Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
9 Z2 D" V- D/ z. g+ z3 g$ s# c/ _半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
' A( b) u5 [' k2 w从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
' o/ B8 v. r2 j5 _# `3 V
' x) A6 S% |' ]6 o世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
: i! G1 S- T/ n! n. P0 B  }
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
; I+ }# F: |1 U) Q, z                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
; O- @# C* L1 M( j% oS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
6 r5 E7 `- o: j0 R' DS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
" b* F" W2 h( B+ [

Asset Allocation
( J  z8 u. i' Z! c
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
9 F# N! Y+ ]4 W3 r& GMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
- Z& h1 q$ P# W* UBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
( z+ b" B0 Q4 M+ c+ R0 U
3 l/ j: n& {. R
5 m. p( U; c7 M4 S6 a/ v                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
9 v1 \# H* t) {* V3 A
再比较一下 index

( ^/ W' u5 Z0 b  l( Y: o% f( [/ o
. J& c- B" c$ z4 a. F
$ r3 p$ o+ k$ W4 X; Y+ s4 D/ T* `' }Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
. K1 N4 F/ j2 oTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
7 M# R) \2 w1 v# i4 BTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
* {' W. a* a& b7 \1 p) u! {2 yTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

. R  z3 a0 {0 Z' v; G) |8 N
3 o) H" s$ W* _$ a6 \9 zFund Name
9 p- l( A/ Y  {5 |3 K(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
: Q: o, T7 K% r9 |# i% L$ M+ n, j1 @TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
0 R. z3 U; _8 t2 Q: RTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
  ^) \4 |% a3 N5 X* yTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
" K5 H5 m* ?" M: F. ZTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
; [& H: U, @; B2 hTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
8 F0 `* f3 h# _, e/ uTD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
' C  i& A; s# e. L5 ^5 A, Z7 z# n
; Q: {# ~& A/ ^0 ?$ c
; P# Y, E/ \4 U5 _6 x3 O那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
; \9 [( o0 a4 s发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
! f+ ?' r. H% }1 s* b
% R  Y; N  v0 N6 F- n结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
- R3 ^+ q( j: x1 {6 \/ E3 J5 z资金转到TD.
4 ]; k3 V5 o- l# ~) h

请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
, h' x1 l6 o' z
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

  h. z) v: s! s9 q+ @) j" b1 |' Z2 K因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

; O! N- U8 i' [8 o由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
& y/ J. k" t9 y5 s
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
9 @) V5 Y( a$ Z" N% U" a3 u( ]
# r( E6 U+ c( J  Y% a9 N2 G[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！