Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
1 z0 m7 c5 B9 ]; {收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
& U+ n1 o8 B9 @: ?0 P% g/ ?2 p1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

8 U0 W# X: ^  v. [% I7 j世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
, V9 z+ O* H7 E/ Q3 M) H( c" o4 w& p
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

2 m  h8 Q! J% W3 iCanadian Equity
- J$ O+ c' ^9 k8 o) x                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
: A- y4 y' ~* XS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
! u0 ^( N  u8 \/ q4 n/ {

& X3 i7 @  W3 V. L5 A                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
; r$ ^8 q3 D0 w* q* XMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
: c3 B7 b3 i8 m5 @  P! AS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
1 m: b" \' M$ r( P/ E4 D: h

1 l1 V1 x, q# Y$ k" jAsset Allocation
, n" j+ s; s* Y6 f+ m
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
+ b1 ?8 `0 r& h, N! Y0 J8 TMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
" |4 s$ Z5 X/ h5 @# }( ~5 ZBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         


                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
) X9 ^' G' J4 O( F! KMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
3 J. y- r% l' t* l$ d. s: l
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
7 y. K# ?" p/ _
再比较一下 index



, K3 n! P& \% Y% nFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
% c) e9 k$ Z1 B. [) t/ q; q' ^: ZTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
$ g+ f2 ]+ D8 a! ~% STD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
5 K& |7 O7 F  m# t/ g2 i. ]TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
9 d6 C/ [3 }0 kTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


2 P- s: b9 V( ^* |Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
0 K# X% C7 Q( l2 D+ N  l6 D7 {TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
1 d: b0 @8 O, Z# x* M8 X- {TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
4 ^9 B7 Q. l9 o5 |9 _/ NTD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
3 h/ m' _8 Z% h, H3 T% f1 ?- m/ Z, J$ pTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
( ^0 g. J. Y* Z

* ^4 e: @4 p! A4 N! i那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
* J7 k, ~  z+ W3 E9 g, H  I; j
# ^2 F: V/ A. w5 Q: T结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
2 q& @" @& E1 R# S) y资金转到TD.

* k) E% \2 L$ c
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

" v6 x5 @& O& a8 s个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
+ {. `9 }! `+ \/ o6 m
6 m+ [$ v, Z1 F& k9 \在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
, d! e# R4 H$ T* b& `0 r6 ^' r) t$ Z3 l
, n& U* t" R  F5 R# R假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
5 @  M% [# z4 ~5 p0 _
+ d* r8 W7 @' l5 h, w因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
8 K8 r& c  c  c* e
! l* Z7 U$ n- j6 Z1 {% U如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
( t0 i4 k' G4 h. ]2 D4 e: n; A
/ f! n( U9 f% V* }# ~; N; v  g[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！