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嘿,库克(Tim Cook)!
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# S+ k) e# _! U# ~& h8 c 我看了你们刚刚发布的财报,现在我对你有点要求。(不,别胡思乱想,这要求不是“我要iPhone”。)
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这要求是:拿出钱来!7 b6 K: H! G1 O, Y
5 Z! f5 o. v# I8 w" k 苹果(AAPL)的新任首席执行官应该开始派发股息,现在,立刻开始。- a$ R& y& r: G' I
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他还在等什么呢?/ D2 m1 P# O$ {8 N' `& B2 o
5 [9 Y; s' h, W: F& Z% o' O 苹果在盈利电话会议上介绍说,在截至9月24日的财季结束时,他们所掌握的现金、有价证券及其他资产总数已经达到了1160亿美元。
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这当中有一部分厂房和设备的价值,还有所谓商誉之类,但是即便把这些扣除掉,他们还是有1040亿美元的现金、证券和流动资产。
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这不是一家科技公司,这是一座金山。如果苹果把他们的现金都换成金条,其规模将大过SPDR Gold Trust(GLD)。
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/ D& X$ I0 q0 y m 我们再把他们的400亿美元债务扣除掉,得到的净值是640亿美元,随时可以写支票寄给股东的。算下来,这相当于每股69美元,即股价的近两成。
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然而,苹果能够做的其实还不止这些。他们只要愿意随随便便就可以再举债500亿美元甚至更多。他们这样做不但可以充分利用眼下这超级低的利率,还可以为公司带来若干税务上的好处。对股东们而言,这可是难得的好消息,因为他们多数人自己都是借不到这么廉价的资金的。9 ^7 W; K6 D. U; r% C. e3 @
; |0 V6 Q( V& {$ G9 F 哪怕苹果只是再借290亿美元——这并没有超过上财季的销售额——他们的特别股息就可以达到每股100美元。易如反掌。" }3 d' H( V3 X' J1 M
7 Q) D+ e* E: N; w" H% Y2 }# A% Y 换言之,苹果完全可以轻松地向股东们派发930亿美元的特别股息,这些股东中很多都是典型的美国中产阶级。这才是名副其实的经济刺激计划!; G$ m8 c; J( X9 L F$ t
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为什么不呢?苹果这些钱留着也很难派什么用场。以他们现有的利润,支持自己的成长和研发工作不费吹灰之力。那些钱就是静静躺在账面上,换来的不过是微不足道的利息。
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; ]# U" [. N3 Y* r 库克先生,把它拿出来吧,把财富散给大家吧!
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2 } q! i/ m8 H) y) q/ H6 ~* S+ K 我们还是来看看这些钱是怎样堆积起来的吧。和一年前相比,这些资金的增长幅度达到了令人震惊的220亿美元。即便在清单的夏季月份,他们也进账30亿美元——而且据苹果方面说,这还是在大众等待新的iPhone 4S,导致现有iPhone机型销售不畅的前提下做到的。" r8 Z d1 l; f( t0 ~7 T
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公司的年度现金流大致相当于每股24美元。; K; j/ G- X* Z; f4 z/ u1 Y
/ i4 @! e( {8 |* x, r5 p2 m0 n 换言之,哪怕不派发特别股息,而是每年正常派息,苹果的股息收益率也会在6%左右。5 n6 }, e" \4 {+ L
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这怎么都不是个小数目。" D$ s: u! M% S
$ ]9 U# j$ t/ }+ a 再退一步,如果苹果超级保守,只派发50%的利润,收益率也会在3%左右。
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与此同时,可口可乐(KO)不过2.8%,埃克森美孚(XOM)不过2.3%。* ^' F5 O" [0 H
2 z! E0 ?& W. F t7 L 这主意不坏吧?(玉祥) |
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