 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
2 j. r5 F9 a* ?- F% m7 p, @或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
! [( J5 F9 D6 K: H4 @! Q% Q有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
2 v2 X) m/ \( }! ~/ G公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务. T3 L. {" Y' s/ i3 U
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门: E+ C" V) S! G) g( I8 R
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt+ H$ A& ^$ Z6 b/ L
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化' b& D0 E' Y. \. u4 I
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
0 \3 P7 [0 [- k' gEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
' R+ e, ]6 t9 K年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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- k- v( y! I6 Y0 |( [在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
# d$ {% }* [2 F, a! K尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。" l& ]" N/ }9 b8 m7 P8 o
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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2 D" r, [; J5 C& k; w* @下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
$ K2 Q, s" _$ C6 a7 T交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
0 {- X7 V8 g/ h B- ~* u！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱4 G9 X% d6 s$ i' P5 ?4 {$ F
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司; A. M( v T7 z# w$ }5 Q5 m* Y/ i
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情 p+ c% Z0 D. m$ V: s4 b
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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1 C, W% S4 t4 c+ t2 h5 ]其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买- i7 |- X5 t; x% D9 \( g8 U
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
. ^9 ]2 p4 H c1 s8 k$ a) w是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）% G5 {; O1 \# o: i' I$ e
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
' v p; i1 b& p b" S1 e话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
+ W2 B5 X v0 ~; g股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
0 C8 \& B! O9 h* l* Z) Z跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知/ l1 P7 m) X' u
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
' T5 A3 f/ t2 c! P一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时$ l6 r* e5 R4 Q, Y6 k- o6 ?
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
, v+ a* x; ?3 ~+ R* K) j/ h家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以: Q* l. R; y' z) ]1 L
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
* w/ S4 Q. ]' N* z I& _得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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- ~$ {- n- ? H; W- ]8 s. }( x对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了" |9 P! x; L/ }" p* S# ]& L& w+ o
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
! G% f' r% X1 i( i; s策略。7 w$ f( g$ E' I9 a" `8 K
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第二，大势和投机
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2 M0 p, d- ]# S说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较+ u) L1 \( |0 D# P! s
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道. V$ ^/ Y2 g7 z) m( E
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
8 L6 c& E2 \, E2 m0 X) L* e这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
: K. f; l7 b8 r6 D- x6 ~(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是3 v9 u6 P) D2 Z
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
: n% d% T! T# l% X) i$ Y( {% _" ]$ c这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样6 o1 { f$ J/ g
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的$ c, ^+ G& a/ E; a+ X; w
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力9 r) ?4 p# [+ @9 r: P4 l. s
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
2 H2 T9 [$ m3 N' P' v' m2 o。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
- ~) Y0 W6 w+ M* x做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都5 ?+ I/ N6 J6 p
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么' R; d; l/ m, X" N( Y# C
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
8 A T% B3 d* @ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。: N5 i# H( H% T* @
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil% z e; B3 e4 Z0 J2 u/ r
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
/ C" Y1 p( v1 p) A- @要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
& n7 c# A. x5 h: e了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！3 N' z- o) c2 `
' |. j& R4 I3 U8 c4 p g怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你 D" R1 h: D/ F7 D8 l- y/ j
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要, ? N6 E. Y6 V% b( V: a
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况+ j0 n/ J- @7 O* x( r
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
2 h' u3 ~ L& z1 X1 P$ r但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这8 y: D7 G: }! H: Z, k7 f5 L
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们6 |' p' Z4 @( S# `
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
{' s+ d% j/ i- q$ [8 c: u空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话# v' k- w9 {! V% x
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住: V( [ S# N+ o3 G
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
2 Z0 l3 b1 x! P/ ~: n时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
" R/ h; _) f3 b, d! J会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks: P7 n4 V+ N/ f# d. | u# c
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期 |/ N2 O# k0 Z, ^6 t- y
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的( c: o4 \: N* n5 ?
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
% w2 Q7 J% V; F$ b5 ^有包容性．3 m2 z' F1 q3 D3 v" P0 t+ S
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由- J4 P3 F0 p" R- C
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
7 S) @ U, j/ a+ {，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
* W8 n3 \& J; U8 G6 t3 X最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care* K! [" i1 G9 w4 s; E
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了' r [$ M, L/ h; x$ w
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
- @4 R( |& }3 a5 `: v，就会知道情况怎样了．5 `* s/ \' v/ E7 a' b: j
' I- |* R( Z, R0 E那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
; Y j( G0 F! B0 J) Q/ `( q就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉7 s' {, @4 q8 b" C! w+ s) u
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．5 v* q" ~% i8 f/ P; {6 l' w
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身( \, f$ w5 C- N; O
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非$ o: @: f: ]4 G$ T6 C7 O& T u
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
5 r+ A' Z6 \( T" V( B是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
. v+ K9 O8 D# v高，不然就有Jesse* f( ]+ [) H; s9 X: V, [3 D; C9 A
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
1 B0 f/ t- B# l1 x; p8 M% E; L个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
8 X3 S" Q) G+ A _每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱． B' S. z1 y* {/ R
0 c8 V4 y9 {$ JOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs0 R, e( k* ~. M: N
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的; U& h, O7 v( U4 w" c
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: @+ G) y- {4 d$ a6 c第五，pivot point6 X. e$ B1 v; q9 ]% r: T
G( I0 O% ~; H( Y
对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入' [3 L) A, J, V8 a# |! Q; I
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
# w7 ]( W7 y; I4 R' ?: D0 ?然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我# `8 `5 f: Y0 q3 v G- D
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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+ P" `6 M6 n$ }7 }3 c) m" |1 [/ a这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
5 K& U3 l1 N! [0 y/ ^& J; l易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
$ r. s* E* |: M9 |" y就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你+ |# [1 v; b( T# d. Y! j& ?0 L
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
' l. I) |% A8 y K4 A: `( x始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
4 t( ^ q( n* L肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
) ]2 F+ e1 N7 ?1 @% _0 p会杀入。其实这个还是很简单的。& l% ]' e+ F5 r$ \
& @ k- ~2 B+ c; h: P2 R% j4 }( c( i7 _$ ]
. W, q* t+ x" [$ W8 t第六，风险和收益
* e" s$ T8 B0 z3 L4 a+ |- k
: M+ @# \4 _, U! W% B2 @# v我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录' S/ B0 G7 q+ U6 s+ T9 R" d- ]
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
4 K5 m: t/ u4 H# E* s' b4 \8 r者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么) l3 ?, _( o6 m" r3 _! ?. g e
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那$ [, P2 w2 B3 c( o% z
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
) F K2 u( _# C0 w& O股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的4 v/ U2 S. \1 e
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
. h! _/ c/ o7 ~# `/ k& m$ Q个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level( W" ?% @3 x9 v4 b
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
4 y' I& y* H4 \- G" i能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理/ Q4 g# D. n( _; F
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
" x+ G! g; i: g( ~- c9 P决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。' V* s" D; l+ k* A+ j
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
' H) S8 u5 U) [
6 M) x6 v2 s6 C/ u$ L3 Z( w4 }0 m我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。* b+ E8 L! q6 F/ k. X- W/ R& f% S
1 C- a" @/ l$ L: _+ E$ |
第八, 一剑封喉8 A) }& p9 R3 y) w9 I
8 T" N0 `! _1 ?其实写了这么些9 G$ f X C, _' e' {
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
5 h9 D" V& C+ R& `* W点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
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沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
