 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
7 P; r0 {- q3 f& }, z% @" m$ \$ R9 ~6 H. V! D6 a) \
0 H: C6 s4 R2 o看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
" U" Q. N( `: A/ m* M或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都$ \3 C! e( I! P. Z5 ~% }
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在1 M) P, T2 F2 Q
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务% i2 w! Y8 p7 u) E0 y, `) c8 C/ `1 Q
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门* M! M x7 S* m& ^. n( \
；
" s# F6 j [ z2 z2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt1 g6 v2 |9 r/ ^' w- O* g
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化9 E6 T2 y7 b4 {" M O
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
" ^) L3 u* C5 ^# X; VEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
3 A$ l* w4 `1 H0 y m年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）- Q, s" C& W$ E
4 D0 A8 I" w6 r9 ~在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
4 q4 {# ]2 E g l& p尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。& L. l! r1 A$ b% M u* l
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）! o% i- v* M+ z! d* \# w6 \
' @/ A* M4 Q' B" R% `9 A下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的 M( A' r5 y8 |* U9 z9 u6 G
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
, |) T1 D$ v! l F9 [6 U！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。* B7 W. [; }/ `' S; a0 s" R
* y& X l2 Z, ^% x' w
第一，相对强弱: N, k) l' s5 d7 w& l/ j d
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
z, m: f" Q: N+ ?# \后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
" |# b9 ?9 q" [- a况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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o( z& j7 V, L( L其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
, ?' n1 i0 \6 p, t1 l" Z跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就2 k5 s( ]1 y, t) e+ r! U& u+ u" V/ k
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）7 m" \ o4 _6 A/ i
% L7 {% Q& B/ q8 x. M, q) {
策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
9 P/ p# Q6 \+ S+ D5 g3 O话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在8 Q! t' L5 R+ p- f6 O7 {- H: k
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么" M J0 h, E1 T5 f
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知8 o0 p8 n, S1 v( I, a
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
[! b h& j+ L, L" h0 P, O6 e, w一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时$ W2 {7 X# j1 W8 w4 B
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大1 M) q5 b/ x; n# `1 n
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。. P0 }0 H \0 ^% R" A
3 R; j8 w& {2 k9 l说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以9 a" B, `, s# }# q
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌/ j4 ^$ H+ R D8 K( Q( A6 D
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！) Q" e D/ J/ N
% o# u) }. D G6 [5 e9 a对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
! y; O; t& O, y* A* }) {。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个, V6 E1 u m& M/ F" X/ h
策略。2 ]% P2 d2 k5 _3 d
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第二，大势和投机3 n# e/ f2 a" J$ N- }$ q
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
6 Z$ o: n% t# C( r$ m, o3 \2 V短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道0 s! n( K, @% x5 O6 e
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
* G/ c2 h! P4 [0 I: f. q6 `这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。7 D5 E9 Z$ [$ _# x
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
& ~/ G8 D) f6 E* K5 v1 a" ?“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
" c1 ~1 c# v8 X# M4 N: r这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
8 B+ u+ u2 `6 `* n8 Q y7 j! P的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
5 l7 h: a j7 u+ t y# v观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。8 P# K; D/ {' N, Q
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
?$ X4 ]0 ?0 i' y。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
! D) i0 {& Y e$ m做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都& }$ S/ [7 g: C$ ]$ y
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
8 R7 c/ h( B6 i e( R9 p. \0 E7 z" Y？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ, C$ S9 B' G- G# t
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。! M9 v3 B& H- W# e# ^5 O& ]
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
3 J; O# o/ p( P# z: Udrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又: o' |' \" V, k0 Q" k3 Y" J, d
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想. K8 G" y, s1 N; r- h5 H1 }
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！( ^8 ~, [9 ]; J# p' g) {# U
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
! M; x3 l3 F L' G v1 v想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
- ?. r( f. k+ h1 K1 X: k7 p Y破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
5 l) Y" T" W. ?8 n/ w5 O! {: p$ L，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
8 D, A) Z& r- s: Q* H4 d/ C但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
; @* Y+ J0 `1 A7 j/ B$ |个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们% J& L5 ~. ?8 t9 p5 [
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
. w+ V0 {& l: e& ]% Q8 ~空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
6 e' @4 N- q4 r1 I/ j' l2 h了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住# o! z- U! P: H1 k) E: U8 ]& I
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个8 ^1 [6 {: w& ~' i/ H4 y; N$ H( i* I
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就 I' {# m8 P: t1 f7 q9 Z: `
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，, i9 m+ w& t. u
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第四，Long oversold, short overbot stocks( ^7 @. B/ l5 B5 n
, U4 z2 @3 v6 J" @; \8 K, U* e这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
, W9 D# P2 Y* D也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
: S3 K) [7 r$ }2 X' W排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
1 J+ L1 L% e; N, O/ ]2 g8 r有包容性．
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) U0 i% \1 G2 K# d6 f D! a他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由- w) p7 d+ n# j5 |( l9 F# f
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
# z" q, O8 b% T1 `6 f，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
/ k! f/ Q% B. p+ w7 x0 t7 F最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care' b0 Z1 `. ^; `" V* [
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
# c, _) b* V! x# U2 R; W: v将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
. ?) Q6 U0 ]! g2 N3 o3 F，就会知道情况怎样了．1 q3 E2 [" E8 T. b% d
5 o) e5 A/ t \% s& r$ k那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那: }& K i4 A5 ?2 D
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
( _, _, ] `' Q1 S" p0 l, v２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．- k6 q9 `+ V# u; {0 U* i
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身$ t, y9 p8 _! P. Z/ q. B
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
, [7 o% h& J& ?. J是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但: n' q' k7 i2 l0 O- B, r
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
z+ X) g) {5 A高，不然就有Jesse
! J1 [2 E3 f( _2 X0 e, FLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这 [0 z. K) X9 B9 I
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，3 q; ^$ [) j+ \9 Q, `8 @8 j
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
8 N0 s2 ^. j2 X/ Uold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的3 O- B0 n/ K% w& j8 L5 ^
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; {$ n r5 G- b1 M3 M2 m" A第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入, Z# |3 f6 {4 F; k
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
8 X" P+ q8 |. j5 n$ ^' ^/ p* D/ A然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我: g7 i, B4 o. f3 m) r1 y
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。* M3 ]( \) b) l" {8 J) g" R
. W% p9 X) n! B6 B- A6 t这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交1 |6 |* b P% }% x; V& d+ Z
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个7 v& c3 E6 _; f e# {# z7 U
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你# r4 g1 J: O- B5 B- }: ^7 i0 {* ~
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
7 n/ A7 Z* j) { p% ^始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
: K/ U p0 d# f9 R' `+ p+ X肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就3 c9 ~$ w) F2 A4 q3 ]( @
会杀入。其实这个还是很简单的。
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4 ]% J0 b( ]; z/ H, ?第六，风险和收益; x& f3 x8 T# _
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
$ w' e/ k& u" U0 m, P* y了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
8 C+ t1 d; P. P+ @; m者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
( W5 Y3 r; F6 z. rday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那& R: [! Q- {% }) F% ~
就是控制风险，扩大收益。）
$ K9 Y; Z# ^3 s, D' }
. }7 x# H+ c' J% }% u+ Q! h我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
& n- q) c; k# \* ~股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
) H$ b9 W- t9 z3 J+ L+ C" d具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
' t7 O+ Z! j) n+ N# H4 {个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
9 G6 u( T8 u$ _; g/ l6 q$ c5 H与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
4 l, i8 Q v$ r, o( u2 U2 g% \5 j能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理0 K/ B3 m7 t! D8 y: g
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
. p% s7 s9 p. p0 o决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
5 l& m+ S- B+ v
+ ~0 j7 Z$ ?" Q5 U4 ~我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。- e# `) m J' d+ l6 |
2 F y% E% Q8 Z3 H# F* z6 B% e第八, 一剑封喉
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其实写了这么些# f# b& K& Y1 S7 Q0 s0 T
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有; y- O8 ?) F/ W6 h$ d
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
