 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
随便写写9 d+ x9 d. O; q
# L; O) ^% F' E6 J- d4 ]$ Q0 f6 H9 @; I. m ^& l
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，% @' \8 R% [8 W6 f
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
4 a" B+ @/ E6 ?+ n Q# c2 F; ~有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
6 t& o& Z/ u- a7 m( D J公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务1 N9 [/ K* i5 W! ^5 T9 `: W( }
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门# j; [9 z8 {4 f, |
；
) ?7 V$ ] g- t, v' i( L2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
% X# ]3 s9 z7 `$ d' o, O5 n2 A$ [& brading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
0 F; |& N& j, W6 [ T) u+ b4 n, ~而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
3 g ] _" h# C. K( xEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
5 A$ @% V; {8 F [年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
- e& B( g! K+ D4 X% Y
" o7 u0 u, y% ~+ c在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。+ t" b" G( }) H. {
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。9 k5 `; |# P9 y( ^. {* P
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
2 w$ n# I' T |; A5 X4 j7 m
: M+ z4 p8 d1 h# K; j下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
" A+ [. A& l1 d3 ^$ [. j: w交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀, e# t2 V% P/ Z4 l" h. b: H l7 ]
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
8 {# c# S0 d2 w& n0 M1 c: p) G$ u) L7 A* a& `
第一，相对强弱
( U4 h2 i% ^8 b/ |我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司$ @& \* j6 D) L& |7 s) ^
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
0 E/ h- q) s- I况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。, n! U* y) w) j. \+ ]
+ b3 _' n* ~( e3 ^! U* l4 u- ~9 x
其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
& j4 d/ C- O. `9 h: z6 c跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
' w& s* h; L/ S% \是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
7 I, ?( H% p0 C( {4 s7 Q
9 ~6 U' |6 M+ ]6 |! s策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
( H/ K# A- ]& l话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
) K3 [) [; g% j股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么/ [7 ]. Y, [) q/ b* ]# `8 P
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知- t" _! S Y0 N0 G3 u- V/ P
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天9 L* o. m3 X" Q1 u- q
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
# `) [* k) O5 j0 l2 Y$ h# t让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
3 h& {7 b/ x" X2 h6 ^) v; N3 x( k( ? j4 u家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。0 r4 {0 K3 M% c/ c
* m/ E- f' ^5 e) z; W
说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
6 j( K+ C9 c. b+ W: _1 c! l要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
0 g5 k! M- W; g* L得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！7 E; j$ v, U: \
: M& A; ^ g* b6 C( M; R
对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了8 s4 s( }% U9 T( ]5 A; |' O! P
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
" s' N( M+ A* Q& U* L6 r k策略。; E" |% f6 ` y* L
) D! b# h% \. X L6 `) x8 l
第二，大势和投机
: p# O" v9 g& u7 I9 k. D
; E) I2 ~+ |4 v说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
# a2 F& \# a/ t8 K5 F8 S4 ~短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道# Q/ i) d P: g4 g+ _* n
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
, E( y% ]# n+ F/ n. M这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。/ @, C2 O; R0 F3 V2 g" l
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
4 v9 A$ _: v' x9 H) r6 ^2 h“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，1 Z1 D( E* ?4 H
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样$ i0 H2 u3 u, X& g
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的; h+ M* |2 x5 o/ R
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
O7 Y# p, X# p# u- _1 |0 D$ q k) s/ u* W
第三，集中注意力! S. ^! h0 g( t" s* o
- h) d) O$ Z8 C$ R/ |这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票* S% N; T# v. A9 N; d0 g- B
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现; i* k: j8 v& R, G4 Y
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
* |; n7 l/ G6 I. }是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么( ^5 F! K% g8 B6 r I
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
1 i6 F! {2 f. Z/ \ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
& Z1 F9 h1 P5 X y1 K/ o% K- ^
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil6 O+ A9 l8 e. j# h" |7 `
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
6 u. j1 m( q, |8 ^2 s/ s$ N) Y. b3 N要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
' f! H1 { S0 e! v# W了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！6 [0 z: I. F% t
/ A8 k$ U. n4 [& c$ D$ l, f* _怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你( R0 [3 b, O3 ?* `" ?* ]% T2 `
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要7 [+ ^, t @, k2 x7 O
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况; E/ @4 n( y9 Q" V% Z% F
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
! V$ R' y3 H% @. Z x$ F5 S, L但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这0 ^' O' `: S! T" t1 @; X
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们- k7 m r7 G8 k; k! f- a5 V0 g
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
- F& G5 e9 N9 Z! U/ f- Q5 a空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话* ]/ A8 ]4 G- @2 C
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
) r) `- q8 z; x( A( ?．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
! M3 l9 r6 E: g& w! d3 a& }时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就! Y$ @* g ?7 L% \" t
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
+ f0 I! [. U3 i3 ^/ h
4 ]; G" V; z3 u& U( E第四，Long oversold, short overbot stocks6 B1 k( i. [ W, ~- z3 O! n& h
{; e, y9 B( {2 q/ t( Z9 X/ _# J
这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
4 L) r4 U; c, V, G7 s) F也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的& R$ j6 Z$ K5 m) i5 C
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
e# N% w0 o0 V! ^/ z( D有包容性．
; Q" d! d: {5 {3 ^9 P- e: _9 o' ?: u9 T
他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
6 @* c- q; a! _ Z, c6 ^# {特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
, Q0 d* O- u2 I L" @9 C; X，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到 S8 {( n$ c- V
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
0 N( @: N% O" g$ Z9 ^, j* ysector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了: C' U! f% V& [( i1 b$ a
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话5 _. l6 u5 E3 T) |4 y, ^
，就会知道情况怎样了．, }" k# T$ j" |1 D5 j- @, x
0 h: J {6 e2 u$ i
那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
3 G9 m! |- I E: w就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉( P" C8 `- @7 |% @
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．7 J* E8 q& A* G7 ^" q
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
6 m. {* ~4 G3 t# Z的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
" ^ ?6 P; U) b# k. \$ G- n是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
* {) {. |' n3 t9 w) j- \$ M# M是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过7 ~# G. r: U) I. u9 ^& W. S
高，不然就有Jesse
' p( A r, Q( [: cLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
- v! }9 M& j4 f# C$ x5 g个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
# O* _. |4 H4 V$ `每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
. h. n2 U6 }5 E3 S
- U6 J& z ]% O L3 F& I" XOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs; W1 j/ D1 N1 B# E! q- D D: ^
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
3 `7 S0 h! s3 X' O9 }4 w* S+ Q) A2 G j
其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
( n; Z/ Q( f# z/ Q( p2 Y: V) b( m7 v0 [5 a( u; K1 B- ?
3 t" E$ i9 d# z3 P
第五，pivot point0 X/ w3 R: y# O
b7 Y' ^" A5 O6 y P
对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入% S7 ` K' L# N. u. f% U$ B
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，2 G, t/ N$ B) c3 `5 e, X2 @# U
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我( [1 M9 }3 ~ O% e
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。% `. C& z4 @4 O. {2 @# n
4 q8 p2 @; Y4 i6 ?$ s) @& M
这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
" m' g: d$ i4 q4 Q易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
# i3 `) V3 u# D+ y# B% ?就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你5 v: v; x; y/ e/ m
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开+ N4 c! c/ w: Z( m
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
% U& z. _* ^7 d" w% b5 L* V! z肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就7 K( V( Z _" x8 p8 i
会杀入。其实这个还是很简单的。! z& n" J* g2 ^! h
) A9 M) m: w7 L. n' ~ ]1 P* e& f% _& r; ^6 M
/ k* b* o7 L4 Z( ]: }5 s% q
第六，风险和收益( K1 m+ R6 ~# F7 G: ]8 R* J
7 `4 w$ H# y( u( f5 P* W% T
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
8 }3 m' {8 A# m2 o0 ~/ G1 K了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机) p, H0 d* `- u B
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
7 j) L) m- Q5 i jday trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
: D( U, x3 r# B* C; l$ u2 w* U就是控制风险，扩大收益。）
/ @4 v, o! X; b5 A. `& A- \9 i4 q+ J! Q" ]( U' E6 \
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
7 l( a9 t4 ]8 i8 o. U: q, q# l股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
0 s1 V# u4 C/ u2 A具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这2 d. h! N, H3 z; h7 a- \* h
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
+ k! B% Q) G- y5 c与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是* W6 t% j+ r( m _
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
, G- w5 q) _8 R( f" E& k智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
, Y \& X( w1 f7 `; c决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。2 \2 G0 T7 b" w* p7 e# m% Q/ I
3 B/ M" K' Z& g8 [" @, Q- c
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。8 a% V) P7 [, |# B& S6 P& Y
& F' @1 s, f8 X, ], M
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
/ y \! k$ a; n& c. \; B
! F6 k+ a* t; B第八, 一剑封喉* n. G$ a3 K, N4 D7 Y9 z" s& x
9 C& r5 f M/ t# O8 ]
其实写了这么些
$ u1 L! p6 o4 E- |+ L8 o" ]5 X& P4 ?+ a; m) H3 A& h
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
- i, M) K; q6 T" m0 V6 v点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的+ c9 U ]3 @3 K5 o& i( w. z
。 |
|
狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
# ^. ~ l* o* {
