
WST 发表于 2011-5-10 10:42

5 c! v9 f$ t; J, ~2 m9 l

( l/ R$ m" o2 T9 b' a: q: w) i! Y诚惶诚恐，先出把汗先。