【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
8 U9 d2 w2 \1 A, t+ {吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
" ~% s/ y; a/ f/ x( |/ h, w人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
  I/ D* F  g! K- z! @+ V' m还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
6 z+ H! v  p5 @6 L1 |% e3 {收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
% D  J0 s9 T! z能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
9 z  u! o; o: ]
7 r6 g1 ]9 {" s如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
) D) d" }0 R4 n6 w2 L9 _椰子树１颗　１００　万
负债
0 P5 p" ^. r* P0 p8 f银行债 　　０　万
本钱 １００　万

& x# l9 g8 V- o& t4 z4 ?& N+ l损益表
0 z4 t* H+ `: w
年产值
# j' h; u0 p% T7 ^1 t1 x/ P" n# J椰子销售额 ８　万
6 s# X( ?; _, l1 B7 X5 O8 t成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

" T9 v, H! ^5 M" M( ~税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
( m* S1 o$ e% E1 y$ L资产平衡表如下，
5 x/ W/ O7 j6 W' e
3 v# p$ e  l2 M- _) A资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
" @# \7 [8 }; D/ m
: g  o/ g7 b- r9 j5 b损益表
) s7 O1 p; p% J3 b年产值
椰子销售额 １６　万
, n4 o$ D, {) A+ t% n4 ~8 P6 c( }成本　　　　　　　　　０　万
0 q/ \0 g% o8 [利息（４％） 　４　万
4 R0 a$ z4 `1 z( N8 J! M- v- k$ ^
税前收入 １２　万
4 X  ]( a" ?1 _4 x9 b税（２５％） 　３　万
0 y: E% q4 v4 w4 R税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
9 p3 K; ]" p& u) @' n2 h大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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5 q9 y% M9 ?0 o" Z0 p! C9 L1 H这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
5 e: k0 i; ]0 u& z/ W; F3 z以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
0 X2 ?1 C/ u, Q5 q! O7 s6 u但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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8 d) ?" }, e! \. s) @3 A沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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  _0 f6 r' j" E' ]" N& O9 r2 W沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
' ~" J) w" ~. B6 T4 Q! P手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

  P5 ~3 l3 j6 ^" o; z% C+ n( h资产
/ G5 g2 B; \+ p椰子公司５０％股权 ６０　万
" Y8 p+ t1 R! h8 Z负债
银行债 　　　　　５０　万
' V" d4 h0 l# @! {: N* e' ?. c# ?本钱 １０　万

& U/ t/ U1 [2 ]$ o' \( K# r- N损益表
% {& v4 _# ~; a年产值
( B& y6 v9 A; l7 b% ^椰子销售额 　８　万
4 z! M% n0 ~# W/ }: M2 E成本　　　　　　　　　０　万
: j2 V* o5 ~& F, S5 ^4 }利息（４％） 　２　万
0 w: g% W6 b; X$ c( ^. m. d
税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

; R/ b- z  l4 H" @哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
7 E( Y/ b# o" i椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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3 \( c: U$ A1 \6 o& I过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
. e1 X' n6 A1 E" J9 {3 u1 \6 r年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
& y$ A9 H5 G/ v8 P8 ~) _再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
8 c  c1 E) q( i6 I* S( c' D) e不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

) e; {& I7 E: h/ h- n- I4 h1 g" F5 O8 W( H银行经理说，好啊，
: y/ w( _" y& y- A9 M# A我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
, G  S( ]+ y8 b2 `让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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/ v7 A5 v* {, W( ^# M3 @' ^新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
) H( ^' d6 j; _' H$ F也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

! H- b) z" u% @. lＣＣＤＯ公司资产平衡表

4 o$ M  C' e# |9 v# f$ K资产
% d$ G' Q" [7 C" l, D. d; U从银行买进的贷款组合
! b9 `" [; B  C（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
& G2 |$ U* I$ h) B- t$ P( Y8 \- b" ^3 |银行债 ６７。５　万
$ j5 B7 T' m7 \9 [本钱 　７。５　万
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损益表
. d5 n0 C- k6 |/ ?! V3 W8 n年产值
8 r3 g$ L( r4 I; {! q7 o9 d利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
- F) x# G7 I) P+ d1 R2 \, j成本
3 u; m- D& V2 B$ s利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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. \+ z) x9 V; I0 F% b7 E4 F税前收入 　２。８　万
7 F  \% Z2 `- C' `税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
8 `5 w2 k+ _8 ~, n- \3 g- \银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
& T4 a. ^- R' \- H毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

% v6 P$ _5 x: S: ~$ H! T1 o' z椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
. n, F  X) p% B3 a+ l5 ]椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

9 u' B2 A5 T* B8 l: A岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
3 m6 ]- x+ t" _2 ?
资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
; |6 Y- n8 L/ b: _. ~- |- y1 e椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

$ @$ N4 U0 x: n+ v3 m" c: h/ U* W净资产 －９２。５万

; N4 c' \: z& M) H- V. L* {3 x他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
3 I- D9 `& o& n/ o2 d; u, K3 b相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
' F; W" w0 K, {( Y9 i' Q9 p* Q也没有人骂他是乌鸦嘴，
# D) {5 g, W) Y3 q- u$ @2 ?欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
+ M5 z9 B5 _. o! S: U' V7 Y大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

+ i% D% L% V+ d% V" C直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
+ H1 U- D/ c9 M: v9 q) m7 T椰子岛的房价跌１０％，
. P' R# m. D2 q% t银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
3 n, M" g& l5 c: `5 N9 C4 ^) \9 Y
谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。