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[投资] 科技投资经验谈

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鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2013-1-1 10:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  2012年大幕落下,2013年徐徐开启,或许现在是时间来答复科技类股投资者的一些问题,解决他们的一些困惑了,毕竟现在也正是大家评估自己投资组合年度表现的时间。
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2 d7 O% L0 y0 ]. [2 S  想要知道为什么你的一些投资收获巨大,而另外一些却颗粒无收吗?我们还是看看互联网类股吧。
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2 K5 |. d$ {0 ~  {* Q4 a* M  之所以提到互联网类股,是因为如果我们对2012年当中,五支市值最大的互联网类股的相对表现进行一点研究,我们就可以得出两条重要的经验,让我们明年的投资更加有据可依。8 g: ]0 Q* m3 j
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  第一条:以财务表现而言是最强势的公司,其股票回报率不见得一定会是最高。6 W9 A1 }1 `4 @

' i% k$ j7 |6 V* H9 o$ u, ~5 s  第二条:买进股票的时机往往比股票本身还要重要。换言之,如果你想要在股市上赚钱,仅仅了解基本面研究的结果是不够的,各种图表和技术分析也必不可少。' |' r! k+ W4 \/ I' L
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  对于骨灰级玩家而言,这些或许已经落入了常识的范畴,但是对于很多菜鸟,很多不谙门道的散户投资者却不是这样,他们可能想破头也不知道为什么雅虎(YHOO)股东今年的斩获居然会超过谷歌[微博](GOOG)。( [8 r0 R3 [: s

7 P3 D- v# U3 {8 A" Y  事实上,我们也可以说,谷歌就提供了一个很好的例子,让我们看到了买进一家了不起的公司的股票,回报率不见得一定是了不起。- r+ n5 ^/ c! O# E& E9 e' t, p
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  专家们估计,搜索巨头2012年的每股净所得将达到惊人的约40美元。8 A. |8 E# O2 x% `) h0 o
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  要知道,另外四支市值仅次于谷歌的最大的互联网类股亚马逊[微博](AMZN)、eBay Inc。(EBAY)、Priceline.com Inc。(PCLN)和雅虎的盈利加起来,也只是这一数字的几分之一而已。
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  利润涨不等于股价涨
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% H- P$ B: i6 e9 q, o8 k  事实上,截至上周五,即12月28日收盘,谷歌股票的年度涨幅只有5%。1 |; I- C* y' ^4 X- E6 i
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  可是,同期之内,eBay上涨60%,亚马逊上涨38%,Priceline.com上涨26%,雅虎上涨20%。
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  可能有人会说,一年表现偶然因素太多,不足以说明规律性的东西。那好,我们来看看近三年的整体情况——谷歌近三年总回报率14%,甚至不及雅虎的15%,只有纳斯达克[微博]市场平均水准的大约一半,而亚马逊斩获75%,eBay斩获110%,Priceline.com斩获165%。
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  谷歌和雅虎,大家都在做搜索,前者统治了搜索市场,而后者的份额现在还在持续流失,为什么居然近三年股票回报率是一样的?9 k6 c; `3 b: D) `: ~, j
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  答案当然就在于时机。正如我们在夏季的一篇文章当中写到的,雅虎任命前谷歌高管梅耶尔(Marissa Mayer)为首席执行官,正是大好时机。
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1 p2 q; M- d# j  雅虎股价的悲惨故事太严重太漫长了,这样一个亮点几乎可以担保百分百能够让股票价格窜升。
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  同样,如果我们回过头来审视谷歌股价近三年的走势,我们也会发现,其实我们有很多的机会可以入场,只要机会合适,回报率肯定不是整体统计显示的这样。- @6 l2 ]4 H) o, Q
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  因此,我们就明白,必须要能够抵御住诱惑,不管一家公司的表现多么优秀,只要他们的价位接近多年以来的高水平,就不要轻易买进。* P" i4 y! s/ i1 c* }& B

/ H2 F& T5 I- q  `$ x  完全可以说,买进一支已经发布了强势财报的,被华尔街一致看好的股票,几乎就等同于自动选择了不靠谱的回报。
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* ?2 ?8 N5 i* ~- {  成长和风险的报酬
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1 v1 t4 b" d/ N1 U- U0 ^" f1 l$ Y  股票想要获得可观的涨幅,其实关键就在于,公司的成长预期必须很高,而这也就意味着变数较大。1 e4 ?; w% ?3 q5 v5 f& g, q5 V

9 k3 T- l% B( L* X  eBay、亚马逊和Priceline.com的情况就是如此,他们不管是今年,还是近三年的成长表现都要好于谷歌。谷歌进行了大规模的投资,尤其是对摩托罗拉[微博]的收购,现在还在消化当中,这些投资都影响了他们的年度成长预期,2012年已经降低到了一位数。$ E- z1 Q& Z9 W# C! i
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  相比之下,Priceline.com预计今年的每股盈利增长速度将为32%,名将为21%,而eBay的2012和2013年增长预期都有16%。
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  当然,亚马逊的情况多少有点特殊。该公司的利润率一直是非常之薄弱,这在很大程度上应该归因于他们的资本设备和新技术投资。/ M8 Q5 [6 m$ K3 ^$ t

; j* O! \2 Y& I* C  他们今年估计也就是大致打个平手,去年也不过只有每股1.37美元。) j" f, W; o) x1 G# Y
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  可是,在营收方面,亚马逊就可以同eBay和Priceline.com相提并论了,因此投资者也就在股价层面给予了他们相应的奖赏。尽管谷歌实际上统治了搜索市场,而那三家公司却还都有可能犯下战略性的错误,但是投资者更加看重成长。, G3 e) z' l% K+ F6 F8 m

9 e9 Q! ]; N6 M$ `) N/ @) ?0 l  这或许就是互联网类股在2012年给予我们的最后一条经验:如果你想要成为一名科技投资者,想要在2013年有所斩获,那么就必须拥抱风险。
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  这就意味着在大多数其他人都在卖出的时候去买进股票。如果你想要买有百分之百担保的东西,那你能够得到的也就只有谷歌2012年的这种表现。(子衿), B) x: k: J8 ^7 W6 E
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