 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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) Z* V, G& _: A6 ^* f看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，/ U* e1 k$ q$ {, p/ @
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都0 h+ k3 ~3 A5 e+ B
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
. H) V+ e X1 _" |公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
/ K! Z& U* @( M' F# ]2 ~; y9 R已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
* v" I* Z$ u/ b9 Z. E7 M；
. q1 F5 y! a6 h2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
- L0 X# f$ H7 {) d9 v' D, ~- ?rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
. x) q, }: a* X; @8 }而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
2 E. r9 _% a7 VEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
, }0 y3 v$ j+ Z D) X年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）, f8 l% k& U: s& y& s
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。, l% d: G% h, D( f! ^
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。/ e' G- {4 m7 u. N" S) e) `
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
# S& F1 Y& e# K$ C2 x0 }交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀4 j# C# i! T3 r1 C5 f- ] G$ p& X
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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2 L5 u$ Y P; y8 D第一，相对强弱
u* |0 J$ J& `5 W& m我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司; }7 q& b" c2 m; O% }5 b: ~
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情3 G3 f8 F$ M/ F& g) y
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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8 K; S2 J4 a! i; Q6 @其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
& a9 J1 n& `% N8 m3 ~跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就6 Z, G' R0 V* p1 j
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
' J; i% y6 s, G+ y. y话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
& T+ w1 Y( F1 N. L5 r4 }4 r$ x股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
% J& b4 j2 w% A跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
1 k5 A" u, x+ w7 |. A) A道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天$ \0 \# S# d' O7 n: I/ h
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时, w) f( v. G3 C3 D
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
: v. H" q+ Y8 P家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。) e, i3 ]1 J6 v1 P) [7 y* o$ _: R
' K9 l: {8 n% W W说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以) V8 L1 F! a1 l- O: W. f
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌- h6 R" m0 v: D# C
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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+ K7 _, ]/ K$ O5 A3 T/ ^9 S ~+ w8 x对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
. i; S- b- _' k: }9 j0 u。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个; c& p& } F- ^* I' X
策略。
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第二，大势和投机9 a/ N5 q, J- e; z5 h
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
9 @+ J2 a, c: j: S* m* s4 d短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
% ^1 X# O9 Q1 ] i这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
4 B2 p2 J8 A8 X* b这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
+ Q* b/ K; Z/ Z; ~* L(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是& f. ]9 t, y" j2 g- I' [
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，$ U% A" @. Y1 g9 W, b
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
5 J. [1 K* R# l( D$ ?" v的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的, U% T+ E* w" F- p
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。7 J$ ]" e3 O; J1 N
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第三，集中注意力' n% g) V0 q+ U' N6 v* f4 l* k0 y
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
( w$ L* c4 p7 l2 D/ r' i+ M。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
, c2 b K2 x" w8 W做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
" _, B7 V) M% z y1 V! c- n是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
6 I% i/ r! U/ ^6 |( X6 X9 N？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ+ P; H0 S9 _+ _; e. U
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。 ^* y1 u" T W5 f0 H
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil% V: F# z! K' J# w0 h V
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
/ \3 V( a6 h7 g9 G& |* _' T要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
2 ?8 a9 |( s. g) b了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！2 s+ a& w! j9 F" Z& c
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
: M- h9 I9 A9 q) ] b想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要( M% S4 M0 ~% Y* A1 k& Q, Y; }
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况: H/ `7 Y. r$ C: x( x& P
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
6 y+ f% h. @! |; z& t; T0 x- g9 x, S但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
, {$ | e; i* T9 c6 u8 K$ H个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
/ P0 s, G" U7 h( |4 z: [怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
7 c0 ]- n3 Q" t! U4 |* R+ W空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
4 y8 b1 y* b6 _) K& y! v了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住# W, y2 Q4 ~, K0 c
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个 [/ |2 D" N/ l4 g8 {
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就) f, ] Y9 @$ ` m0 q3 i
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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2 ]. i# q3 l/ B$ a t# M& R第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期7 W: a1 H! m( l! A; ^# k8 f! I
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
+ _, t' i/ L0 G& e! X9 g排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
% h7 ~ ~" v% V3 [有包容性．3 [5 w+ I) I6 f; w2 V4 C$ B( I4 {
& n1 [) a8 ^" T. M9 _& S6 F他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由7 Y6 [# T! v- g( l
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
7 k' p7 Q$ ` `/ F5 d' S，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
/ H& F8 S, B4 a% L" g最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
9 L! d4 ?% E1 [sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
' |1 |. D& L# x7 G+ f; v( q$ f( Q将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话! ]9 P, s9 V% D8 x5 p
，就会知道情况怎样了．
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9 _+ @! o) P& G那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
+ i( `' j6 d* s5 R/ x7 l9 e8 R就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
+ ?% A9 u7 }+ I3 z3 b) c２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．& s+ S! I. T+ Z4 h
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
" Q- S3 w2 c6 P的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非% S/ f# ^7 p" `, ^( j% I2 ?9 Q1 \/ U- e
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
5 c1 F {6 S8 I4 q: `是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过8 o) z4 K M* q8 A+ Q7 u+ P
高，不然就有Jesse& h3 l, ]# Q! b* O/ S( ]5 Z
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这5 Y1 Z+ D- [3 ?/ ^7 h- C
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，8 o8 O: k! ~. y8 g7 _9 c- H
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
' _' m! W: j3 a9 {& O8 q9 Iold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．; q6 v9 y' P {2 }; d
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的+ `8 l7 F$ W4 l
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. W( `8 Y# ]: h: g% t( e第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
6 U8 G4 h5 |" s7 Y1 [7 F8 i7 ]& C昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，/ {5 O4 L3 ^. Y, M( m U6 W, ^( s* n
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
4 k7 g9 M3 f5 T; D# _% o# G# k+ i6 U$ q相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。, u% M) d1 O: v7 m* @) u P
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交% S8 M. \, S# N, t" U) j$ Y: I* s
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个 j$ E- K, M9 I$ q" _- g
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你4 Q% F% k) W+ H, R( V. |2 L1 K
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开+ k/ c8 d( C7 f: @
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%8 B o/ M7 O" G: Z7 r& b0 D0 ~% J
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ ~3 Q! O: A# C) N. O' N7 ~
会杀入。其实这个还是很简单的。' S' U3 `- c1 j& q3 l2 c" D! A
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第六，风险和收益7 J8 C" P3 r* A) |
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
9 C4 U0 _' B7 d了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机* A! A. ~. \( u/ W2 J" o! s
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
9 M) o" M/ `7 Lday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那* q$ E, L: h% v5 @) }6 p B
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只# k# r! s& S5 ~4 j! W e9 _
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的* I3 A, D7 R, r, U
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
% Y' y G0 _; _# x8 E- \, `& n个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level( N ~) E4 }2 A5 [# f- D2 k
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是. w! ]# z5 }: i
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理9 M, \) s/ H1 G E% u
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然. C- X2 n. a/ e) B( L; f
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。- I2 \. P6 o9 H/ m" f
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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, [2 e2 h7 T3 E; a0 ]2 L第八, 一剑封喉& }1 N+ i( ^) j
1 N* P0 ] v4 \5 z
其实写了这么些
# ~8 }+ b: \, J3 g0 t# W0 w% Y
* e) h! B) o, W" j' N, ~% X# L$ Y下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
C, W7 x& e2 r V5 R点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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