【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
) l7 G: T7 x1 i+ P& J吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
: H2 G; N+ V+ s% A$ x- R+ M  w剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

7 _; C+ J8 r8 v  V. _$ ^( M  `* y有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
- l- a+ r' n& e都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
" s) ~  @* q4 G- z3 p+ Z) L- Y到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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9 Z0 p0 Z: i5 K' J, t在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
5 T  e, q1 ^0 M/ c& `% [收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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  O7 ^% J% k2 X2 N( D& S资产
椰子树１颗　１００　万
负债
3 L0 \" w6 g! Q6 P银行债 　　０　万
; {: J/ Q( h0 J% f* [: ~本钱 １００　万

损益表
- Y) h5 Y( t, R, U0 F
/ c, ]$ f: I7 Q2 l3 {& ~年产值
椰子销售额 ８　万
2 ^9 v8 J. W' m* t- w( \! J( D% z. Z成本　　　　　　　　０　万
7 t$ ]- c' S, y" q% A  @8 c; Q利息 ０　万

6 B& x$ b2 g. f* f; k+ |# X3 W税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
3 N- n7 b1 }. A资产平衡表如下，
) w2 k) x7 F% U' B7 u
' ?! W1 p/ `/ S2 A资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
3 u$ s' B' D% i" w本钱 １００　万
) g. f: L, T2 b& i1 n) |7 U
损益表
. v& j3 G3 q4 E% n- u& F年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
) P/ w0 A+ n6 [7 O* k' c利息（４％） 　４　万
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税前收入 １２　万
7 l2 `) J) P  I( T税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
# o1 I# a2 Q7 w大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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/ y! k9 e, e( e* ^; v这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
5 J9 }4 n  c! q; o5 a- N+ A5 u实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
# [! Q+ d- }2 h4 @2 P* W以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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) i9 \- v( v/ @/ O. i沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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, r# l6 k8 N- u5 I: Q0 {沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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" L( U/ f" R& n7 {6 gＰＣＥ的资产负债表如下：
0 q) \* [1 i, @) `. d; G
资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
1 n$ @- t( A, m0 \9 Z$ }( G: Y负债
( }; E, e  |: f6 g' C! h银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
- |3 M. s: C9 A
/ \7 \& _" t. B+ Q; a1 b损益表
) s& \8 z" ~, \年产值
椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
5 p' I% B" _! t7 Z$ W利息（４％） 　２　万
0 L; |& f! \  x9 g, e
税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

8 v" j! [- D& q( D; [# i哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
4 n. s: A5 U& S, |! \4 \( ?- U3 U手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
0 W+ _$ j# q: H9 F: f! R7 o不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
4 b: E) W* g) Y- q) {. D, c/ aＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
! k( {7 P  z/ ^! j8 ^3 c跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

3 i4 }! \0 q$ Q+ P& X" `. M1 G银行经理一听，很感兴趣，
/ Y$ W, P4 v$ X, l& m0 I嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

' N  M/ ^; G5 l7 R- G新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

* @3 d8 S0 P$ _" z! @他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
6 `: n' x& n8 [* n5 X/ ?  z哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
0 k8 t, k! [; B: Z7 N, \, I(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
( G: c( _8 t5 j* \) v5 B也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
从银行买进的贷款组合
. H$ B0 \" y/ \3 N$ H) ?) u（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
" d( _8 i# S% @6 Q/ [银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
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损益表
年产值
3 X2 [) ^3 Y! |# e利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
6 A6 c2 D% x8 P/ `2 ^! z成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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0 k$ p4 H6 ?" t1 _3 B/ j' C税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
  z+ l) @$ A( ?! {" @0 f本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
: i8 ]& `% s! x& G- R4 K5 W9 |2 ^银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
2 h' q" l8 o$ ^6 l5 v. J$ Q& ?; N毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
8 ]4 M+ o3 t+ s大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

0 G4 W9 n' Y4 x" `岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
4 S  a- Z( j$ e- R但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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! h, C8 {3 G! k+ g. M. i& Z资产
9 H% f! P8 C* g7 f7 b) ]4 G" f* V椰子树Ｘ２ ２００万
! x( Z1 g! _+ T# t. V/ }负债
; v" i! X) H+ `2 p1 E, B$ T) i椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
7 e& J+ U. |! [, f总计　 ２９２。５万
3 h/ _7 ^# X. {1 q6 z8 g7 T
: f4 d8 T( g& X" s4 a% e  S# {( d7 v4 T净资产 －９２。５万
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1 m5 \6 a/ g! O+ J: h他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
* _, _! T$ Q; \9 I, Z也没有人骂他是乌鸦嘴，
9 X! V( a+ g* @0 P$ ~欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

' p+ C: z; w2 q直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。