【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
" h+ \& l- U( Y) [% W8 |: {/ w( O$ K吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
7 Z6 x# R& R4 \剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
. \. R" _; T1 C; e
5 K/ }. T6 H- x' F1 K有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
$ M6 ?, U! G( P3 _银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
9 \3 A& I1 E! Z) E7 R都把钱从床垫下面取出来存了银行。

# R+ k8 U# _: s, t赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
" \* \& N2 [1 I- P3 ~# ]$ O很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
2 B. i, X' s$ I: Y, Z到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
. b: A; @: I; W$ G- G4 b, }# a还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

1 X: R0 B" W0 I. [$ t! d9 D* A岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
7 ^+ o6 m& j$ U9 I, o; _  m
如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
' y! W1 c) D) \6 S% I, J( H0 L
资产
% _) t8 e- ^3 b椰子树１颗　１００　万
' q: |5 q; P: V6 V负债
8 }. d* E/ C7 {, X, v; M( }银行债 　　０　万
本钱 １００　万
4 n( H& ^2 g- j. T
损益表
% }: g! r  Z- z5 O! w. v
" j. B7 X+ i  ~0 Z) z+ f年产值
5 D& p0 }1 `  j! P! ?5 K椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
7 t" R5 t: W) x+ E" Y利息 ０　万

/ z$ R, S6 ~. i9 p6 b* }% F税前收入 ８　万
) B! C! {8 o0 r2 _. v' ]税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万

) c/ ]. N$ J, J: O5 F4 B
$ W" t* S( \/ O8 l如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
3 X( v3 R* q2 H9 S1 T资产平衡表如下，

; s6 g$ v6 v- d2 E* v资产
* o( h! a+ S; D* o" k) B椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
5 ~$ X$ |/ ^, [- ?本钱 １００　万
1 @8 d) G6 U# H
& d$ F0 t' }' J损益表
8 r. `" u* F1 e% E2 D( F年产值
5 @; y, i& l2 k3 ~( A椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
' K' p0 y0 V" S, ^' v% F) T利息（４％） 　４　万
4 B0 g% {% W* F" k- c% C- C8 v
- l0 T" P% R  }9 V& ^1 z税前收入 １２　万
: J$ M6 o% J) [税（２５％） 　３　万
1 ~3 I! S* A9 N/ v税后收入 　９　万

1 t- B- p1 I1 [- s5 G" X9 @  i. S哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
* t+ h% S# f, T5 K- T椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
' N9 l% i6 H( }5 H* `( d, T
后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
7 I- B0 J! _6 `大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
$ {% W( T2 N$ }6 k大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

0 q8 \9 G/ C, A" ^1 t' d9 b0 O& V这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
5 W' C  C6 J% L) T- |实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
& m" E) [2 x0 I; k" {; L6 K但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

) V3 F$ Q# C# w/ @1 r/ ?2 F# s  N沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
" y  L7 g9 q& Q) |' X/ a椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
; ~' e) ^! ^3 i. S: e! d: `+ e
沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
( O) d+ x7 j7 n5 }: K& M7 k- Y手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

3 G- N$ @/ c( k# \' ^% v% ^0 bＰＣＥ的资产负债表如下：

资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
8 G% S! n$ K( k" O5 `$ T/ M负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
椰子销售额 　８　万
' k" ^7 i5 `# F2 X$ T3 F成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
2 ], K" S6 [9 Y( d* b. q. ?/ I
税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
% S( J; \* G1 q4 r; R税后收入 　４。５　万
+ Q- C) z0 S* N本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
$ I5 W9 j5 a( `
哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
9 A; e% e' u; V; i: u! M* i椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
* [; u! k' I, ]) |每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
* q; ]  D5 i& j0 b' y5 A好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

7 _; `2 ?' U$ G8 B' x过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
  L7 q  K* X8 \; [& Y- @( g手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
8 l0 v8 G2 r  l: n) `他们这回不找椰农甲而是去找银行，
9 V7 E( Y3 o4 k6 q- d) y% z跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

. V/ N; _0 y  L" z银行经理一听，很感兴趣，
& @( G- t! X: W1 N- p( C' j嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

! X& x: ^  Y  g# m+ b: E  n银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
) I, r, @: n0 }4 [, W8 i! l% d让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
& r5 U0 p% @7 v
新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
  S7 N" _9 z7 M2 |' k- n; j
, F: X- T, C; O他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
) \! C# q$ X- `% ~7 W
. X5 c% R" t" q4 C- m9 H/ l5 {新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
1 V; o: v6 x4 \5 r  ^. G(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
; E. _7 g9 e% ?$ M) [8 h. \& _也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
3 D4 Q6 m0 Y) J0 h8 p3 l
! {; w# q8 b$ }8 V* G7 L* ]8 m3 Q资产
从银行买进的贷款组合
# L4 C2 k' o5 c( b（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
$ b$ z$ L. g- @5 g5 Z7 |" Z- j3 k
负债
! e/ {- I( M% l$ u  n- A7 n银行债 ６７。５　万
* G# _, w* `! T4 d- r0 L5 U本钱 　７。５　万
' ~# V; h5 B  l" ^0 s
8 @" Y* C9 Z2 M. I损益表
年产值
! l) w) V, ]9 V7 z3 r) h% C4 C利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
( Z5 d0 w  I" A
3 a, h1 X  u6 T- S税前收入 　２。８　万
! Z% L4 V3 k1 A; w4 g4 \1 w- d1 ~税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
& b- Q: S- E& d4 {- K# I3 i. g& q
业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
; H  T, N: G* I$ E7 J银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
9 |' e* P8 B1 X3 \! x: [' \大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
4 T' n- |$ V1 r+ A1 e  Z7 R1 N% B
岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
: I" {' a, K2 I" x) d他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
2 J: T, R' U$ }2 N) m: _负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
$ k' J: s; E+ T) y2 z0 s4 ~0 ^总计　 ２９２。５万
7 v+ S6 g! u6 Q2 _
净资产 －９２。５万
  ?& r" {. Z# w  i+ z# n' x+ X
他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
) T6 C& X/ W" B2 n! J; Q! m相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
- F5 K0 W  F7 U( w! n( A7 a9 P也没有人骂他是乌鸦嘴，
* x! Z$ x8 d2 X( v8 [欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

" w: F3 M& W( t5 j4 [' y直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。