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现在已是熊市

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鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2011-10-3 09:27 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  现在, 交易者和投资者正热烈争论的一个重大话题就是,美国股市到底是真的进入了熊市,还是只不过在经历一轮调整。从4月29日的峰值到8月10日的近期低点,标准普尔500指数的跌幅已经达到了17.8%。
2 i# T% z" \, Y1 ?4 A- A% t- X  一般理念认为,当跌幅达到20%,就可以判定为熊市,而这17.8%,无疑已经非常接近了。
. g' u( b4 N! z0 g  听起来,这样的分析似乎是在抠字眼,但是实际上却大有意义。所谓调整,去年4月23日到7月2日的行情就是个例子,这样的行情之后都会有反弹,而且反弹的涨势都会相对迅速地将市场拉上新高。熊市则不同,正如我们在2000年到2002年,以及2007年到2009年所经历的,往往下跌更狠,而且绵延时间更长。
- p5 S3 y& R+ e  因此我们下面要听到的,毋庸置疑是个坏消息:标准普尔500指数本身虽然技术上还不能说进入了熊市状态,但是其中的很多具体板块都已经跌进去了。与此同时,若干海外市场也已经深深陷入熊市的泥潭。
8 \4 G( S- i# ~# i& b! X$ L; g  截至上周五,以美元形式计,摩根士丹利远东欧澳指数较之5月2日的高点已经下跌了26%,与此同时,摩根士丹利欧洲指数下跌30%,摩根士丹利非美全世界指数下跌26%。/ n* s( l; l" D, v! ~, }+ t
  新兴市场也是哀鸿遍野。摩根士丹利亚洲指数下跌27%,拉丁美洲指数下跌28%,新兴欧洲指数更下跌37.7%之多。/ C3 O  @/ S0 y$ o- P
  这就是不折不扣的熊市。
1 O4 P) G) L) M( b( n& p  曾经高翔远举的市场现在都已经结结实实摔在了地面上:以美元计,俄国和中国的跌幅都超过28%,巴西更跌到了31%左右。
. S5 K, r! j$ `- }  如果以当地货币计算的话,巴西、印度、澳大利亚和瑞典的情况看上去会略好一点,不过,宏观图景并不会因此而改变。除开少数国家和地区,现在全球已经是遍地熊市。
& u, a' h  a1 K% f  T  伦敦投资通讯Global Guru的编辑、投资经理人瓦尔迪(Nicholas Vardy)指出,近期以来,标普500指数一直徘徊在8月10日的低点不远的地方,先后已经有十次试图反弹,但都劳而无功。
( t# v! x2 L$ A# k1 F  与此同时,摩根士丹利远东欧澳指数9月上旬跌破了支撑线,而新兴市场指数则于上上周遭遇了同样的命运。“新兴市场指数9月跌幅达到18%,三周之内的这种表现,已经可以判定为熊市了。”) T. [$ V: l2 ^) t
  当然,真正让人头疼的大问题还是在欧洲,瓦尔迪将那里的局面称为“灾难”——即便近期以来状况一直比其他欧陆国家为佳的德国,现在也江河日下了。
  n7 x- \! e& ?& y  由于对全球经济迟滞的恐惧,以及德国可能会不得不承担起救援欧元区重担的担心,“他们市场遭到的打压比其他任何国家都严重”。- b. ?0 X  V. }4 ~; E1 z' w( d6 X
  别指望救援* ^8 q% E, }/ ?9 s; ^$ R
  近几天以来,由于认定欧盟能够推出一揽子计划,救援希腊和葡萄牙、西班牙、意大利等国家的希望,全球股市略有回暖的迹象。
* a8 t8 Q( t6 K! c2 t1 d  然而,明尼阿波利斯Leuthold Group的研究经理兰西(Doug Ramsey)却直言不讳,劝大家不要指望救援之类。德国议会固然于周四批准了将欧元区紧急稳定基金增加到4400亿欧元的计划,但是没有任何人相信,这些资金就足够应付那还在不断蔓延的危机。
: n- s- A" I! Q3 N: {9 W: E  兰西认为,希腊的倒债“依然将会发生。现在的现实已经是不可避免。问题只是在于恢复的速度”。6 N* ~3 E6 a' l8 M: H# J: W
  对欧洲债务危机和全球经济的担心,正是熊市背后的心理原因,兰西的公司在8月间就做出了熊市的判断,并从那时开始有计划地抛售股票,目前他们的投资组合当中,股票的比重已经降低到了33%。4 d% J# ?' r) U& T5 ]
  然而与此同时,美国的主流股指却表现相对较好,尽管欧洲危机不断膨胀,尽管美国经济也是步履艰难,尽管两党之间的政争直接导致了标普公司调降美国主权债务评级。
# r0 ]( Z2 V& I) Y( i# u& N  兰西指出,之所以大型股票看上去在技术面避开了熊市,是因为标普500指数和道指当中,“大型防御性跨国企业比重很大”。必需消费品、公益事业和健保三大板块在标普500指数当中占据了30%的比例,这是它与其他工业化和新兴市场国家主流股指的最大区别之一。+ q9 e8 W2 u6 q0 T& N, K- {$ h) S
  “我必须承认,迄今为止,与海外所发生的故事相比,道指和标普500指数的表现令人印象深刻。”可是,他又补充道,“这是熊市,我确实是这么想的。”+ B$ O9 R" P1 M. ]/ X; y! J$ E
  比如摩根士丹利循环指数,现在较之峰值已经下跌了大约三分之一。罗素2000小型股票指数4月29日达到史上最高点,而现在已经下跌了26%。道琼斯交通运输业平均指数也较7月7日高点大幅下滑。
$ k$ K9 n8 T* y  等待投降
, c+ }0 A4 l) t  兰西承认,标普500指数1120点上下的支撑线确实很强大,但是他觉得后者早晚也要有失守的一天。通常情况下,熊市的终结都是以交易者的大规模投降为标志的,届时,各种不同的指标都将在几天内先后跌至新低,他说,那样的一幕还没有发生。
0 ?" L1 z' @6 F4 S4 o1 l  他说,如果标普500指数向下突破,跌到2010年7月1022点底部的水平,这就是一场25%跌幅的熊市。如果以史上熊市跌幅中值的30%计,则指数将跌到950点左右。
1 S4 ?- N* Z4 d' J) i6 b  “如果真的出现千点以下的点位,我想市场的情绪简直就会是世界末日一样。”到那时,传统的避风港也将开始崩溃。1 T/ [! f( i5 H9 L+ Z7 }! O
  熊市会持续多长时间?他的回答是:“我想,未来六周之内就会结束。”如果他是正确的,至少我们还能够看到苦难结束的时候。
( V5 h7 F4 y+ @# Z( c  不过,这里也有一点好消息。兰西指出,如果标普500指数跌到980点,则根据一些长期指标,其市盈率就“将跌至历史平均水平最低的四分之一区间之内”。他认为,那时就是有勇气或者有资金的人们的买进机会了。
# Y: u% W( q8 D2 H# G7 [  此外,季节性因素也将很快成为投资者的利好消息。“新兴市场,乃至于全球股市往往都会在第四季度有很优秀的表现,相对而言,例外是很少的。”瓦尔迪表示,“当然,2008年确实是例外,但那时候,整个世界都分崩离析了。”* I7 j8 |' f* q7 m$ N0 D) ~
  不过,如果你觉得这一次世界不会分崩离析,那么或许就是你的机会要来了。他表示,新兴市场“或许已经达到了2008年危机以来超卖最严重的地步”,再加上季节性因素的作用,“我想确实有理由相信这些市场将有出色的表现”。
- s1 q' @; k1 |  瓦尔迪认为,我们现在可能是在一场强势的逆势反弹当中,而兰西在强调,这一反弹“考虑到市场上已经堆积起来的悲观主义情绪,确实是有一定意义的”。
; M9 l$ ~: c! P) ~; G. Z9 J  兰西的预计是,市场还将继续走低,直至11月,季节性涨势开始,而领涨者应该是小型股票、景气循环类股,以及新兴市场之类波动性较强的股票。6 b* i6 H. I$ ?3 i* M. W" w
  如果兰西的预测正确,我们很快就将迎来买进的机会了。他说:“这将成为一次难忘的熊市。”1 m4 w* H( u6 h$ K4 ^
  好吧,难忘,但是我们大多数人还是宁可忘记。(玉祥)7 }1 U- e/ b3 s7 ]- H
  
鲜花(12) 鸡蛋(2)
发表于 2011-10-3 11:51 | 显示全部楼层
杯具了
鲜花(173) 鸡蛋(1)
发表于 2011-10-3 11:56 | 显示全部楼层
本帖最后由 kingsnake 于 2011-10-3 13:18 编辑 1 C- T1 d7 _8 _6 G; T
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其實德國和法國之間在比拼,都不想失去做歐洲唯一盟主的機會,而美國有想參與而力不從心。
! x; y+ x  |' }  |) G' X3 {& @3 D倒不如早日,壯士斷臂,把那些財政一團糟的爛國剔出俱樂部。
: _* S; I4 y* j+ m! i, W$ z3 l現在不是德國或美國在借債給歐盟,而是以大國的名義,在搶全世界人民的錢去救這些借債度日的國家。
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3 y! ^9 Q. B0 v# _" G+ p看着今天的股市,我差不多心臟病啦。
鲜花(173) 鸡蛋(1)
发表于 2011-10-3 19:25 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
現在連自身難保的 葡萄牙也大力推薦 塞爾維亞加入 歐盟了。8 ~! S( y0 d  c3 W8 o8 d
但願這些沒錢的消費小國能買得起那些大國們的產品。' F- _& Z9 \) W- X! B
歐盟的如意算盤,越來越打不起了。7 Y% B& I2 K/ h! _& a# C2 G; d) K
看看 美國怎樣把中國拉進去吧。
鲜花(261) 鸡蛋(0)
发表于 2011-10-4 22:13 | 显示全部楼层
欧元,就是美国的一头奶牛,需要的时候就会去挤牛奶。(一个政治分立、经济上严重不均衡、同时缺乏军事实力支持的货币,只能是一个笑话);
0 y9 H! c9 t5 j5 z( v
# t. h" f, R, D2 J& H4 J美国股市,在5月份就形成了周线级别的顶背离,并且在7月份得到了确认,最少1年内的主旋律是下跌。
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温家宝说要出手救欧元,太高估自己了,希望他是说着玩的。
鲜花(27) 鸡蛋(0)
发表于 2011-10-5 15:20 | 显示全部楼层
昨天标普进入熊市仅几个小时就退出,看来多方极为顽强。多空双方角力,胜负尚未分出。
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