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ING Economics表示，美联储准备在2024年降息六次；
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9 T( _3 |' o* s* u8 V9 ~5 b降息将是对美国经济放缓的回应；2 V$ X) y0 [7 U5 v
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ING表示，裁员将从第二季度开始，一直延续到2025年。
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根据ING Economics周四的一份报告，经济正在显示明显的减速迹象，这意味着美联储将在2024年至少降息六次。' m+ \, X! t$ n9 l" [8 U
' [1 D0 Y' D) q7 B通胀放缓，就业市场降温，以及消费者支出前景恶化，意味着美联储可能需要比市场预期更大幅度的降息。5 z* f; P: K. ^- F5 f% J4 d* X4 c
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ING首席国际经济学家James Knightley表示：“增长放缓，通货膨胀冷却和劳动力市场降温——这正是美联储想要看到的。”“这些信号应该证实美联储没有必要进一步收紧政策，前景看起来越来越不乐观。”* p# D- `0 ^5 ~* S* T
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Knightley表示，他预计美联储将在明年第二季度开始降息，最多将降息6次，每次25个基点，总计降息150个基点。
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他还预计，降息会延续到2025年，2025年至少会有四次25个基点的降息。2 V( H( @9 X) U! R( I2 Q
/ O/ I$ @: U" G! D/ @而与此同时，期货市场暗示，美联储明年将降息125个基点。
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/ q: v5 @, Q( C* n- n: Q9 {" AKnightley预期的降息将致基准利率在2024年底达到约3.83%，在2025年底达到2.83%，而今天的联邦基金利率为5.33%。! J9 o, M$ V5 y# p2 C; h! Z
0 ]4 M, [7 T" o/ d* F; _随着时间的推移，这些降息措施应该会刺激经济，但不会立竿见影。联邦基准利率的作用通常会滞后12-18个月。+ X/ A% A2 H E/ ^) Q1 p4 A
) u7 W! P) D5 z ^8 gKnightley强调，尽管就业市场依然稳健，每周初请失业金人数仍维持在200,000人的低位，但就业市场已明显降温。* E# S0 c# r: s
2 t( b2 D2 {7 Q3 v, a6 c针对就业市场，Knightley表示，申请失业救济的人数从184.1万飙升至192.7万。虽然有季节性调整和数据波动的因素，但趋势肯定是申领失业救济金人数增加，而首次申领失业救济金人数仍然较低。5 e' R6 q) f2 K# p2 ?, k2 g1 _: P- e, m
$ t) C; [' e3 i, G& j \; e* O“从数据上分析，这一信息表示，企业不愿意解雇工人，但他们不愿意雇用新工人。也就是说，有更多的证据表明，劳动力市场正在降温，而不是崩溃，”# R# L4 X& P9 M$ R2 D4 @) j% W
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从消费者支出来看，消费者支出虽然稳健，但在2024年将会更加艰难，这表现在，实际家庭可支配收入显示出疲软的迹象，信用卡违约率上升，以及学生贷款支付进一步增加了压力。
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Knightley表示，“数据表明，停滞的实际家庭收入已经持续了相当长的一段时间。到目前为止，这被储蓄的减少和利用债务来推动支出增长所抵消”。/ Z4 G& H* Y, e k
) H* a1 u7 T, q7 \1 a“然而，紧缩的信贷条件和高借贷成本可能会严重影响家庭部门的信贷流动，同时有越来越多的证据表明，越来越多的人在疫情时期积累的储蓄正在耗尽”。
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这一切都表明，美国经济正处于”如履薄冰“的状态，但尚未崩溃。如果美联储能够在经济进入衰退之前成功地降低利率，就可能成功避免崩溃。8 K* l3 \' R8 E8 W k! w
/ ]: N2 U5 q3 Q! u' ?& N. q) Z瑞士联合银行（United Bank of Switzerland）预计，美联储明年将大幅降息275个基点，以应对经济衰退。
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1 b* E. K; ]4 E$ }# g加央行明年有望大幅降息！超过100个基点！
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]' c8 ~2 @4 S3 }' V" a3 m0 ~! F) X- V从加拿大通胀降温和经济疲软，市场的预期已从加息转向降息。目前，投资者基本消化了明年4月份降息25个基点的预期，3月份降息概率为75%，甚至下周降息的概率已经达到20%。) R- k) {+ K8 @/ M
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Capital Economics经济学家Stephen Brown认为，市场低估了2024年放松紧缩政策的程度。预计央行下周在做出利率决定时，将缓和甚至放弃紧缩政策。- h- W2 A% L7 x; ], p3 q
, U) G' B5 D, U& o( i: D D; [+ pBrown说，经济看起来也比央行预期的要弱。3日公布的国内生产总值数据显示，第三季度经济折成年率萎缩1.1%，低于央行0.8%的预期。. Y: m+ f( O0 W" Z2 U) v* V
+ z& M/ W9 L: l9 E T6 E4 @8 r其他指标也支持这一观点。油价作为通胀的一大因素，现已回落至低于加央行10月预测的水平。天然气价格也处于今年3月以来的最低位。/ {$ R' q$ z% |9 R# l
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周五公布的就业数据将显示失业率小幅上升，工资增长放缓，“这些指标都有助于缓解加央行对工资压力的担忧。”& a# }/ D# e5 H9 N$ C
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Brown估计，加央行需要通过6个月的时间来观察这一趋势，因此最有可能在3月或4月的会议上开始降息。
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) h* Q; O W" h# H, G! ~ JBrown还认为，央行需要降息的幅度将超过95个基点。因为降息100个基点不足以扭转局面。也就是说，央行需要降息200个基点，才能阻止经济衰退。/ j3 }( o$ O5 B9 X. f) M R/ a
8 l% K5 H0 R' u/ e2 @% `但加央行也有顾虑，为了避免再次推动房价上涨。央行可能会采取更为谨慎的做法。) h8 l! o; J% `1 I! T2 \; t
: A) a" C/ T8 k: V& V7 G% R, [$ g: d销售与新上市房屋之比最近降至2013年以来的最低水平，这意味着到明年房价的跌幅可能比之前的预期更高。 |
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狗仔卡
发表于 2023-12-4 13:24
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