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不出预料，8月非农支薪人数报告一片狼藉。
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: d! C, x& U1 z- z! ?# u+ R8 P 劳工统计署周五发布的数据显示，本质上说来，私营部门几乎就没有创造出任何的就业机会。与此同时，政府部门则在大规模裁撤人手。平均时薪在降低，工时也在减少，意味着平均工资收入在缩水。8 `' S0 f8 b% Q" r1 |/ P" M
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当然，观察家们很容易就可以说，这个报告是个证据，证明经济在重要门槛前跌倒了，新的衰退已经在望。可是要真的这么说，未免就有些夸大其辞了。这还不能说是扩张的结束和收缩的开始，这只是停滞的持续而已。7 M& F1 x0 D. O, h
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不错，6月间新增支薪人数2万，7月间新增8万5000，而到了8月却出现了零增长，局面看似大大恶化了，但本质上却是一回事。从统计学的角度看来，这几个月数字的差别根本就没有什么意义。( v8 L7 T$ \) W) A
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就业增长在股市8月初大跌之前，在债务上限问题爆发之前，在政治家们将国家推向违约边缘之前，就已经陷入了停滞。这不是什么突然发生的事情，也不是什么会迅速结束的事情。6 ?. Z$ O; J3 P' @
( C) ~7 n6 [/ [0 N 美国经济已经连续四个月新增就业人数不足10万人了。总工时数量基本上一直是原地踏步，工资收入也是如此。如果消费者的收入不能增加，又怎么能够指望他们推动宏观经济的增长呢？5 T$ a, Z! z3 z% K) w" `
1 ?4 B7 B1 ?! C' Y0 ` 让经济很受伤的不仅仅是信心受到打击，还有需求的短缺。几乎所有的经济领域都陷入了停滞，制造业是如此，建筑业是如此，服务业是如此，零售业和金融业也是如此。
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3 o: B: F% r5 w) c/ [1 ? 一系列疲软的经济报告已经令联储采取行动的可能性大增，愈来愈多的人相信他们会在9月下旬或者11月上旬的会议上尝试一些新的手段，比如说增加他们投资组合当中长期债券的比重。
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9 _- v+ ^3 J5 o9 K 可是，无论联储怎么做，都不过是新瓶装旧酒而已，对于经济能够产生的实质性影响都将是非常有限的。现在，企业成长所需要的其实并不是更多的流动性或者更低的利率，而是更多的销售。/ T/ P8 ]% _* {, j6 s" F
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目前，经济已经深深陷入了一场恶性循环：疲软的销售导致了疲软的就业增长，而后者又进一步对销售形成了打压。无论你把它叫做什么，衰退也好，萧条也好，都是非常可怕的事情。(子衿)* {! W; j8 q* ~# W6 f4 D7 k
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狗仔卡
发表于 2011-9-5 08:09
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发表于 2011-9-6 02:53
