【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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& U. o# W+ ~8 E有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
( v/ Z' B7 Q8 q" p5 N9 u6 L银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
- E( f+ k+ x8 G! @$ J0 t4 \很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
( s- C( j, T1 G* H人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
, V7 S) B% o& |( V) J! o到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
1 d6 u- O* k8 z3 T还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
) t/ _1 t! K% `$ l1 f4 g( ^款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

/ M9 ?3 ?" R$ k  i: y- K5 I' ]# u岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
椰子树１颗　１００　万
负债
1 S* R$ c- W1 l; K/ J  E' @# `$ ~银行债 　　０　万
本钱 １００　万
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. m( I) X  u( ~- j9 X" ~' E损益表

% V( F% U  K" t5 T# D9 ~( o! a年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
! Q' G+ i) H# R. J) _# e: w3 P" r利息 ０　万

税前收入 ８　万
* ~) K! X" e& g* D' C9 M; k) H8 u- z税（２５％） ２　万
4 B$ g( T6 ~- q; P税后收入 ６　万
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8 j1 W# m; s8 B& O如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
% U1 l. n3 r) z% t; U8 h  }# v银行债 １００　万
3 R7 x3 r- F. L4 O; t6 W9 M; R本钱 １００　万
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4 M2 P5 T6 R4 U% L5 v1 s' ]* C损益表
年产值
9 H0 [3 W2 f3 o$ q3 Y7 f椰子销售额 １６　万
( ^8 }5 L; t% k+ [4 F5 l成本　　　　　　　　　０　万
2 Z3 Z  K. L' G利息（４％） 　４　万
- J' I5 ?) h; Q# h' @
税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

2 \5 Y. T; r' u4 h' N0 J$ U哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
8 e3 Z! W8 R: _大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
4 b/ A+ Y4 E$ r1 c. e大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
4 `7 A: t6 U" M- o! X# Z" U大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

- o( G, L3 C! y0 y这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
6 d2 c: T: G7 G5 Z( x- y! b鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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2 ]9 B2 J) e7 y; `- _. N) A沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
, I* \# O7 b4 p: `4 X6 y( ?椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
4 M0 O  C/ t- e" D手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

- z9 e- O3 v' _, g7 d) IＰＣＥ的资产负债表如下：

( J! y- Q9 y- |0 z" U! @资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
  o) y6 }* z" @  x" z负债
8 y5 D/ v0 P& ^) U! F银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
( a7 s( X/ J% S; ~& T3 ?3 A: F成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

: D6 H( D; W( B( z/ T5 v. e税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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1 i  ?( I9 }# j哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
, _( }% u( ]7 z/ e  k# p) t/ }椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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- |9 y* ~7 N0 H. X# W/ y过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
$ c9 M% S6 ~* G. `5 w手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
5 c/ s5 D" t* u' L) ?( n5 O不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
0 _, l4 |- f$ _/ p8 G3 N2 ]$ ZＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
! f1 O' e; @6 f( i* q他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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2 X3 M' G# U, p; h. B' T银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
# b3 L# I) [, q) e年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
" A4 k+ d" q% y/ u8 A' u再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
4 K3 ~8 G2 a+ h3 D) H! ?6 I不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
7 B1 U. L6 ?, @7 ^让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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1 P  Z) `" F) q5 k* T他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
5 m1 P2 i* j. z9 @3 r# T# `* ~3 L也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
8 p0 M) {' S" n$ g5 I( g) ?/ }（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
( V' L/ {/ \1 l, a
6 Z4 R* g8 q! F' F! L* L负债
1 h% @9 ^4 q% V. w; d银行债 ６７。５　万
' U9 A9 ^1 ?9 Q1 a7 [6 R8 m本钱 　７。５　万
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损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
  a  W# L- Z' v  z2 ]5 R: Q" C椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
, C- m; \. w. k2 _  q他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
6 e( m5 H/ m  F8 z2 \但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
4 J7 G# \' L# K- b他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

4 l% I8 y4 J% G, R6 }资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
. Q" D3 O2 X- e7 [总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

0 W/ C% a5 L8 i; v( A/ h他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
* e9 b" ]0 {. c# V% y: h
( j+ K. ~7 @5 j; C3 g椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
! s- V- I; \: w, x. `也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
9 l( G& k: o0 u4 }5 S大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

' k7 t9 z# U. c0 |" [直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
0 w' u) s( e+ L/ d  D银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。