Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
0 F6 C4 D" m4 O. J* b% m8 _收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
4 G/ c9 y- l7 H2 Y6 a7 f' ^半年 ： 5.8%
7 U+ |5 H* d+ a; q8 f1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
1 G+ F: @; e  H
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
, w4 H; W# z! p1 I- i8 Y
% ]+ U" j2 ~# Q& }Canadian Equity
1 @" I' E2 t4 {1 T* [                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
) E9 |; m" q$ M# L" ^+ ^

                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
2 S1 x% }  f1 X4 D+ C% @4 QS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         


Asset Allocation
6 M- u% {/ X! e, w, W: u
$ y6 h( S8 q/ J7 m! O                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
% l9 s: [0 [* R* \! mMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

: y, p" l. v$ R% e! D  f
- ?: r: E, P1 c2 y" ~% c                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
% {9 X; U. z8 r  cMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
! B* u) q& ?2 |' Y8 ?3 PBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
  d8 P' |, z/ Z! ^& H
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
9 X: t( h  ]0 j6 h' y
再比较一下 index



5 v2 P! J9 J1 X/ ^% aFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
+ [' ~3 t  V7 J& uTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
2 L; Y7 W4 c: s+ Y. pTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
! J2 g3 `2 g1 q$ DTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
: g  A! l% N9 [( B4 yTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
6 Y0 w2 V& }1 L+ o' i% N! ^4 ?TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
# w' ]/ A8 ?% {8 v+ s1 qTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

) C3 d) x& E; S0 \9 o2 s0 U& a
Fund Name
  x4 U& ]* M+ ~9 h+ C  w  i(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
/ F& x+ @8 Y" JTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
: S( x/ M% s7 u7 u' m' a' m7 mTD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
9 ~1 g1 v8 A  R3 D) iTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
5 R$ k% Y. R: k) f) qTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
6 c6 I& K, F7 P' x! B  J- ?/ @TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
- V$ e  |2 v! I. ~% {' d' BTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
5 n* @& ^3 ^2 \0 |* ~3 J. h) z) W) dTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
' D$ B0 p. W& V2 x8 _* rTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
3 n) M: [% W3 L1 Q4 hTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

; g3 ^9 |. N: d: @
8 P7 Q7 [" e- ]+ O; N+ v那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

( t; k, z# d" U8 a1 [8 Q' k" A7 n结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.


) O" j% [) `' j- N7 D- c; g9 P请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
+ b; X' L3 c' h
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

' D" T, p; A/ d/ l  K6 i% ^假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
' E5 j+ _( X# J9 X
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

; \4 Q3 F6 z8 O3 j, M  d( l如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

2 H& f- y; I. M! t7 v, u4 p[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！