【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
, k* p; |  P1 k( W剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
# |/ a9 t+ L* X5 P9 a$ c! P5 F银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
, l  L+ s+ Z7 _( ?7 k  w& B都把钱从床垫下面取出来存了银行。

7 \  P' l: w, h( B( c1 ]赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
* |, J# F( k3 a  F很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
* T. |5 ]+ D' n. O* L6 d' q, P7 s人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
& A- _7 }& i8 E& z8 j; y3 P/ ], S还有钱给自己盖砖房。
) x6 `9 p0 ~' `" ?0 N" F
, G7 B% m5 p+ M' \2 I+ E3 i在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
: `7 u* m+ [+ V7 H8 }- y! h: i款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
# e* }/ N& P9 S% D8 `- L能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
$ Y. f* q  }, q0 n' t! C* B* E
$ W8 D) Q: @  p8 Z如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
- n) h* m* R2 K  e+ `3 l5 R( _
资产
5 P, m& ~" f1 H# [. [. e  W椰子树１颗　１００　万
- T  g. E$ J, l负债
. f( v) ]  {3 [; ^1 o银行债 　　０　万
本钱 １００　万
/ c/ g9 s* y0 W2 B# _
" W+ q1 V' x2 _" E4 C损益表
7 B, R9 `- d% Y. s- k1 A
# M# i5 J3 e; ~& w+ @( i% U年产值
& U1 s+ k/ d+ H; B椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
1 z* d2 w3 r/ Z
税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万


如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，

资产
椰子树２颗 ２００　万
  U3 N! l& ^, u" {负债
& V' i: |+ X' u5 Y! h4 ^0 o0 c银行债 １００　万
本钱 １００　万
4 a2 v( V. t( Z  s7 i
2 |! q% l' `* H7 k损益表
0 V# s2 U, X8 ?' e5 z年产值
椰子销售额 １６　万
/ O, i" j' B, N! m. N成本　　　　　　　　　０　万
% z3 S! d: b0 u' v) U3 `利息（４％） 　４　万

+ X6 _0 k1 {  v5 o. v税前收入 １２　万
# [# R: M: R9 s2 q$ ?- H+ @6 q税（２５％） 　３　万
3 c; M$ b7 Y! H* U- }8 h2 [1 r税后收入 　９　万

. O9 i8 d+ \+ E9 x哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
5 q: u* [* F  O% g2 [- p; P椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
; @; D. E# X6 h大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

' T6 V+ h$ Z2 V+ e5 @4 @6 Q后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
, X2 l# x0 l3 {大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
5 o/ H- o0 s2 O5 j8 J! @% d, ^大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
6 o0 b4 h4 d/ P9 `
# E/ |! g) ]+ G% G' b; h$ b这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
2 c$ f+ u: J. c2 ^  s但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
, T2 r' ?% p9 n2 O$ [2 H
: Q- F* @% i6 n  [) Q9 @沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
7 {. r8 [* c" H; I4 }1 r0 m: ^
2 f" V1 T; Q* nＰＣＥ的资产负债表如下：
  N4 Y' G( p2 z( l; V
资产
: E6 i8 v, n. }2 `椰子公司５０％股权 ６０　万
$ w, o4 C! p$ u. S2 L5 e负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
; l6 a) x( T* F3 f6 I" w7 i3 X
损益表
: G$ E/ S3 G! u. `9 Y0 O/ ?9 V( _% b年产值
" Z% c- P; U1 U椰子销售额 　８　万
* h( m- A2 ?( h$ N成本　　　　　　　　　０　万
, v/ [0 f% s6 w9 g- |利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
7 f# |; C; q# `税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
6 h& I- W8 I! I. l1 C8 a& K& X本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
2 ]+ M7 C4 H, i. j" Y椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
+ d1 z5 r6 w7 i9 q0 y每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
  R3 G9 `, ?2 F& z+ }7 k手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
1 G) Q2 t3 X+ o! Z  N  x2 M不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
" t8 C. X. s) U. i% v- M# d4 t* pＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
  t: }( K8 D* `! n跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

0 n3 k# W1 ?) I$ T  b银行经理一听，很感兴趣，
, K2 t3 U5 k( D% v7 g4 c& R嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
6 H( `& Y- J' w５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

5 H& ^, w4 ]1 ?" D* D银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
* {: c9 z- B5 R+ P5 j6 P9 [
* ^/ N4 D$ p* D4 p, j他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
' t5 B* W! `5 Q5 h) I哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

% I! v! ^5 o) g5 W4 y# x新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
  n) n& X. M% N! h- b* u; f; {(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
( ?* K/ _: _! p
  n. n4 }' z, M) ^9 z资产
, t. A' P' @* l7 t1 _从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
: O& B: `; S0 H+ u' ^4 [( y7 t本钱 　７。５　万

损益表
& I' r( p) v2 |$ D年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
$ }. k3 D7 [  |2 b& J% B. r成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

) I" @" i/ e+ e9 ~0 N% x' S( b税前收入 　２。８　万
) a, q/ p7 o/ j  m  ~. w/ B$ e税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

2 R- h0 t% P' \  g9 `业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
, X1 y+ f' S, B6 J毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
. k: w, x' ^, o8 S' y* V
& G# w  D" R" g. G2 M3 `" s椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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, _8 d8 e; R, G8 h岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

2 D; P7 A1 V, {3 R( \" _资产
椰子树Ｘ２ ２００万
. J) ^5 R) l9 |8 M! N负债
" @" R# H. S$ k$ V  l5 n" O* u椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万

1 G" T$ A% h  B  j6 G0 K, E净资产 －９２。５万
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他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
6 G' c( t3 B  z9 W( P  H相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

9 R8 F: o. B; e/ l椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
" B4 V+ {# ^7 A5 \( e! v& C: n大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
/ O* y$ c% W  F4 C# `' |5 \: G
2 ^9 k4 s1 f8 l2 O直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
# b- H6 ^* B+ ^7 }5 \
- H( m9 A  k4 c0 ~3 Y9 Z谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。