Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
# z- g* l1 q, I5 N收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
+ I9 e+ [8 s2 j7 Q8 a! Y3 U9 w半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
  ~4 e9 M3 G0 t/ O& }从2006年初开始： 14.1%
$ h; d0 r7 |! Z3 k- G6 L
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

: x% `  X+ x$ x4 f$ ?  }+ }世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

; L1 K  Z( W3 W  _我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
7 c' [! L! M# G
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

5 n6 J1 {: G7 e- i; s7 oCanadian Equity
' i+ [5 q: |  [: b' V  S                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
5 f( m+ \, o- @" E7 cS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
" j- L) ^( T9 R/ r1 l8 C
# j: ^: {/ T$ S; L1 z7 T
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
$ o& m' F" H; [S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


Asset Allocation
' f: O' N, W' \4 A# q9 S
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
  p8 U" z* S1 x$ b1 n& uMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
7 _& s* n& ~5 m4 ~1 f9 A3 g9 f  WBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
: T2 `8 [) ?4 C# d9 D7 ?
" b1 D- y1 X8 t) f: @; i8 i# K
5 \* W4 p2 D  W7 q) C                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

5 W9 I0 ~* C# m- V看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
; [4 J3 X, ]& k2 @
4 j1 l$ F5 b8 I+ L7 [3 P2 P2 f再比较一下 index
8 L2 n" Y, \7 H& y) r

3 l6 X) c. y: ?) _7 X: {, w
& n; U/ u1 W/ n  ?, AFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
0 N7 G) V! ]* T5 V9 `TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
4 D- a2 m  O8 BTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
2 [. ^/ e3 j3 O* D- {. s7 \. [8 b0 n& GTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
9 d( p) U; S0 i- ~& eTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
- F% ^1 M) r5 V: o3 c" lTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


$ j! ^7 S% \4 }8 S1 q( z# C" q) EFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
. \; Q( |3 l1 x% Y  pTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
4 z+ Y, g& O1 h: i  N5 sTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
! ]  g, j% X9 y4 }- oTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
2 k9 S) O# X% P& d+ k1 t" ATD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
- [2 {3 J; t, \9 B! E( [TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
: ?2 i0 T# M7 n% B+ t+ ^$ _9 [TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
% H& T, Z) w0 U- }: iTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
& T' a1 Z1 b8 N9 {$ P
; x. _0 m0 I% q9 o% c1 }7 U1 A
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

! d4 @- R& V- n3 t3 y结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.

( _% ^/ j. Y2 `8 O% `0 z( a2 ^: e7 m
2 _/ ~( z" n; o$ P请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

7 M0 e( t# R. Y! F个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
# A- m& y8 K. E) D: d
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

3 [$ s9 B' ]- V* u6 A; V/ C4 J假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

; T" A$ B3 N! w! H因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

/ Y/ L6 J* R: c+ a( H$ n2 }由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

' j/ S& [& Q! {7 P! V( G如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
  T2 G) @+ \: p; R0 R0 g3 Y
- J1 B: S, ~8 o" A重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
# z8 q3 ~9 V6 B! I1 Y- H8 j6 C
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！