 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写9 W, ] H* l( F! [2 i5 r
# z0 H' S" S$ c/ h) c
) z! K/ _' R8 n0 K
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
: ~: x* Q( Z+ C或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
( N _6 ~& Y. w( I有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在+ q7 N) R( k$ g! ~9 q6 Q5 s
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务0 R l9 \. u# q
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门1 [/ P0 A* [0 S4 A1 V8 x) ^# Y
；
# ?! f5 p% @7 g% X b/ I U" E. K2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt; F5 p% a% x8 Z* c( i# h/ h' \
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
5 d8 \% L! U) E1 \而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
: U' E }& A' h/ j. A. _. IEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
+ v% C) f s3 B7 T年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）( p8 Y" n7 N2 C; B. y, C0 C$ ?
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
! |0 E$ Y3 n7 A尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
, ^! a+ U. i( ^" n: C. e最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）* J& D9 b' Y4 R( j5 F+ S- W5 [
, O" @: A* W5 u' ` Z下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
) t" m1 t$ B' P8 \交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀9 O+ O1 c) w: y" w+ a I
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。/ I7 F8 n8 C, I
8 k$ x8 |$ n. e6 s第一，相对强弱2 G0 S; N- s- v; G* h' v& V# J
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司; x0 h3 \/ o" S8 ^6 P0 P" W! H
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情" h5 R& G' m$ h: d8 G5 P; l
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
" m/ r) I; T; O. a
- H9 w! }1 m8 H% t) e% h: L其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
5 C% s$ |4 r9 K- q: S跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就. s [2 D7 h3 M8 g
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）( c8 }! ]" w. }
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的) c6 F9 { d& e# S6 |3 L
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在5 k. [" x; {4 Y& u
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么6 p2 \' g/ H+ R+ B' [: N0 K
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
7 N2 x; p1 ?8 s ~1 h; @4 f; f* {9 d道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
( e' x. J5 f: H# V. k一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
! s! `+ R2 N4 X9 W( f- S让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大0 U: o/ m' z- f2 ^3 ~! `
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以+ y; m5 t" \* K4 Y e* r* _$ |
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
1 u1 I: A a4 H9 |) Q; F. n% I* g D得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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: }" O' @* a4 K6 |2 z; M! \" |9 G对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
/ z: E' I: w+ F。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个( f& _( U& Z* o0 y' c' ?
策略。
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
2 Q! v1 [9 W- K8 S6 q短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道- s+ W I5 j/ K: h
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在6 x( }$ D5 {/ k. i
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。. r u% V" R0 i9 l2 |
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
9 L% P$ l) X# }4 w! M8 i“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，8 B) J# g+ w* ^" U) ]4 p+ V% y
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样( p) z. ~3 P2 n
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
! ^! d7 O/ m3 S' n% s% W0 E/ C观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。5 e1 b+ T# M- U; D" R
# j9 e! B0 ]7 I- A1 J+ @* T4 X% b* ]第三，集中注意力! N6 H+ E0 N, V) X. ?2 |
* m% I3 t' ?. V这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
: o4 l5 ]9 p+ t" t- s$ p。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
, U" h7 v7 k3 o做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
/ F% J8 U9 a+ Z9 |% Y是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么$ n6 x0 P2 U0 \: h
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
+ k1 S7 F+ w4 ?2 e5 Jｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。4 @# g M3 k( }- j. n7 m0 G4 U
7 |9 n& h1 k) b到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil Y8 f3 T" A! l5 f; d6 a' W# ~
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
; j: y7 u7 I+ q' f+ F8 ~, ^9 [要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想( Z; _& J2 ], d; I$ G" |
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！6 s" d- ?& ?" K {' N' d
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
" ?- s$ Q* H' Q- A5 X想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
1 Q8 d7 e+ `" ^2 g* P8 h: V破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况+ n7 H/ D# d4 ?( ^" e* `. d* G
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
- n; P$ I! [# r( k9 m但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这9 O. B( E# C% C, M; x
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
# u! j0 @8 U& r0 H- e怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
4 d& V. O6 E* V% H8 I, z+ g空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话$ y- z5 s/ N' s7 V- N( E. ^9 M
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
* W4 O( f6 M7 t1 Z. L! N．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
2 h$ J# p' u f0 A3 n2 ?时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
' F* S# s1 b0 f# ^4 @* `6 t会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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$ ~9 w+ i" d. R! r第四，Long oversold, short overbot stocks/ C1 X; H+ a8 w# E, p# F! N
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
1 L' g3 n, A2 ~也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
0 n! X/ Y& o0 Z6 v+ d排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要/ p: e6 q' e0 a, x
有包容性．
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% ` M0 D: Y- F9 q8 I7 X他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由5 P) \' s% d$ H. M
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
5 u/ e8 V; Z; u，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到5 ]8 F' f) U$ o+ X1 k- g) i: C+ G
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
l3 j2 ?8 m% }1 fsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
% Y! s0 |3 e, m' {4 q将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话2 ]1 W8 c p" M9 x3 F: S% y
，就会知道情况怎样了．
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. Y' @5 A0 t/ A" x0 a1 X那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那* z8 r; k( v/ `
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
$ y0 {4 `; O3 |: @2 \２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
7 y! Y' a" ]' ?0 Q* a+ y第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身" X. t T) ]; w0 h' _7 L! v0 a& e# h
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非2 H$ h; p2 i. L8 S2 a+ b
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但- y" n, j, x4 L, Z
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过$ ~' \* w6 P. g2 O9 p9 _
高，不然就有Jesse3 z, [' Y0 f1 b& ^% Y+ p
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
5 l- g: u6 U* b( f, j" x( K个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，7 D1 E: ]3 o+ G5 L1 @3 I2 ^
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．( v8 k. A3 E/ E; n7 V v I
/ g0 Z6 U( i; z! Z, \Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs$ I4 n" d5 \1 i
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．/ M! ^1 C% }* ~6 D* _, H: m; B
- _8 `9 ?1 Z0 E! U+ m其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的# T& E& z1 Z9 T4 M N# w
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第五，pivot point* F' l9 t" a- m6 [
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入) ^- @. l3 y" G: h, H6 j t
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，5 r. T. e: h7 Y
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
0 e' S/ P6 b5 L. p1 }3 G相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
3 R) Q1 c J k6 g1 f, J易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
& t( ?$ \% } s: _" Q就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你2 O ~% ], l5 D) k& V+ G+ |) F5 j) G
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
9 L' g7 d2 R9 x1 P, F2 U始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%0 i3 x: I- E" z8 A9 f; Y M
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
7 z2 `, \0 D- B. v0 U* D. c会杀入。其实这个还是很简单的。
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, h4 s* {7 O) h8 u+ Z4 E7 u
$ _* O( T* t* ?, c X6 @& c: W
' j5 O/ m# @$ k0 y2 F% D2 I+ ]. m第六，风险和收益6 J2 {8 N( X C; G. a
! B' i- |- [: Z# [$ P+ C
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
6 U3 I4 i! x$ ~4 r了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
% I3 r2 Z* X' A/ P, x5 T者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
) {# v( E, v, [, i2 {; m; \day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
9 I* y9 r9 T: G8 V) q就是控制风险，扩大收益。）
: n0 O/ z2 A5 L! D9 N. f$ q2 }
! o/ B# b" i9 @$ i我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只* h) Q6 ?* T6 m3 b7 h
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的$ e% A5 @% x/ g' J
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
1 [$ B0 }) M4 L6 t: i个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
9 \. `( o: `5 i9 {# x与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
D r3 \ \2 n% N( S& F. C9 o. b能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理: v) ~1 }" w7 { Z" b
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
: G+ @0 l3 U) W# t; G3 C( {决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。$ ~: {0 J7 Q# f; {- x: z2 b/ s
7 `5 M* O, r+ H6 Q5 A9 Y# h
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。" L/ k9 K1 l# w) F. K
6 P, T& e4 J& \: N: J
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉9 N" u, n* I6 j z- _, q
8 X1 ?4 ?- P5 }# D* T& s* {其实写了这么些
9 k& V' |$ P) L2 m9 V' m4 k% q9 G+ [8 w. j4 ?5 u
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有/ Z- p6 N( B* z8 V
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的: {8 w1 j% F& G" A5 \1 \
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
