【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

! `! `2 P. D1 c有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
- q% b$ S6 p. q' K2 L都把钱从床垫下面取出来存了银行。
; ~# h1 O' [% H0 `4 E6 q. P
) C, L, W1 w; p赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
. X; y1 {6 |3 y) n1 I' U很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
) Q& Z6 L  r1 s) t$ k# S到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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4 C. B6 b* i! a$ M在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
0 p0 A! @$ M6 f6 ~收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
# A% k- [6 A+ x! {" H8 ^款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

! M6 @, r  w$ o' T6 r岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
  u  T8 `( L+ B能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

' _4 s+ j& |' {& t3 Z如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

, l5 @4 s- O1 m( Z$ v* [4 N& H资产
" A8 L% g1 c6 r# u' q椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
. V& X9 H- G8 z3 v; T本钱 １００　万
' m5 a6 r' \; `5 R2 ]
  g7 Q1 [4 |& e! K损益表

; h7 N, c+ L' x: p' s, i9 s8 d年产值
' A- R$ X% x9 u& Z- d8 O7 t2 V椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
' R7 X' T3 f  D7 @2 q: E' ~8 ^税后收入 ６　万


$ w, _. A$ I) ^4 X如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
2 U, z9 t" t3 N$ E' ^2 D# X: O, H; f资产平衡表如下，
3 p( f+ Z2 V6 U/ o8 l
7 [, d- @: r, g4 `% z$ `资产
椰子树２颗 ２００　万
2 ^. f1 m2 g" y. h3 L8 Z负债
银行债 １００　万
7 [$ Q0 }! B. r* W1 T" t  R7 k本钱 １００　万
7 j* s% |0 U& a
' N: d& K! b5 p0 y/ @; e3 z损益表
  D- c/ \% Y" W: x年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
4 ]% G8 u) N' Y* h4 Y8 h% K利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
1 A; u; S7 ]  N$ C' {' n9 K; `税（２５％） 　３　万
8 s6 I* A4 a  z& M6 }税后收入 　９　万

8 j; L% R' @' X$ Y4 `  _- [哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
% H  X" e, L: X3 @! Z* N大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

+ F% y! j5 z7 d) w/ g$ y1 u- _后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
" {% I. R+ n5 v$ j7 ^8 _大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

+ T+ T; _/ g3 u( w7 ?8 `这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
9 u# [, x3 I6 S( ?4 E实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
8 B8 G/ A# C& X/ F但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

- H; H$ [. N+ C3 x9 O& C沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
/ `! c! @: A$ {椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

1 F) F" p$ O3 o资产
9 g2 U0 K- g  X5 N% [椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
- S" A2 W  V6 m* j  r
损益表
( l' O0 K. ]. ]8 U3 T年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
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税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
1 t" ~$ t/ j9 Z* |; @& R+ D5 W本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
6 v0 q. X0 l3 Z. \3 W9 ^  G8 B椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
# i0 f4 }6 }- x4 L9 X好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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9 `& x4 E( |1 v% T8 W. u过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
) f: a' p0 Z+ C再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
! ]# T, K4 Z1 ~5 ^0 Y' m不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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, ~8 t( E, d; v银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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, z( k9 w6 ~2 P新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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# m2 H) t; D, @) ~+ f9 _7 w* H( M: |: u他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
1 [' T5 R  o3 `4 h4 m1 E8 o哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
4 E9 R. |# Y+ V! n(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
; O! `9 ?4 @, U( L' Z- O" q, E也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
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ＣＣＤＯ公司资产平衡表

1 s% Z4 M8 ]+ e1 q3 m  ?资产
从银行买进的贷款组合
; N* r4 Q/ V+ Y( b/ N（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
; P4 E0 j, z$ ~5 X& x) G
负债
银行债 ６７。５　万
  v7 T* M9 {2 _* }; e* y本钱 　７。５　万
" ^+ {' l+ c, I) m' {
! N. T) n$ f1 w$ z9 Q& \- [损益表
年产值
3 h, P% e3 C1 E, O) J利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

6 M  K4 f3 m9 Z  {6 c/ Y9 P税前收入 　２。８　万
. i1 [% s; B4 ^税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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5 F3 A0 D& A  F* H  {业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
' u% v2 d4 q0 X# ]" I. M" U椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
) D. Y3 m# X4 k- j/ ~他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
7 ?2 p  z' N: e5 @; u, A, _但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
$ J- z; U; a3 {( o8 {他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
9 o4 X& E! X; Z  f! I1 N$ e7 H6 G椰子树Ｘ２ ２００万
% K1 }/ B% @3 B& m负债
  X8 N) F; m# K7 I2 T$ p椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
( N' [( R. \. A  h/ `' v总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
. b" W% E/ z+ j- H0 E' o, F相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
1 b6 a  Q  B9 e6 l5 u$ l  ]
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
& C+ S# W/ S3 z" P3 R欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
7 l& }! k: c7 u( W
, a& t. P% V2 [$ Z" f直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
2 g3 f0 {$ ?% m/ y) \" }
2 l9 ?3 T7 o, N/ v/ Q谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。