 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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/ X: a1 z1 [5 z9 G: F$ f1 r. Q$ `6 m3 Z/ i
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，6 q2 \& ~9 N' @; p) x+ y6 |
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都 m/ ~$ ] w( q* E8 C
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在% M* s4 n2 B% a) F" ~* Y' U
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务6 w7 S8 V6 G$ n- y, `
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门# _ g5 P; V' A( W$ ~
；
3 v' J1 {5 b- g; X: N! f e2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
& K0 o n9 q) a- Hrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化4 u, n- k. G* A- d+ J' g* N$ C
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
# X1 r, v+ a- J0 b4 v- bEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一+ @, Z" F! b% d) o- Z5 O
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）: x8 t" G! h3 ?
) g% _3 w+ i) w- R1 X) {0 F9 n在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。/ j7 H, L7 k6 c+ x8 F1 g5 H+ U
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
5 G( C5 _! N, Q. t) R; ^# ~最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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& K5 }# a; y- q/ p8 h. o; e* I下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的7 M) B/ P6 b& m/ u
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
# ^1 j) t4 M- K% i) M2 |2 u！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。% {9 X& v! p% \2 S* K/ j
1 g9 U" M5 {; F% j1 b; A
第一，相对强弱
9 D) _, {% _, Z) ^# i2 w我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
b' E4 ]2 L s( |后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
3 q, {! y% N6 r( ~3 S况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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! R/ o8 P3 S% ]其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买0 c. k6 s- V' f
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就8 \. O# ?9 A$ T/ i4 u
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
, t4 ?0 C. ~7 O+ x+ @2 y' `. _8 @5 B% ?, j) m: K, A2 z
策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
# `* M2 W$ m9 m2 u5 ]( B5 U话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
2 k3 `) f) D: l$ }; @$ W$ L+ q股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
; ~8 j, P0 V- @. A% f& p. @& H跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知, T5 S4 ]0 [8 H9 G. Y
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天) g: D+ @: O6 l& W" v
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时8 b0 g; z$ a1 E2 h L/ E/ q$ ^
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
- A5 @' K& W/ X4 a家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。4 f) x$ R" Q: E2 _
" B8 D' l. ?$ o& \) c说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
6 o' c& U( t% l* G% f5 K# J要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌1 B9 w+ j4 n" _+ h1 Z& j
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
$ S' i6 q8 ]; z' {
% @' o6 W( b) q2 w1 S对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了# ]6 V( O! t- W/ r3 A
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个6 y$ F. {3 l- O8 g9 s6 H) c1 j
策略。- A( X/ v/ {4 x
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较8 k' m; K- J$ j2 E4 g$ J6 r
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道# `3 }% y5 X( M4 @, S
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在# G; L, n' f% z5 }7 Z8 F$ A) e
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。( }3 l$ ?/ s* G# `7 ?
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
, ?/ M' x T _" o" D) I“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
2 @$ @9 z0 G8 z这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样$ k E# M5 |5 K3 j
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的8 P9 }# F0 E/ a5 g6 x. W
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
! _) \1 C3 U9 Y$ v0 Q! a) `9 k4 F8 U' R0 T6 ^. g, h7 l) w. S& T: Y
第三，集中注意力+ C& B4 [) }& ]% ^4 r5 B
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
' S9 ]8 v( N" `5 z7 w; Y。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
# [ _ k, o/ p( ]& ^; H做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
4 F8 y" A/ m3 ?" Q3 c是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
) d6 ^3 X5 J5 q9 O, `( P？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ) Z6 }: }& i* c3 f- @$ y$ |
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
4 b5 A8 D& E# {( A" Udrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又; R$ j3 K5 W5 x) l
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
8 a9 B' g6 j) _4 g( Q了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！: w! T! ?6 |$ [
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
4 F7 a7 ~; n4 j, s' `想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要: {2 ~8 @8 P; i, P9 B
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况! ?+ t7 D6 n2 P5 i0 K O
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，0 `% b7 u. Y- h) N# i% h
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这$ N; R* ~ N0 w7 H1 M1 ~& a
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们9 f! T1 P" M7 E- t& u3 B0 W0 v
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖6 r" x }+ q- d: ~( v; M
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话/ H3 w) ?3 A4 F6 y* N G3 T# O
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
$ a$ C( L* a. m1 ^( { n2 S+ E, Z．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个& x/ e2 n+ H, P, W
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
3 ^. M N( W2 q. l9 y会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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9 m& i# d0 K' q: _: M. m# S第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期% y) r l, m# d3 W
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
" u) j2 k5 [+ ^5 _- c' @" q排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
2 S" i- r- S( x t L1 N6 x7 R有包容性．
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: z5 |/ B6 p3 X( A他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
. S4 _. r4 Y7 R* r3 f特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
8 x, a6 Q# t8 i，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
* B% _5 t5 r- v最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care# b: E# n, R8 g! M( U$ H; m! ]
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了3 Q: C# I7 ]# t( c Z: x
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
" f+ m! U. p4 |" O，就会知道情况怎样了．6 K$ J) e3 ^ o, y
% f- _2 z8 \4 [: O- c那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
+ U! m D: A& q4 _* R n就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
+ E: J! J' S7 e2 J7 @$ N２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．) ?5 X: q- `! ?( V |) \
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
5 Y9 j) d0 t2 L' s3 [- o% A: Y的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非) P* G( U/ _& H2 w, c
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
) A6 G3 f# C \- n$ K, v是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
7 E0 a: b; w" @/ O, \高，不然就有Jesse3 A7 x" v5 P& m5 d
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这5 @: d' S& D6 i9 z( v3 R
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，, h1 e \' `& Z3 m+ A
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．2 J" a/ P+ B/ ^, @2 ?9 ?, W" t
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
8 W7 U$ F9 x* ~( F8 f; I& ]2 c- dold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．" O6 g9 b# D z6 W
2 a; x* v& B; d# u: }8 s
其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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+ [+ }- {, j3 N第五，pivot point
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" O# ~4 P, n+ N4 f对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入: I. F8 R8 ^$ d& {$ l3 M" Y, v
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
7 x3 A3 u- j5 e0 c1 ^0 D t然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
9 Q* }8 |$ b! E) r$ y相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。! j: E% r( f5 S. ^; ^# Y
( [2 }8 c7 U' [, u( e5 O这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交( o9 f) [# o# }7 I: G8 K5 n! Y
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# Q: {! R8 R$ N; [4 w3 ]9 s就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你" o9 N$ T1 E9 u( G+ }
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开4 m9 `1 B- C+ T7 @5 ~6 B
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
: B6 c0 B4 M% {肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
( t- N3 c: Q; M- f# r会杀入。其实这个还是很简单的。" Z f% b& M+ L) Z9 g) ]9 }
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2 c& y: F8 c: T. u J+ `5 Y第六，风险和收益
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3 O& u! V4 a/ l9 h7 f我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录4 E: D( K. p6 O
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
9 w/ h, v/ }9 P2 G者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么/ D& p# x8 ?# |" [ |1 G
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那: d% x- x1 p: c4 \$ A2 H* n u' n
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只8 y4 _! g+ n; Q8 T9 B; [( ]) b
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
" i( m: d6 M. A& W具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
; K2 ^& U. u) g( |个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level3 @1 _& I) W0 ^
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是7 Z8 C/ ~1 [1 o+ f
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理$ {9 ~, F, O4 Y/ g, C) p( s% V
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
9 N4 |' T7 ~7 X0 b1 l决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。1 I5 G6 n) L0 S' A8 @- I
: ]6 L& u7 G: a+ M9 _6 M( t8 m
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。- I4 G8 [+ S9 U9 A, o3 K
, }2 q/ N5 i$ }/ A* u6 O
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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* V2 [( \9 Y# j, ~第八, 一剑封喉% y. i- W( P5 N' x
- q" _' J9 Q- ?5 U2 G2 U# d其实写了这么些; u$ a$ L0 b( g; ~1 O
' V% {+ n$ d o" [0 u4 r6 N
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
4 n0 Z; F$ N0 `6 c0 Q点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的. i: J F* [. I
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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