Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
( k3 ^7 r2 M) l0 g" s) f5 v半年 ： 5.8%
) o% O5 D9 ]: I9 q7 R2 a1年  ：18.9%
% i2 \, v5 f  W/ P* K0 D; u* ?从2006年初开始： 14.1%
; ~' ?/ f# t/ C9 R
/ J# c* @5 Z* _; N8 f看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
- o9 Q7 r5 i5 u& W/ a* K5 n: G
' q1 k8 ]2 [( p+ E7 A% ?/ S我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
8 Y0 f( @& I" W& u, F
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

) v2 _3 d" ~, C4 Z, P2 q: ?6 JCanadian Equity
4 E" N+ L: ]' o( s( H( Y: Y                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
& ^7 A8 Z+ w' i& ?: N% E! AMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
- K$ g) L6 n/ @% N

                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
/ W# g1 A2 b, yMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
5 `$ v- d5 v# q4 p" f! }" d" o3 H
. t7 k6 T3 ~( y% B
5 P$ q4 V% ^- K0 ^2 g* n4 ~Asset Allocation
% \) Z( w9 U# y: g1 c& _
& Q& ^* A) A6 _' l" n                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
/ e, p, v7 I/ ZMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
2 h+ t9 x- W: GBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
" V4 d" h  `; p
% H4 Q/ [# a. Z
% S+ s7 n$ ?8 r3 }! G! [; R5 b                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
" M- E& Q3 {5 N/ [0 u2 ?MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
, t* q) f! c& _5 `1 TBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
  z. j% W$ k! y
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

* d* F2 ]/ M' N. O再比较一下 index
3 j0 A( x& W/ q0 v6 f0 ]& e# M8 V6 G# z$ k


Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
4 \2 H# {7 e4 }" [) T( JTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
! u  e4 s. |8 N) @TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
* a: A7 Z8 w. hTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
! \4 Q. T+ s; G# DTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
: B1 R" w9 n- `7 ^) g% i4 wTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

+ f, w& ?3 ]# ~: I- |- e
& V/ ^& W  a: z& M# t4 |Fund Name
  a8 h3 ^+ k% k(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
: K* g2 B, k  O& _- d: H2 JTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
: ~2 [+ k9 \; J$ n( a1 J* {TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
1 U: }; _: O# T5 w7 Q% _TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
6 X! u+ A0 W( `

那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
+ |: g4 X5 w) ^发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

7 r  \3 e: t! I; E1 d7 T结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
- r  s3 W2 U/ r! h5 m! B8 f, |资金转到TD.
6 _& J! ~2 ?" q" L5 d, m0 G
: f' x. Y0 X+ R1 A) W
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
) V- j! ]1 a) h8 y9 P
+ Y$ U5 q4 K* x) x4 A个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
. G0 S' g* N& t2 n3 g# u
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

9 `1 _: F  E5 K- `$ `/ b1 x5 F4 r假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

/ R) q! V" L7 `& {8 i# E1 w因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
1 C6 N3 q' k* s' o
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

  K1 j6 R" n  [5 K( B( x; T& v重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！