 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，7 c- k5 d' Q( ~
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
6 z: i" ]. J2 H& C! a0 p5 }有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
5 I+ S; h6 l5 u& X公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
3 F: [$ k. v8 y- Y已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
' A) X& P( c/ p% F' yrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
) `$ [! {" s" R' ~1 b2 T3 z% G而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
7 }2 h' N( z& zEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一5 [3 Y, @2 u/ x) I! o& t
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
H# h9 W& ?, M4 g/ }3 ?0 o5 p3 A8 X尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
( y7 `/ D, i, T/ M/ t* E }最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）5 |, I9 S& ` j8 Z8 q
2 L& k, E& s7 P; {- Q! g下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
9 V9 a9 s* `/ G7 d/ O# G7 T/ P交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
+ A; }: X. \+ {+ H！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱5 K# ~6 y. W: A b0 [
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司4 d" {6 g8 G) H! a) B- V3 h4 I- d
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
1 H+ ~( [2 Q: \! C7 \) x况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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" K `) n( O% @, m( [& B/ `( g3 Q8 r其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
3 H9 v% \- L9 k- S# P4 s' [跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
/ S) y1 r' ?3 l" z是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的5 M5 X" d% x( `, m& ^
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在* X" x, ~$ ]6 r
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
5 p5 Y4 `) W: B7 t" E1 K- R跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知5 k$ U* {( A2 _
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
/ P3 a8 q- z% m一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
( c- V+ k; W0 q2 U" c, c3 r让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大0 f/ [3 c6 ~( a% Y6 n1 L
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以" q* N, @$ e1 e+ p( W' V
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
) T' T+ T+ E0 h/ b& o5 L, a% @得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了" m- W4 H# ?4 p. k) @: q
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
& W, |% T" o! D% d @/ v! _策略。4 g9 d% Q" @8 e3 n# X7 \4 W) W# N4 S
* V7 V- q9 _8 s5 L第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较9 g N; O: Q; _+ [4 U
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道( p+ k3 B! v/ T5 M6 v. q s: k
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
" Y' p5 h5 V: P' |这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
3 Q8 c3 W7 f) N5 ^(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
; _8 j a$ W% N" f2 C“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
C+ u( e3 R: j+ I这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
. V* ?- P K" i2 r8 R/ P: c的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的: }& r0 P4 A; T$ f; J3 g4 }: B
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。# ~* d. u, x; m5 J
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第三，集中注意力7 q3 o3 V' m' J7 m3 l
* O" h1 K' N# v; K R) N8 `这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
, N* m$ `# R2 W! h。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
( ?) d( h$ J& G5 P$ x3 Z. t做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
+ f( ^5 ?1 }8 J$ c0 A是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么0 z s2 t: F) v2 Q& @/ U
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
6 ]' m1 w6 f% z; Kｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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# J- t6 f* p5 T* o2 q! d- E5 ]到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil" R/ R) Q+ d: ~! p
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
! C# |3 z0 l1 H" ]& j要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
/ G% p. e+ L3 J2 O# s1 D了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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+ p6 S" b4 w* `/ L9 B5 y, U4 q怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你0 W% J! x ~/ ], u/ H! J* _
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
* |0 G" i7 W3 S3 I* {- Y破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况9 b; z# Z' z& C" D+ A4 _
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
% E0 O7 P/ h8 Y6 l2 ]$ {但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
6 K' X* o6 W( t: u7 ?" x个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
0 V& R/ m* Z2 d1 M, r+ n1 h怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖" s+ H# e1 N" a! k3 n7 Q- z
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
& T: j7 F) a: m: D4 k" N$ D了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
J: [+ f% H. }! y．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个6 x3 c5 ~' a4 |! c1 ^: b) S" H) L
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就% \* j/ z" O: ]5 z9 \
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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# J0 Z, W: W# O! f! p% |第四，Long oversold, short overbot stocks
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+ H$ P4 F, U3 ~! X5 z9 V这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期- E% P W/ c! F# M& P
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
$ Z. W8 a9 Y3 ?0 e2 A4 Q排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
; F$ r" v5 x, v/ I+ L有包容性．
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3 \* e8 R1 e3 D% o" O他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由; M1 @0 n4 F6 B
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
" S9 A8 y- Z2 T+ \8 s1 s; D，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
$ M) t" ]9 K" Y1 U0 {最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care% a6 P y$ R& x5 q
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了5 F* l& S: n; A% `! a( p
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
0 ?& a! p3 a+ [) _. @' u# K* d，就会知道情况怎样了．" o- `9 E: z( w( M5 U7 q3 Q# d
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那- \0 H1 c2 ?8 m+ F. Z. ^7 s
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉# a/ j1 d8 m5 o2 X
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．7 |( L# T! V2 V9 p: s
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身' N5 t9 U6 g3 H
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
" G1 R: E1 ~! v+ N7 A是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但/ n7 y8 w% o$ Q% O$ X
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过1 c. Z4 _8 \$ j7 ~# j( R
高，不然就有Jesse
1 }* A7 A9 M$ \ _' ?% o6 @Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
9 Q$ s" C; T! l. @& J% s$ ?1 f2 q/ B; V个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
+ }" o. W0 z7 T0 q: y6 Y+ C每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
* }$ C: i% E, \4 ?$ `( o9 x2 f' X$ Rold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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- B8 B: R+ k8 d9 B2 |% C第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入6 X0 ?! N5 G& B* y. U/ e9 `
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
* S& H# X- l7 G. v0 n4 z6 D% Z然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我% q: D; A- d5 @9 q4 N
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
9 f/ S5 H9 b3 h4 p易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个" Q; Z# H. R: X
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你/ Q/ _$ v" X$ J
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开5 O4 ] o! X5 a% B3 l+ O
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
' e: }0 O0 g. c4 u$ d肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就* h: p, D1 o/ i7 }
会杀入。其实这个还是很简单的。& c) y# I- s6 [2 `0 a: z+ n* W' C1 V
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9 V( @ ]# f% K1 O6 H7 Y第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
^7 A, H6 o% o9 R( q3 C. s0 a2 Q了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机9 A6 Y: p( K, f
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么' K3 V/ w9 H, e9 C& o
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那( }8 f5 n4 O7 j) D5 I
就是控制风险，扩大收益。）
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2 K7 i5 ~1 Y7 y- M. S2 E" l6 Z0 x s我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只$ m% ^ X) a# j8 }
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
' [" ?1 y9 R! V% x具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
7 @6 ?1 q1 D4 B I+ R+ [6 S个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
) F1 ^( P- I9 d9 }- V与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
! G; {3 P7 c2 v* i能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理/ D; D2 H( j. u
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然6 H- q# O; _' V+ |/ v2 U
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。* W8 I4 M2 G7 j/ k6 ~3 @! t
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。1 P' T1 d& F- k. c L
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。9 \; T! f$ m3 i0 f1 V& N4 K% `
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第八, 一剑封喉2 K# z3 I$ K! _
& x! s6 A0 ^# l9 I: l6 l0 e: ~. D
其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
) D9 c( `: D2 w2 }! v点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
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沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
