Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
& T3 E- T: _# f+ C" n4 X/ N7 l半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

0 M' r$ g$ y$ e8 E% U  _看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
# l$ P4 i1 a, M) b
) {+ w  q. n& H2 v) KThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
% W" y4 r: [6 xMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


& |, @5 U5 I: N' L                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
+ {) b$ E/ V3 p1 P! T$ s& m* t$ hMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
  P+ s6 C( c+ b' k! [' FS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
8 k6 D+ e# y3 d" j
( v* T% i: o, w- c8 ~" l' W4 X
Asset Allocation
% E3 b+ D  u5 Q7 \+ G
* s( D/ N4 t, o3 Q% j                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
: H. `8 ]) Y6 n6 UBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


$ D: b' [& R" k% O4 ?                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
1 T1 Y3 j# R9 }& o  ^9 p
再比较一下 index
# r. `& P. f, S, J: S
9 N9 Q2 e  u! C# K# K# m
' T3 P0 l/ C; C8 B6 I0 c
Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
0 P0 o# ^, }/ |2 g) ATD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
$ l' c8 M7 q2 l4 o+ n, |8 {TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
2 a# |3 C- j) J* O+ CTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
2 a* r) u' A) r6 STD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
2 y5 Q8 j* S5 m/ h  |0 E$ [TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
, ~. r+ ^1 J8 N9 u+ K: WTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
1 V0 d% v2 y- q
* ]" |/ U) ~/ _* c2 J8 w
Fund Name
; F- U3 l- W$ T(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
+ e+ A  R% K; L5 Z8 FTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
. q* |% Y1 B4 v" A& v; ?5 |5 jTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
3 K1 I% @9 x1 w4 Y& E3 I$ ?, |TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
) t/ H0 t/ K0 A# f$ tTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
2 ^, W6 R& k* _9 hTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
3 Z4 p- {) w) F$ ^, E) P9 }4 W
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
: t, ~+ n# u8 @3 t: u
  O) ?) i* m/ ]! r% \* r  p+ O  {
$ z# h2 `2 p3 R, y' _请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
0 y0 D9 B6 D3 z6 y3 m( v
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
: \8 |1 v3 e6 l: W! W# Z5 A
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
7 l" x3 t- N4 Q: _) h: z6 u3 w
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
& Q, t+ M9 Z( i5 L3 B
& W' `) r5 f! U+ x由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
: L( e2 y( _" F8 S
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
! a$ x- p/ D/ J: A$ Q3 B
& `* O* c" v: h2 E重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
5 T9 g* U4 i+ R5 w+ W6 |: j& A
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！