【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

% R! g8 Y! B% \2 ^5 l有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
3 x/ P# ~! O% e* }6 w
5 c( }: P% c# ?9 ~! Z! h赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
; B% G+ r# w; N2 |  A人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
( {# S; Z* f& o! a$ _; g还有钱给自己盖砖房。

$ b- @) v1 y7 X在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

$ S$ @% r$ K  W( q岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
8 }: X! y6 D3 t$ l! w2 }! T能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
" {& e1 t! `* Y
# V3 I/ T3 C% ^如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
% n$ g+ y2 T  P
" r+ T' t4 y3 t# U资产
椰子树１颗　１００　万
+ N$ }! ~0 @7 G- ^/ ]0 I负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万
3 Q* j5 G; @# W
损益表

年产值
椰子销售额 ８　万
5 C6 B& j3 k# S* F* q/ k# \成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
4 i3 \. o# C2 B3 T1 u9 F税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
3 l2 }& n7 x7 C$ K
1 l: P& q& G9 ?1 J5 J" e, p* K资产
* u2 u  l# o- p( F8 h椰子树２颗 ２００　万
# g% S& |8 Q3 N: @  d/ F负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万
* t8 q- D2 X* R% V. F3 Y5 p
损益表
: T+ z% T; P2 U' T年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

8 l$ \2 G; f' I* x5 i税前收入 １２　万
1 M; s+ F- f. n) E, ?9 D7 @税（２５％） 　３　万
6 ^+ e- y6 f% D3 Z6 j税后收入 　９　万
2 x+ r* b' i6 k6 Y& }* k7 ?
+ P4 e8 O( N. n" {6 G哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
! q! T7 H1 x) o3 z2 W- n椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
! d1 Z& V4 ?: n$ b  B8 P大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
: E$ O. s: j5 w: k, ?$ f
+ L8 [  k6 {+ `- l7 W1 t8 S后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
" f; l8 [& d1 ]大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
7 K; Q; t! E8 e2 o大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
1 j( Y& X1 k9 z
这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
  p. |9 p" O. f: F& ]实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
0 ~) S" c! L+ m9 v: Q$ C/ ]以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
1 B" L- H" w- z/ c+ J但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
- f  k8 u/ ]1 Z( ]" }3 N  t% i
沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
8 d1 t- P$ D( w4 L- H% U+ A- ^7 U
, w1 g# P; z! |) z7 [+ |* B沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
, c/ E: `; F0 x- D3 u手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
3 g; `9 k+ \) q4 w- B
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
( J4 Y9 m  P8 ~$ r" o$ P负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
+ w6 W) r) Q. U: [
- C; \3 f) h5 @) Q, [损益表
6 M" m% P' y9 N! ^7 z年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
& N: a) O, ^. L/ i4 m  k# K9 Q% S税（２５％） 　１。５　万
/ _0 y4 I) N8 V3 H) q税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
: X( k9 I9 h9 o$ B; z. c. O
% v+ x7 w+ j: m+ C哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
$ F" s' G8 K$ W$ D每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
9 u$ Z; ^0 N0 z好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
: M* q! Y' k: M5 l6 X$ yＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
4 ^; X& D' w  Q他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
- i+ \8 E+ y1 B; l9 o嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
# d# r' k4 Z* F- d* X５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
4 ?1 `" V& e  [4 r0 i$ f" j再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
1 \/ H) q: s; X$ \  b& [% B4 m
& s: i% I* s+ @银行经理说，好啊，
9 ]& K; e/ x7 o+ m/ H) @3 _我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

5 b( c3 }1 v3 T# ]( E新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
2 L& X! S. O- _' \' c. T
0 s* b+ T- ]  C: c) T1 J他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
1 V+ Y% D# S, n* y哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
9 O- S# P8 }+ B: N
: V7 o4 ~  t; W+ I, {ＣＣＤＯ公司资产平衡表
! d2 b# x1 l! E% i* }: w. `
资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
2 W3 Z" {3 c( H* L% H3 F5 W银行债 ６７。５　万
+ v& I. p: X6 y1 I1 b; G, u本钱 　７。５　万
, }7 M; h$ ]8 n& n/ E; y6 ~8 Z
损益表
年产值
* E% r5 b9 _) _+ a! e1 `利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
; d3 P' E* Q' d5 l, u成本
( _9 j# N: _# y0 P" K利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
3 i/ Q' H( K% H. M
0 y) O! d5 P5 l, \税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
2 [' B. W; B+ K" ]) q税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
* ~- D3 P! n6 O4 C, P. q+ u毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
0 ]( y; i/ L5 v9 m& u
椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
) i& p' c: ~7 g$ q5 q- M椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
# S* ?# J0 i' c! k# h3 J
3 ?0 y# s' [* G1 q& c' v( n( g岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
& e! F  P4 }- b* x  I他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

( f: X" U" v$ A& V6 L# ^+ d资产
! b3 K8 c) P( @8 l6 j椰子树Ｘ２ ２００万
0 S" ?. U+ `- O* f5 O8 _' T负债
, L: x: c% V/ w6 U9 W! u! u椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
2 Q% |! H; b7 k总计　 ２９２。５万

# r* G! X  b- e净资产 －９２。５万

4 O/ v+ d& Q9 f6 D* x7 b他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
! O/ S5 a& n& J1 y, u9 `相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
( ?/ K7 z  i: J' ~
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
0 W4 G& I2 }3 ]  }欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
3 ~0 q) h/ _3 @0 G
+ T2 ~: g3 V5 p) P直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。