埃德蒙顿华人社区-Edmonton China

 找回密码
 注册
查看: 2373|回复: 6

别中1月上涨的毒

[复制链接]
鲜花(70) 鸡蛋(0)
发表于 2012-1-31 05:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
  1月什么行情,全年就什么行情吗?4 T$ t5 t; B3 [; u2 S
' W7 c4 [& P  M5 N  `# W* o  R. t$ A2 z
  如果真是这样,我们可就好运了。1 y' p) `" |2 I9 w6 W% n4 J' }8 o+ g
9 e& o8 r+ u' P5 f/ x( r
  尽管现在1月还没有真正结束,但是股市显然已经有很大的可能性以高收结束这个月份。现在,这个月份只剩下最后的三个交易日,而迄今为止,道琼斯工业平均指数当月上涨4.2%,标准普尔500指数上涨4.8%。
& Z' ]9 n- |- S- a8 u" I, p8 ^0 O' h& S* `! ^2 l
  遗憾的是,所谓1月指标所拥有的统计面的支持却是根本说不上坚实的。当然,这并不是说市场在今年余下来的时间当中就注定要下跌,但是哪怕市场接下来持续上涨,这也和1月份的行情之间没有什么必然联系。. ]# ]) i+ o6 _* W5 \. a$ ^
' l; K  B% T) p! `: j% [6 H( z
  所谓1月指标在统计学家那里得不到支持,这不是我的一家之言,而是一系列研究分析的结论。以下就是这些研究者们的一些有趣发现:
2 v1 L/ L7 h" e& r) W0 E) k8 w. f/ v% E2 g6 ~5 y
  一次学院派研究发现,在计入风险因素进行调整之后,那些试图依照1月指标行事的投资组合,其最终表现其实还不及最简单的买进持有策略。
" N/ d$ B+ C: S" N0 Z: I& s3 ~1 K1 O3 C; _
  还有一次研究发现,从历史记录看来,尽管1月指标在美国或许有效,但是在其他国家市场上,就根本看不到它有任何存在的迹象。这是一个强烈的警告,因为谁也不能解释为什么这一指标只能对美国有效。事实上,指标只存在于美国,这是个现象,而其本质很可能是1月指标云云的诞生只是对数据研究过头的产物。
8 h' `6 h2 q" L7 t) z. q3 L, L: B$ u, u$ s) G$ a3 j* e
  不止于此,另外一次研究发现,即便在美国,1月指标的效力也伴随时间的增长而日益稀释,这就不免让人怀疑一切最初都是出于偶然。
1 w( U9 n8 l1 \, m3 L+ t' I8 K0 L4 @' j  I
  当我们将1930年代纳入分析,就会在表现记录上发现1月指标的效力被大大削弱了。然而,我们却又没有任何合适的理由拒绝将这些数据纳入分析。/ v8 l! r" I# P( }! ~+ g

3 r3 w, l! B# O5 b) f  事实上,所谓美国股市历史记录对1月指标的支持,也没有什么大不了——具体而言,1896年道指创建至今,指数在1月是上涨的时候,未来十一个月也是上涨的可能性为74%,而道指在所有年头当中上涨的概率为67%,两者的差距实在没什么了不起。换言之,2012年的1月固然是涨了,但是这并不意味着我们就收到了多么强烈的关于全年的信号。$ e" C: D9 N$ F& t) K- z, [. K
2 F* K' O/ V' r6 e( T
  倒是反过来,1月下跌对全年余下时候下跌的预测能力要强一点,对于这个,其追随者有时也会对其冠以“熊市捕手”的美名,但是这依然说明不了什么,因为其他许多月份也有类似的能力,但是我们却没有听说过4月指标或者11月指标,哪怕这两个月的“预测能力”好过1月。  H2 n3 b, U1 W! g  i
9 E  s9 }  {7 g) R; p$ F( e. n: e
  总而言之,如果我们知其然不知其所以然,两眼紧盯着1月指标,那就有点盲人骑瞎马的味道了。
9 D( W  g$ r% T4 h! L9 Q% q) L
0 a! }6 \) {  E4 G& e% c  股市在2012年余下的时间当中是否能够继续上涨,要看企业盈利的前景,看盈利是否能够超过投资者现有的预期,而不是看市场在1月是涨还是跌。(子衿)* \- X! O$ q" \  R, t% k2 a! t
; K; p/ Y% P; ^4 u
% ^0 F+ j: F' @- v% C
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2012-1-31 07:13 | 显示全部楼层
大型搬家
鲜花(3) 鸡蛋(0)
发表于 2012-1-31 08:48 | 显示全部楼层
鲜花(1283) 鸡蛋(2)
发表于 2012-1-31 21:26 | 显示全部楼层
老杨团队 追求完美
鲜花(30) 鸡蛋(0)
发表于 2012-2-1 03:09 | 显示全部楼层
鲜花(22) 鸡蛋(1)
发表于 2012-2-1 21:08 | 显示全部楼层
i hope so
鲜花(0) 鸡蛋(0)
发表于 2012-2-6 20:25 | 显示全部楼层
老杨团队,追求完美;客户至上,服务到位!
如果真是这样,我们可就好运了。
您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册

本版积分规则

联系我们|小黑屋|手机版|Archiver|埃德蒙顿中文网

GMT-7, 2025-5-28 23:33 , Processed in 0.185317 second(s), 21 queries , Gzip On, APC On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

快速回复 返回顶部 返回列表