Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
( W  z3 n  D, ?( b收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
, N0 X. V6 g, o1 Y8 I1 A1年  ：18.9%
$ U6 G. M2 S( X$ X4 e: M  l从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
* A2 j4 F$ w( y& S' b! h/ n! m
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

/ t; f. d8 m+ n6 O8 qThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
& B( h. ^. U$ H' m
Canadian Equity
$ {/ f8 C. M. f                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
. _: _5 C. X2 AMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
6 @3 c/ \2 K) t! s8 V' ^S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


; M7 z: C' n- E5 `9 s                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
* h! S- F: G* z. B; @S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
* J3 w+ S6 d0 }1 ~. z) X

1 }( }; V/ e+ l/ L+ _% ?: fAsset Allocation

- i- H( h, N; q6 b' e- {                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
9 w8 q" B, O. @/ nBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
9 n" j% W; @7 `( p

                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
/ I5 ]0 h! o# B4 ], N3 aBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
9 y, Z: M; i- k% r+ o" u, Y' Z, b
再比较一下 index

* w# q! X7 e0 d+ O9 j' x
% ^4 S: |8 z- \! e% @( q2 N' r" Z
' H" M' d% O6 h3 U4 KFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
; K  ^# C+ }- w+ c9 GTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
6 B  D6 h: ?9 n0 U+ j! s2 B) E" xTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
7 y, R: O0 o% w8 rTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
+ g& p, c2 {+ j  PTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

7 H- l3 Z0 y% A* r3 f5 L
8 [0 ?/ O: W8 G# z) cFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
7 J) O# t( k! p. R2 c7 ZTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
: l  r1 n' `8 ]: t& p( eTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
0 w- r  L4 {6 KTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
5 r5 ^; P, U6 }/ z$ `, c" S8 bTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
& T: ~! [) T  L+ N/ j) |5 VTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
4 P% L0 Y4 s' P4 Q8 \TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
1 q& y6 }9 y) y) JTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
4 m0 t/ ]$ t7 A" h2 t资金转到TD.

) s+ J2 O" v; y
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

  o  I) G7 e5 k5 j在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
5 O7 L- }0 t6 r
* x# X% g; R, }5 u) Y假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

& m( q$ J. K! p) y% l如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

6 O# [7 W8 L. N2 k) Z. ~' r$ S% n! \6 Y重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
6 }' n  u$ x$ q, `
5 G! t& s% h/ h9 }% p, [. S[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！