 鲜花( 2253)  鸡蛋( 32)
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本帖最后由 如花 于 2010-5-1 01:32 编辑 4 b0 c n% k. U: f' k
/ f2 K' Z) B C' M5 h+ ^: Y国债(treasury bill, note and bond)的票面利率是用计算到期支付利息,仅此而已。国债的实际利率是通过价格倒求出来的,国债的发行价是拍卖价。例如:发行面值1000元,5年期国债,票面利率10%,最终折价到900块发行,利用付息期,年期,名义利率和支付利息就可以计算出在发行日的国债实际利率,或者叫国债收益率。
7 ]& @ W( j6 h8 l需求大的时候,折扣少,价格高,收益率低,需求小时,折扣大,价格低,收益率高。
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可以改变国债价格的经济因素很多,短期利率只是其中一个,例如:. M. F% H, Q! A, I5 |
: E8 s+ C8 L# N1,各种长期,短期的投资机会的存在等。股市火爆吸引了大量的资金。
6 a9 i# `7 w! [2,政治政策,如:美国建立医疗制度,令投资者预期大量的债券发行。- W3 H* ~1 s( p0 F! H/ h1 h8 j
3,经济政策,如:中国,美国的刺激经济方案。
! E/ H( g: C8 I; R" N4,贸易政策,如:贸易盈余和贸易赤字。
) H% i; i0 M' j/ A5,财政政策,如:改变税率,发放各种补贴。0 F( {$ U/ I( j& l. d
6,除了政府因素外,还有商业因素,如:养老保险基金的投资喜好等。$ z/ _& ?" S2 ]+ }' P$ r
短期的利率改变对长期利率的改变影响有限。7 L3 O8 y2 B3 u# A: l$ I
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- l) E3 o9 U+ C! ~* sPS:银行的资金主要来源绝对不是从央行。 |
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