央行：家庭负债若再升 随时出手干预

get8686

作者：牧涛

& x: a  C$ U( @$ S2 w3 l$ V2 S7 V# K: E 联邦央行行长坎尼（Mark Carney）多次警告，加拿大家庭债务创下新高，已成为本国经济所面临的最大的内忧。昨日（周五），行长在接受加通社访问时坦言，央行已经做好了调整货币政策以控制债务的准备，一旦情况失控便会出手。

1 I6 ]8 ^7 E' L" E, [央行已经做好调整货币政策的准备

, ^. b3 w0 d2 e( v, i  P3 z  A从去年开始，本国家庭债务便成为联邦财政部和央行的头号关注之一。去年年底，家庭负债与可支配收入的比率接近151%，而据央行分析家估计，这个比率还会上升，可能会接近160%，这相当于2008年美国金融危机前不久的水平。
  k0 E# i2 ?+ v8 ~, ^
( H8 q- \3 O& i+ q* i7 e5 Y: V本国家庭债务债务的部分原因是利率低得离奇，过去几年未有显着上调，加上业内经济学家一直断言，央行多数不会在一年间提高利率，这让民众大胆地借钱买房，债台高筑却仍不自觉。同时，不少经济报告均认为加国人仍有能力负担物业。皇家银行（RBC）最新的房屋负担能力指数显示，负担能力仍然在历来水平，在2011年底甚至轻微好转，即便在房价最高的温哥华也是如此。
6 d$ x" B3 y" |
" ?+ b+ q, B, U, ~' J1 T% l

  j) c6 @2 n  X5 ?家庭债务创下新高令联邦央行行长坎尼陷入两难：如果任凭家庭债务增长，势必酿成苦果；如果提高利率，虽然可以减缓民间借贷步伐，但是可能会打乱经济复苏步伐。

9 e# w0 x+ y) `& G' R& t: Y
" g0 P( M5 ~( r! k昨日（周五），行长在接受加通社访问时坦言，央行已经做好了调整货币政策以控制债务的准备，一旦情况失控便会出手。他对媒体说：“在特殊情况下，假如出现了危害经济稳定的问题，例如家庭负债，央行或会以货币政策达到这目的。”听他的语气，目前的环境与他说的“特殊情况”已相差不是很大。幸而近来本国房市有所冷却，借贷水平也出现缓和。
5 q! J) k* u4 D  U3 r
据悉，联邦财长费拉逖（Jim Flaherty）过去6年已有3次靠收紧按揭条例设法消除楼市泡沫。加拿大按揭及房屋公司(Canada Mortgage and Housing Corp.)、金融机构监理办公室(Office of the Superintendent of Financial Institutuions)也曾修改制度，减少泡沫。坎尼也透露，他曾与银行直接商讨有关遏制放款手法的问题。他已清楚表明，假如负债令全国经济不稳，才会以加息去抑制楼市及作为其他措施的辅助。

+ f0 q" c' h3 N* d/ [1 N
) P: p# N  O7 t; O4 Z+ T
' @) Q4 m* l8 B4 j: L4 G7 F8 E

) c4 b" w  p3 x+ H房价继续上扬，而利率持续在低位时，借贷额创新高未必是大问题。可是利率早晚会回升，而房价将应声下跌，这时候国内的消费者将会大受打击。已有房产的会眼见资产值下降，利息支出又步步上陞，但收入只有轻微增长。这时候，一些家庭肩负重税，不少人被迫削减开支﹑减慢本国的经济活动。
( }0 N% [2 L; u2 d: W


, q/ B3 R: w, p  K" N' O; q: S坎尼坦言，今天私人借贷之多，已到了“前所未有”的水平。央行的分析数字显示，如果利率回复较正常的水平，大约10%的加拿大人易受伤害。他还指出，一些加拿大人经不起高利率，因为他们不断借贷买房子，或是拿房屋抵押贷款，收入增幅赶不上通胀率。
8 t  t6 R7 @) C0 `! i8 P


3 i8 X2 i& V7 M$ w. T( g) x不过坎尼仍重申，央行大刀阔斧，採取全面货币措施，矫正家庭财务和经济的异常，应是最后一招。毕竟央行也不愿意看到国民被迫削减开支，本国经济活动减慢的情况。