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中期选举与QE2倒计时

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发表于 2010-10-27 07:12 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  倒计时已经开始,11月份的中期选举和联储第二轮量化宽松(QE2)将带来双重影响,使得下周的市场尤为值得关注。在政治领域,赌注相当可观。民主党似乎要失去众议院的多数席位,但参议院的多数席位仍势均力敌,可能要到最后一刻才能见出分晓。6 _4 t/ r5 e+ K! t

, D8 D: b7 e/ x& [  正如我以前提到的,经过布什执政时期一掷千金的开支之后,共和党立法者承认他们将封杀哪怕绝对合情合理的刺激方案,而民主党政府及其立法者已经丧失了与敌人抗争的斗志。于是乎,让国内经济起死回生的重任就全部落在了联储的肩上。因此,在货币政策领域,赌注同样十分可观。尽管联储内部目前似乎意见不一,我预计QE2的兵器库将会比普遍预计的未来六个月5000亿美元稍大一些。# l; W" ~# m8 B/ s; ^. b

$ @  l% f' x& M; X  然而比最终结果更为重要的,也许是市场对这些消息的反应。
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  政治领域
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  L6 _: D+ e- Y, S# B0 m7 J0 \  市场是否会像以前那样,将两党僵持局面视为利好?抑或投资者得出结论,从我们面临的地方、各州和联邦财政的庞大赤字以及其他挑战来看,解决方案比僵持局面更受欢迎?随着我们走近2012年总统选举,“茶党”将在共和党中扮演着多大的角色?. y3 o3 q9 Y  d+ L- p- I3 |% i

/ ~& }& {) Y8 S8 q8 C5 A  货币政策& ~' I6 [+ j, D3 x( c

9 n: h7 N( K% ]; p  股市多头认为QE2将会刺激起国内经济增长,而且从目前的通缩风险和失业率居高不下来看,与进一步的宽松措施相伴而生的风险和成本是正当的。他们进一步辩称,更多的宽松政策要好过无所作为,至于泡沫风险,那已经超出了相应的投资期限。; q9 |# w1 z/ W+ g% K6 }% H! L

* X; x7 y" P8 [- k! N. Z  c9 |  与我一样,空头们认为QE2的最终效力应该受到质疑,而其无意中带来的后果和成本(比如通胀失控)可能是相当巨大的。同时,经济增长的放缓,加上QE2的有限影响,将让美国经济易于遭受政策失误或其他出乎意料的体系动荡。熊派提出,有目的的、改革性的财政和税收补救措施将胜过量化宽松。在宽松政策的影响之下,储蓄阶层受到惩罚,经济中各行业迷上史无前例的低利率,我们只能坐等下一个联储泡沫的来临。. o2 u! z; m5 E% [0 e! n
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  其他来自多空阵营的常见问题还有:
! a+ n  o; V, P' u) Z: {& t7 |7 s% n6 A$ R& b% P% U3 k
  ·利率是否会继续攀升,或利率是否已经对更多量化宽松作出了调整?/ ~8 q. L0 {* C5 D: a0 a- Q' C" L
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  ·市场是否会日益担忧大宗商品成本的上升和美国债务的累积?
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, d9 t5 ~' _' j+ M  ·在第一个5000亿美元之后,最终需要多少量化宽松才能实现价格稳定和充分就业的双重目标?
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  尽管企业盈利超出预期(滞后指标),过去两个月来,一系列初步的甚至最终的国内经济报告(尤其是房地产和就业领域)一直伴随着QE2的乐观情绪,由此我得出的结论是,美国股市可能会令人失望,或许正处于筑顶的过程之中。(诚之)
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发表于 2010-10-27 08:40 | 显示全部楼层
1# get8686 ) ^8 a, G* n1 e% d* G/ Z

$ l$ n! f9 r1 o5 o, B8 n( D1 o2 hkankan
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发表于 2010-10-28 19:00 | 显示全部楼层
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