【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
1 p1 }, i1 s$ p! U  K# W6 ]& ]) C银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
( ~% i# o! x0 I* w. w0 c都把钱从床垫下面取出来存了银行。

4 S2 ?3 h- S$ m  Q' }1 Z+ ?0 p赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
' S0 I8 W) U* ?, R! s& q8 t* |2 z很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
% z3 _- r5 l% n- d+ X到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
' M7 l0 f: [" p还有钱给自己盖砖房。

' R0 {" ]) h+ I: X2 I  k在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
# i/ q# ^% a3 `3 P$ [收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

! p  A$ b2 k, z, J4 }* X0 E岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
5 s. c, e* @' N1 f能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
2 u9 U9 R& j$ Q( q
资产
椰子树１颗　１００　万
7 n# J7 [9 \5 d5 a5 J. W负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

损益表

/ ^! L! U; B+ t! I年产值
* k2 C8 r* }* n: D* g2 A* q椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
; ~- J$ n3 V: K! U
# C3 i/ V6 B1 i  C; l税前收入 ８　万
, M' G& y* l) t  |+ f) F% ~税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
2 r* Y3 K/ }' I3 O( N资产平衡表如下，
8 P* }  f+ O+ |0 b. Y$ K1 \+ {  n4 q
0 `; _3 {) a: n0 j" Q3 z% n资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
: ?9 ?. q0 a" o3 E9 P7 P- W. `银行债 １００　万
本钱 １００　万

; R0 r2 Z1 ~4 ?: x/ H/ r# F损益表
; M  m- N% u9 @( o, }! x年产值
1 a  H. y' g4 K9 A椰子销售额 １６　万
7 {( G. G8 }/ k  n3 t- ^成本　　　　　　　　　０　万
& n$ ?1 Z: D3 u1 `利息（４％） 　４　万

: d6 x; Q. A' p" C# x( E$ z税前收入 １２　万
3 v! I( x- V( T% |( E7 ~' e2 e税（２５％） 　３　万
5 A0 d: Z9 m: O" u税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
$ m! d- w" l5 }椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
  A9 e. p/ b, q; I大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
$ G, ^; Q  F4 \' x9 b大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
. ]) l& f2 _$ q2 j, `7 G; x& s! [, D以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
3 d- U3 N! V8 Y椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

$ i( ?1 }3 I% U沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
6 X# ^% ^) ~8 @: C5 w4 {; f手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
9 u' \, a- Y$ F4 u椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
; x/ T  y  D2 U4 Z3 m! \本钱 １０　万

  M6 u' W( [2 t! X; p# Z& Y/ ]7 \损益表
年产值
$ y, P" R) F1 Z2 r- Z1 b; N9 [* j* r椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
8 x' @1 K3 f- X- `# q; L利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

9 _2 l% X9 K  F- u哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
- v7 x) K% d9 v: S! i每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
$ ~+ `4 A/ T- j! c. f手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
, x! D# ]: {' z4 k0 ~& S他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
; i1 G0 L* g1 ]! Y) d2 V, _年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
' J/ O! @& `& u7 V+ L* t- Z" K５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
; c3 p. T/ H: f: _再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
0 e) ?4 e. ]5 Z3 ^& _1 F- ~不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
3 P. n: y4 H! N4 e5 ~让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
; {( ^. z. Z* z2 o
4 G1 l7 b. e; K2 V4 ~他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
" d& i0 D9 _% n- W哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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8 I: s- w. B2 P. _' }( K4 F新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
. r0 _4 n, c4 P) j: ?  Z6 {; W$ K2 n% Q(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
( X" M  ]/ w  R
, H" t1 a1 Y( f) a- L' I$ [, ^' a资产
从银行买进的贷款组合
! U3 s% F% z. [- ^4 ~0 J* v% y（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
/ V' S4 @' K  z2 G
% G7 t& @' H1 A  s- c负债
4 d: b7 K# q( p" @银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
# @1 N7 `$ q+ Q5 ]' _! w& [+ B5 @利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
( n$ g: h1 J6 Z# z/ f! N  H利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

; ]0 ?' Y  j: n/ Z2 O% t8 r税前收入 　２。８　万
$ F( Q3 K2 W: k/ f; E- z0 P! ~# v税（２５％） 　　　０。７　万
' E3 C% H3 m# I; d6 b# v税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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, j1 G8 |, l! x业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
( B9 S* e# Z$ M1 e4 D6 Q银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

$ }1 b3 U, S3 I# M1 X# J椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
# g1 @1 A" e# ?7 a% J. ^* R大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
+ J; ^( Q! O& q) C1 C2 B0 O. J& V椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

' r8 D  B$ r6 y" E& ]1 U5 r/ B岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
' U" X+ R, I! S: E) I& ]1 r0 M: k他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
7 i5 g1 Z. O2 R9 T/ v但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
! ]) `( @; y, n6 d! p5 k他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

* |+ P' r; D0 h8 v9 ]资产
椰子树Ｘ２ ２００万
% l, ^( o1 _* ?负债
) ~+ |+ }% d0 R4 @: }& X1 Z" Q0 b9 ?椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
) i' J5 Y" T& q7 p
  k% o, T0 f7 F6 p* w净资产 －９２。５万
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% K/ {2 V; h- Z3 l. Q  F他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
8 ~4 M$ k/ P( d" ]相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

3 B. l: ]$ j4 z: h7 R$ ^) G椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
$ \+ d. _; G$ V, H欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
. O$ I+ U( x4 Y! v大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
* n/ M( }- Q6 F0 P椰子岛的房价跌１０％，
% Z& E, A" V6 g4 ~银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
# V$ r& A( `. C1 G
9 j" G! Z: Z( d0 g8 I# E! I谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。