 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写& [. `! @8 @5 `% j: L
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) _; ~' v" g6 o5 T$ }7 v) f" ^看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，/ E8 ~9 g" E! L8 A4 `! i0 ^
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都1 a6 H4 a, @# s) w: L
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
9 Y3 R8 u( Q. ^% N/ i" ~公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
+ u& s! J+ }+ o D0 Z已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
8 E# b) E b3 ]4 Q% D) o；
. h/ V9 L; U6 [8 ]! q/ l1 u2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt, D1 i' K$ v7 o' i; c0 n
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化6 }' I- T1 y9 F# F0 O! t
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM) Z% |1 U$ b+ p5 g% i( i7 b
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
/ L& X) y' [1 O$ Q G3 C年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）+ X6 H! c. k7 ]' l
4 ^+ o7 A) v8 l2 F7 B( y; j在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
; K- S' ` O& z$ n7 F尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。6 d% D9 r# V( p1 l7 C% g
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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A- O' R3 K0 J下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
$ z9 z4 C) v q7 h+ j; p交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀3 f2 t4 S) |- a. j/ |3 D
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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) W/ s- c2 p y8 H1 i第一，相对强弱
, @% E7 S, d; J4 v/ Z我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司& u! X: v/ k- e" j7 N
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
* x* Z+ S' {' ?8 M9 I& ?0 b况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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7 }# G$ Y+ i9 O其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买% s/ T9 C2 s8 K+ L! T- ^
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
4 H7 `9 {% \+ G6 [0 [是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
3 n" Z2 X t) B, I2 s话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
$ L- \& l, v; c7 p" X/ n: k股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么( o3 @! F. w+ U& i) Q
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
/ \3 v+ f$ E& e2 ]# W" f+ p道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天- J) J( G) O1 b$ E; i7 W: G& I
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时 O/ ^8 b0 r: Q, {) h
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
- m4 d5 J: h5 G; q家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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8 Q+ \" N2 z% M8 W说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以7 g" J6 Y" D2 O1 j
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌- W0 `/ Y% ]; _! |
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！2 j; u7 f4 |8 A1 C8 c9 |2 ^
$ X0 U) L4 v' |" P3 Y7 [6 j对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了% W% A" s |% U# ^* H( C! S
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
1 [) c* F) D$ d/ Z. O" y策略。
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- ]' |+ Q6 v2 K" n5 v第二，大势和投机: h1 C6 Z, t5 L1 f* e, v6 o( ?
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较6 i8 ]0 y( u# Z# \* K4 J
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
8 z( W0 `. S- l1 z2 S4 [这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
+ Y( p0 V9 v+ M; `. X# x这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
N2 U, o' y6 `' I% g" N(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
1 C6 }9 ?; L. b* N1 \“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，9 K0 j0 w ]; R
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
; D' m$ `0 S4 T2 p' |7 s8 J的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的! u4 H% B& `: {, z: h
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。7 I5 l1 f4 @+ V5 d$ M# I( m* u
O; L& R; p: Z% z3 z' S' N第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票0 H% h! x& u' g: m* {5 ^
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现2 c! f$ c- [: K& n# ]& ~' \
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都7 V4 k% c7 t1 Y% L: G9 K4 J
是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
. U2 I, X3 \( E& o？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ, ]! j( Z6 g8 d% ]7 y
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。% j; O1 G1 @6 X7 w1 m
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
. q- ?/ N! s% l8 c! a* b! F8 e4 wdrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又; {' ^3 v5 p! `9 b- j% ^+ ]
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
! l: E0 \3 B4 k& \了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！& M; g4 K) Y+ D5 t
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你& B" N# m9 R0 j5 S- L
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要; D$ Y! S- W: P5 e
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况& \; K, S: k+ r+ k
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，, N# y! `7 r& d" M- Y+ N
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这, S S5 o/ ]2 ^4 \. A1 h* V
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
& d0 u& F3 ?6 w9 E T7 X4 f! ^怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
! B3 b- J- T/ v. |/ B# ]0 \空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话0 {- N, h9 [+ g3 i+ b
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住+ n% V4 J/ W0 ~
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个 T6 ?% Y. `6 I$ H2 x8 s7 ]
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就3 }$ v' k4 |7 _0 o, l, A9 n* D
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks' ] N# }$ n' v$ `$ t4 \# ]
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
& F$ i8 a* E6 g/ e也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
9 h& T& _1 b/ C9 D. S排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
, A, g" q* F$ J- ^' ^$ U: I有包容性． c6 ^9 O% ]' D$ P
# t6 j9 Q( I' |# D# m- J他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由4 q4 Y! t! ?# L+ s& N/ Z. y2 x
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
8 w N' p7 m! n _6 F. V，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到: {1 U) [$ y2 q/ C# n% g( a! [
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
[" Y7 c2 x4 Isector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了" I; y& v1 a1 O. n8 r/ t
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话% T$ K4 }- J- J9 W) @& S- `& H
，就会知道情况怎样了．
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- L6 v7 E; q9 k) S8 w那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那- B; P5 e+ Q$ B
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉' b( K7 [' c( Z0 _) p1 f
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．- L- `9 {- y( R; s& Q7 W
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身 X" u5 A+ K; K1 L- I; B3 Y' p
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非9 K3 I% x& ]' @0 O0 o1 z
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
' t% i) u! M3 x" w是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过# F6 g; w4 \- r8 ?0 c$ l
高，不然就有Jesse
* u3 {: ~+ G' P- i" X7 ^/ JLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
) J7 U$ x7 B/ I& B8 N: t/ ^0 ^6 z$ {个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
3 ]: l5 Q3 i; v* N每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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+ @- f$ f' n, Y. n% ^Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs6 k$ [* q/ K; A# l; u1 k/ d
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．: b: S$ B t9 J
" S: p0 @( n# h0 a6 z$ O其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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, h; r# n3 Y/ G' [# R第五，pivot point! Y+ t. B- A, U- S" |
* r2 T; |; F' r7 B5 S& o对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
# Y* l! _" k$ D9 m3 |, w昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，( P% _! T( b( C. |
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我: g4 F# M: c$ g6 `, v8 l8 ]
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交' e9 K3 v4 k) k% r6 c0 O
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
/ j* E6 y% {/ C8 R) C+ O就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你& U6 \5 b- d- E0 f; V- k
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
8 e: x, M* t/ W$ u" K始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
2 {; o( ?3 y: K- d/ J: S" \3 l9 L肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就3 O5 m2 n2 l6 W7 s1 k* x# T! `
会杀入。其实这个还是很简单的。9 ~0 L* k$ U/ p2 z2 }& V- d
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# s; p0 v2 T" w6 K2 |第六，风险和收益
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4 m) y( a3 ?; x5 L: x2 Z0 S我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录6 D0 N5 F* Z" W5 u, I3 G" T0 {3 L
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机; Y* [1 H6 {4 o/ t% Y
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么4 z' f2 G3 N& x" }3 x- J* W
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那/ y$ ~1 e) Z0 e. F9 f1 _& q
就是控制风险，扩大收益。）5 P9 w- W% H7 S
: `! ^) r k# M f$ \我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只1 @. B0 ~ @6 {9 W
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
1 r8 \+ V# x- d" C5 J; k具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
* M( v' t: r, L8 h个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level A7 J6 ]" H1 F4 f+ s3 i, L
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是# ?, W! Z: ~$ S2 I4 |: v6 D
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理: b4 D6 w5 X" H$ @' ?+ V' u: U5 _
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然5 Q( r2 N8 E( Y* x6 R* b! h
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。$ o5 v1 f$ `* S' |
6 L) s6 C# H+ D, E
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
9 z' y, N0 T1 L: p$ y6 w' e: W9 b% H! {; ~$ }# {; _6 K* `4 ^1 U
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
2 {8 z( R; r* |6 D& \1 g: J
4 `) ~1 f% f6 I" ?1 \第八, 一剑封喉' `4 s# y2 E9 F' y- D
7 v( Q* y! b, A/ o0 r E! N
其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
/ F1 I- w. N* J7 H点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的- L* b% e% N5 Y) [/ u( Q
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
