 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写8 A: R. G* G. K2 D/ e# J+ m
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% o6 {9 @9 A2 O. u3 B看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
9 X B( d5 ?4 n$ _$ B d9 N2 G或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
( Q" A+ x4 d5 q# _有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
+ d! @) P k6 k' j9 s4 a公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
' ? a8 Q) n: e# y6 m# C已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门) o) l# f( X9 y9 {
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
4 Q( q" M# v6 V( }rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
4 D( ]! n# P& r8 W" W& ]而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM0 }7 |0 Q+ a; z7 g9 F
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
) ^4 k) j5 S1 C7 T% ]: i0 H' R# s年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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# A: Q2 \. r* r6 Y* }+ i在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。 ]4 u( z; ]8 q5 g( W
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。* {; V7 x5 v2 y4 W
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）; c8 f$ G' V" w0 o1 k" \2 h
: D0 q$ Y( Q" W# S, F; W$ }
下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的1 L: w' t5 k M* S+ G4 H: X
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
j' s; Q5 z" ?+ v7 G2 j& L！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。$ K7 i! c U0 [ k6 j0 f
# M) M& P/ ~+ t) n" x' x5 y
第一，相对强弱
! {, I0 @0 A& r我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司3 A- e! Y, j; f5 o- T' k
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情# @ Y3 a3 n0 O( g z% {
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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4 Y+ I. I0 ?8 i其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买% I1 b: e$ ~7 O s. G0 c% ]+ q0 H
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就7 A5 l7 V* a z; @ d
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的+ I3 R' ^6 ^: z" t4 t3 F X
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
5 @6 Q' R7 @1 m3 w0 x }股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
" I3 T) R2 n6 L# i; m跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
# [3 ]7 c: z4 E/ t$ Q道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
9 V: ~( N" c( |( V3 M一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
1 `6 C/ O+ \' D让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大- }' h+ L, M* u, C6 n
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以3 l- {! \" r: |+ x6 U' e
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌& J, b- E9 l# N2 U1 D
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！! F! I: B2 d6 [4 z
# T5 S2 K2 R; x/ ?( V" }$ |对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
8 n, j# _$ |7 A) b; Q- C4 B。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个8 K9 m* K9 n u$ l) h; I8 E
策略。( a7 t2 t9 o. f# e$ ]
: @( e% U% i6 R" m第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较, I. }7 m9 j0 h
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
/ P' @( M% v2 _" `! n这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
. S: N- i% S0 ?( c C5 `; U- N这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
8 r' U# |# L7 o/ x# X2 X(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是" Z. u0 `- n* S/ R+ B: r1 z2 u
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
3 m' k* G) i$ {5 t* T这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样9 a+ m2 F& R3 d! x2 e$ h
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的6 i" K j# z. ?. j- J: z
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。2 o- g8 b: a( o m7 G, ]
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第三，集中注意力5 ^5 v- F) y2 _5 v# _& E" l% N
' E; b$ R6 I% C- [- K9 J这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票 A/ y4 _/ b- z. u! j# l
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
6 r9 @! _( C6 {; ?! f; w" ^; ?4 X做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
) V' S6 u7 t* u7 m/ |: g4 X; ~& d是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
d: J! d; V2 q( V？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ- Z2 m" x0 u$ g' A) z
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
% O; u0 p* F g9 t7 t& p" n7 ~drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又; n9 Y {, P* S: U$ u7 l6 K
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想3 P8 m1 T1 a/ [# T( Y" S- F
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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! v" n, E6 J1 |怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你8 b% z$ N; E( a
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要, I* G; w3 n( ]3 [& Y) v; S+ w
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况/ b6 o T; S+ D; a
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，' e+ t# R- H6 Z
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这9 Y9 ^3 c! D8 x) a
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们2 d9 `5 }, m# \, a3 i# ?
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖/ e) z( d6 l' q( \- c! S# \
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话: Y' m. v# Q/ W6 B, j/ ]/ U
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住) B" {6 T) G9 C- |6 R/ v0 k
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个: t3 a! K+ s6 N2 X Z) s# Q, X
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就, P$ D+ Q0 L9 l) L- M
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，& j1 w; W9 H6 T% l$ x) e& `# i# W8 L( j( o
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期# o' z: S& T- T, W
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
! D3 J3 M0 z/ h排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要& \3 h! j$ k, T/ B) C4 n
有包容性．6 ]6 W8 m. w8 J. ?8 p
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
& e& A- K% Z& b6 g. h9 y( |特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
, g- d" f. X5 H; | L7 u5 x0 G，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
/ ^8 m+ e; J" W5 r最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care/ r+ \) [# M1 R# w3 o
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了$ \, K* r6 p, b& P+ u) ^' T
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话; F7 Y: u. \' A, I
，就会知道情况怎样了．
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( B. P$ w4 v9 r2 k) ~4 B那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那5 K* C9 n' q! a
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉( x0 p5 [: f" R& R- K
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．$ N' x: s0 z: Z
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身6 N2 Q+ L* i, ]' L# e0 K
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
' i$ G2 b3 P3 I" I是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但( n1 L9 _& T3 o" R6 P0 C4 W, h$ u
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过+ L9 x! z, ]* t; H# Y
高，不然就有Jesse
' `* j) J/ M7 m6 {" lLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这% t7 f; j, S# V7 I5 r/ N
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，- d% N H y$ f' @
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．/ G* ]; w" x0 \7 R8 U; c
, B5 ]4 x9 C4 M. q! y( Z/ fOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs0 T7 Y0 j; O2 ^
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的; h* r6 z8 w$ P0 K8 U, h/ r: L {
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* @/ z) ^" [' S+ Y2 x第五，pivot point9 @& |; u0 x2 m8 {# k
. H9 H( @ F" ~) x7 v9 E对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入' f7 M- V# _8 y2 c; J4 X' S
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，0 ^# W" N& }0 l
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
0 ^4 \% z$ v! i& i, ^相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。5 r. K+ w" `2 Y+ X) z' ~6 V
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交0 a5 ]5 M" T0 x+ \4 a
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个5 j3 q8 C5 [* y; A0 ~! d- i
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你3 X' Z/ J9 Y; l' S5 M$ L0 e0 y! ]* ?8 P
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
) w; d: T; x8 C" f* d* M始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%/ q( |- q" C: w5 |3 T5 \2 }8 C% U
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
+ z/ k4 _" N2 H8 O6 G2 Z会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益' `1 U) G5 ?# b& m, O! c4 ? G
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录; k$ M8 C- z1 _: M# V- Y- _# l
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机) h! d( o( N- S8 K
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么/ D# c# T% B$ n" ?4 H0 l1 J
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
& k. t4 i5 R+ A8 y$ I& @就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
0 i$ P |0 h0 Y% Z7 N: Y4 G2 R股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
8 q8 \* A& u$ ^5 L [具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
( I7 r, H% [3 m个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level# \* p: j+ D) _9 @/ v
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
{8 i& Y7 s& d* y8 _ V能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理) W! h0 w4 j& R/ i" H6 R# E
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然$ \1 M V o5 O0 t2 c3 Y; p U
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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5 @: F) j5 D: v我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。: n# N! S3 t c: n5 J
9 J$ f! x4 F& l- H2 g8 V; G第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
: Z9 L& ~. r2 r, j- ^% S/ d" ]: d* {" M3 o6 B3 S+ M
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
; T9 M' i; B/ \# v点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的. V& }' i5 k! b+ Z: }
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
