【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
! |! m/ r- m5 x3 ]吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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; ]1 k; @1 J! `1 _有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
. H/ r% z9 a* V3 s5 q  b0 \3 l银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
, }( s3 U, e4 C! [9 ?很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
) K/ u7 R2 h% x6 l* U# A还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
6 ]; K. N9 g: W" }, G# c- Z8 z3 N" h" [收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
, _  Q( X0 ]% [+ P9 D( {款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
/ d, m' Q1 x" p! a% R% w/ {能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
1 M+ A+ `, T6 l$ |1 P8 a; x5 g
% d; ?4 E& u; W5 x1 V) H7 S3 F0 m" S' I资产
0 o  z9 R6 r4 t5 a# i- I2 E0 T椰子树１颗　１００　万
' I) T! ?5 j7 T7 g* }9 J1 \负债
银行债 　　０　万
! h/ \0 @9 {; t. x3 p4 |* t2 w本钱 １００　万

7 N0 _2 [" N; e4 @% `损益表

年产值
* d7 w* i9 \  W椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
# o3 p6 S6 [3 Q) p" |
( j4 Y1 [5 {0 ^# `税前收入 ８　万
# e5 s1 E/ h6 s7 H* Y7 W- w; |7 w, K税（２５％） ２　万
- |% b0 F, H, F3 n( E7 @4 b! a税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
* V* S# S$ n; B- A本钱 １００　万

损益表
: H: U* S0 H7 k( b, I年产值
椰子销售额 １６　万
2 X& V4 q  N  @. k成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
4 N( N; a( Q  k3 B/ Y9 Q# P$ I税（２５％） 　３　万
# ~4 ?2 ?) r% G% c税后收入 　９　万
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. z0 z  z5 Z- m" K哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
  A$ \2 l/ b1 o5 ^) T椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
$ R6 U+ z, d4 [% S; J3 r" ~大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
) q# s1 s5 `. `% `大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
& w" G4 D. A9 [3 N但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
% i, F* e( w& V; Y5 P  @% Z) q3 [手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
+ [9 [% a; h+ j椰子公司５０％股权 ６０　万
- }' L2 ~' _. ]% \* q  ~* E负债
3 I9 G# \3 Q8 b5 {, b: A7 D2 R银行债 　　　　　５０　万
/ L* k( ~; e; d% L% h! F3 h本钱 １０　万

& ~  z. e& i# f* W4 d损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
% L* `, y# D; Y, F利息（４％） 　２　万

) W; n/ b% I& a2 M# E- b税前收入 　６　万
1 `6 L% j$ c8 N4 ~  b税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
+ {, O/ g% b2 c1 N本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

% N# K* C/ s0 a; ^# v2 f/ y哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
+ v6 k: U1 |7 l# Q椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
$ p) y3 y1 g4 t5 p3 H好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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6 v' |+ ~) c( n2 [4 d3 B3 L7 l过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
5 N3 d  b: f+ X" m- z+ l手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
& c7 ~8 ^- |0 ]; V2 q6 X) e不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
2 J/ E* L$ h* ]2 yＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
4 ]- V: H, A, k) E! L跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
# h' Z1 Q  Y% I' m* V1 \年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
7 h# B: K9 `* B! }* A５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
  ^9 A# i# @( E- Q不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

" G; q- I9 d; |9 Y( U6 P银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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9 ?" R2 T' w% u  l3 V: V* W0 j3 U新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
" \- A: Z) ?" e1 p) L也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
2 q4 R5 H: m% H; H  r
/ o4 b: J  [; m/ j6 q/ Y! y资产
# t8 n& X# m8 n- o7 ?! t从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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损益表
+ t, e8 u7 c8 \( a/ w* @) G年产值
' K) k% X( Y( \% R; i利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
, A& P( `8 h$ Y: Z4 V+ y, h- {利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
4 y- p9 z# H5 q& N税后收入 　　　２。１　万
; @0 C0 u1 V/ X0 ?( [; m$ d本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

9 x3 G- a/ B2 {! V2 q9 A椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
/ Y4 V7 n' Y" i椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
: c" F3 J) w. D他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
: S6 ^8 Q1 F0 o, m7 M7 A
5 I1 s& _0 u/ e- N) |  i# g" B0 F, I资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

" Z7 x7 ?& e$ E- V% q+ G- Y净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

( W- M( q& C8 f* h! ~椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
. Y! @, ~4 A$ z/ c! n大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
% T  y% q- i& B5 _* L8 t银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
3 S# y9 k$ q7 V7 X0 S# f
' t# k5 J) `; A4 @* P- H- y- x谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。