Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
% }; R) f/ ], @6 M收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
8 G4 _+ a" h$ Z% T; O. S1 A半年 ： 5.8%
# F% ]* i8 ]+ T# i$ V1年  ：18.9%
& }, {: N% t' d$ X  [0 _从2006年初开始： 14.1%
* G7 T! H6 f+ H8 M7 K
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

' A" n4 I. L2 F世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
7 u. H( x7 m5 `, K6 h
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

( D. e: Z* }  p( NCanadian Equity
/ D6 D  ?0 m7 T& ]% ]                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
  W3 a0 B* q; f6 t
$ J, F! S( B& x3 ]" U6 [  H
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
9 }! D" I3 N! N) r& }$ J
. F1 ?6 n0 ]4 @
Asset Allocation

( R  n0 k" g, V3 `! O5 f                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
* u: ~% ~$ d$ n! B8 c( uMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
; Y  T2 s% @5 v! A- jBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

! m" w3 x' `/ Z
$ s5 v1 L6 f* \                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
) M9 h( E& ]8 p6 S3 d" d% P
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
  B/ F+ |9 e3 A
再比较一下 index
0 J# F' t5 F0 B$ V

$ a! y, y& t  K9 S
$ p% U- t% S* }& k9 H( _Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
# C6 E5 x0 R# {- P9 iTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
- a3 H$ A2 h6 M7 Z. b, T% s* ?TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
4 _3 ?" s2 {" T0 R9 B; @% O7 BTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
$ g! B" o/ o/ f3 aTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
% m$ {6 x. k, q. qTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

# e6 F2 O; t5 t( [0 s
Fund Name
" Y- d: Y8 R% P) m. [+ O! T6 g(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
; x* c7 l/ p3 J3 M$ ~7 KTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
- }4 p2 ~" v) K  qTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
" F% T1 r" y+ x! _TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
$ o! u/ E3 l$ ?, z. JTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
; H, R. D7 t7 g7 O1 C* P) ?6 {) qTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
2 E7 s1 p8 g7 T7 ^/ ~TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
1 j2 _* b- E2 e0 D  e% v. jTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
8 P3 r! q3 c7 j. gTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
( _8 m& D, _& Y, k0 x9 X- E& V# t% x

那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
$ E1 U3 M5 ~) h: C5 Q0 A4 T7 y
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
" E% v/ n. ^0 s. c资金转到TD.

0 t/ F- T; y0 q9 H$ x4 u
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
) Z' _! N! x; c( G* n
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
& W( u5 l& Z* S2 e* [& l
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
- u7 a7 |8 Q& U" h
8 Y! g8 K4 B; y5 m# J/ d% G假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
0 h" F+ ~8 @. V7 U
4 x" Q; x5 S" e  E# m! i因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
4 p: Q+ \7 v/ C; ]! G; v1 o. ?
5 f, b* `. U+ N# W2 E" O8 L- a由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
; z6 F+ t! w" N
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

/ m  T. T4 v0 d* B5 A/ p, {; _[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！