 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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1 E9 U0 I1 c; P" ~5 Q! [- X! R6 B* B
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，$ G* o/ d1 @ @. {' ?
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都. S0 p5 O$ |) H; V
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
+ e' Y. L: {9 l% G公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
/ Z9 b- C9 `3 o$ p$ F) i* v已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门; b6 k8 r; q4 R6 Q
；
5 Z, n) g" o5 T, M, H9 m2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
: n2 o9 `) V) w }7 O# `5 orading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
8 `+ Z/ M9 H! n/ J& l! C3 c而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM; r/ z9 l: R7 Z$ s: Y" H
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一" ]$ p7 U2 ]( e j
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）4 ?# x6 z' p! w
: ^% t4 u+ p' i8 T8 M K# @" ]在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
5 Z1 I- g6 C( w6 L1 R尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
p5 t/ H" m6 e- W& Z, v4 S* q最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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! G: ^- c: Y! U! ^下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
# i$ [4 [9 _' ~+ }' d% b9 ?( w R交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀/ H$ y5 I. Q4 S4 y
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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5 ]$ p$ [- [+ l$ r4 a第一，相对强弱
- M6 @3 l# g0 }+ }3 F, q5 D我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司& d2 K- t( J' b: O
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
" m$ a( D1 ^* ~6 b8 ^) ?况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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, S% o& y. \7 ~1 n+ I7 {其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
( B! V4 @% X. n \0 _3 c跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就/ q& f0 a9 X2 W- b# ?: L* C5 j
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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' t, z% U8 A* T0 {: n策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的: c1 k# m R7 \5 n
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在2 D4 S2 F5 \8 \: c. g0 K
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
) c* ?3 t- M, q; k( x* |跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
* T1 I% [& o K8 r/ y; _道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天/ }: }7 X" w6 V& f `# s: `
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
& l) B& l) `8 b9 q, i4 \9 P+ P) c让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
" p/ `: p! j0 m家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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! R# \. Y1 |" S$ V: R& o说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
) x+ c, {" Z4 A5 a D S要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌, R% W9 v( q8 P7 a& a+ C
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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% B! f. j! a v" o对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了" ^9 H( G3 A# o& Z- j5 j5 s8 A
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个/ x8 k$ T$ ]! a- f2 W
策略。5 i3 d1 M* d; h" x* G1 {2 ^; B
/ n) e' ^& |2 L" m& y B# c第二，大势和投机" {* R/ A8 w% p @$ I: C+ I
# h& a5 w- g# ^8 o6 ]4 t, _说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
: L* I4 d5 o. X' D8 |5 S短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
- S! k6 K& Z5 i$ Y G" w这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在9 g7 R& J d% u! [9 E# I" v% R
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。8 S$ u9 l1 b. ^ F- d
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是- t1 @0 a1 t5 `& k9 y5 M7 _& }
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，% t- ^: a+ ~5 b& j! m0 U" T7 q
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
/ j2 J# T- G1 x的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的5 T o) f/ h+ M# C% G. U! ~$ U( v
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
6 W* a! I# D3 T$ u) R9 u8 Q; ?( d。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
+ z4 u8 B0 s& D0 \% {0 f做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
# {0 x. n, B# F5 Y" v; H是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
0 y+ [& \4 Z& J) B" G？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
3 s6 A" }. l% v) I6 z1 t2 f3 qｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。, \( r6 b% Y. \4 o! y( i. V: k" f
- ^$ K2 y2 P% x9 F G+ S: b到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
$ h2 F! c# W3 [drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又" K0 C2 `( F' K4 R. `5 c
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
* J H& Q \, h$ D2 N了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！* w2 b# N; {9 g5 o
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
$ [3 k( K. T9 A/ G1 Q想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
+ a1 J/ s% C% b+ U' W t' B& j破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
8 L* z5 J& s8 b" Z0 i# M/ H，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
P1 K( E+ I; d# M5 l% U1 {但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
/ h9 a# Q# k, ]# a& I b个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
/ d+ V; F* f9 Z7 ^" Y怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
* M) B" ^; h" @6 `8 S+ r# a9 |! S空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
- p3 J! T$ C F7 M' \! Q了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住' j# N$ Z8 u8 t8 H( P( D$ C* Q
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个 T- w' {& Q7 }# s
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
) e6 q9 V7 _* }1 ^1 g2 {4 J会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，6 W9 O3 m% h* q M6 P/ P% J5 E4 Z( s
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
( ]& y- g4 W3 ^. {" e1 R也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
( ^- u5 e; Y- N/ E; |排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要 _ O9 Z* ^8 }5 T2 ]
有包容性．9 D, f6 m( |1 b6 n! [/ O% Q! O
2 R2 R1 @6 I1 H1 n9 p6 E( F" g他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由& p' [( f8 O% K4 H
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性$ M4 V/ ~( G& M
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
$ {2 z( G; Q' |, |2 a: n最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care, w: Z- ^* E4 y! o. \
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
; ^% y% P' N9 C% P. K9 O4 o, ~将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话3 {6 H2 N- g' O3 A% U8 [- W" p2 i0 |
，就会知道情况怎样了．& y& C7 v" @% R4 N* T- z
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那; r2 X' W5 H* i2 A7 ^
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
4 `5 q' f. a0 v8 W p$ ]２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
: A% f9 _& S4 G% p第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
8 l. K' F: I/ d: {+ }: L; r5 R的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非) b: ~# i/ \3 g. H, _! Y
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
+ E, Y+ h9 j4 F( j8 Z' m0 P4 E9 m是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
" V9 q, k3 S' m' T# {6 p# d X高，不然就有Jesse& D8 o" H- T1 X
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
: L" O0 C; b0 G) n个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，' W w9 t+ e- ^+ O' Z! h* V8 P
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．8 k! {0 @. ^2 A6 r# n6 b) T
2 ^7 R4 Z) _3 I+ u7 a) EOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs" f) D0 ?6 M4 z, e
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．, j* Z5 U6 c w3 ?* [: D
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的8 R* z9 o. H. Y& S" s7 F8 @
8 k: X4 R) C) Y# O$ M3 | f3 i- B
第五，pivot point
9 {- w+ C. h& N# I, d; u ~
5 V h! `" \+ s. m6 P q8 {' \对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
. M( j) W X p9 t1 a. N$ a- b昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，6 |' G8 V% F/ T Z/ V! d% C( H. J
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我- L" X* f7 ]1 v! U" [
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
( _% C6 I* `& P$ V7 @1 L8 C
4 R; {1 r/ |6 \# k8 i Z1 C# k- d这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交" v5 q8 P" n H$ }9 q. J
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
! S" j, h/ E; a, P就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
- i$ B6 T8 g. }# L1 {% v的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开* a' K/ C2 F0 g, }- F, C
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
. l ?& I7 U8 K+ X肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就' ^% g) m, D" ~$ {1 J' a; @
会杀入。其实这个还是很简单的。5 T3 @) z7 w4 Z9 Q& ^7 i
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7 L. X& B" S& E9 i' j, K第六，风险和收益* z# q7 x7 N" F: v6 A: R8 H; }
/ }, ]* `# Q' k( U: ^3 F, O V我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录9 H2 G* i% O" G: b
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机7 w. \1 H9 x! t1 y% ^& g6 P, E
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么; H7 @. v2 D. X: z( l7 w7 h
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那; `2 R9 i, h4 ]6 `/ |0 g
就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只6 `8 c; i' Y1 }4 p6 ]$ L) v
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
, M- Q" I+ \8 F3 G# ^( x! Q( `8 l具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
?# ]" k E8 i0 g. i n3 e个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
4 c( x# `. a) _% L/ ~与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是/ g1 {3 q, F* \
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理' z. i( @. S5 ]/ x
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然6 T7 S- @2 P9 O! D+ g
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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; G4 D9 J; T* [; k我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
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第八, 一剑封喉: g- d( r+ J: K" s2 H( M9 L
' ?) l+ E" Y1 x9 V; ^9 l* F; v其实写了这么些
+ Q) h! ` g. \8 t9 @0 d9 b% R9 J3 Q" {
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有/ M5 ^, r( a+ z4 D1 ]
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
