 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写7 o8 Z3 U' E! G6 L6 u5 O
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' e; `" x5 a9 g, U看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
2 t$ o" X- _' E% | e) e6 P. ^3 g/ Z或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
* i9 O/ P! U- C有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
7 E* y% s) T* ^2 F: k0 W公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
) W& {. J# g& L+ w: i2 |3 K已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门! c6 E( i: X4 v# D2 e( D
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt9 ~" f" W3 J& c6 ?
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化 i! `/ l4 P6 y
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
1 j9 W! U: |# H1 u: S0 B8 XEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一9 i9 K" y- I" `% x2 x
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）& d0 F7 L, b9 j. J+ s3 \6 ?
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
; u# D5 w, @0 ?2 @尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
9 }+ Y4 c+ R; n. p, V* B最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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; U/ J8 w/ P1 i! ]! u下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
! H) v' @% v+ o) p9 r( x8 p交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀' }2 ~- L7 l! z8 S! w
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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: ~3 t: l8 \9 w" t: @3 ]+ h0 ^第一，相对强弱
o5 ^/ g8 f1 }! H我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
7 P0 w8 q- A+ l; i: k- P9 `后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
9 M9 U% ~' Y+ Q2 ]况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买, D4 c3 {1 v" ?2 B, Q0 R& w
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就3 z2 K9 a1 f7 |0 c
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）1 Y' P1 J" B4 k/ g# X8 }
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
: P- p6 W7 P/ f话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在: V) H+ j0 J# y6 Y \2 g' m
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么; }+ Q. Y1 ?; N8 W& V
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
) D( ^ W; S1 G1 U e( S. B道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
5 G; B" ?! M+ |6 n: i0 `' i) s9 r一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时& E5 d# w+ _( V; w) h/ _
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大; n) r; T- |- C) [
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
% x' L7 c+ A% v0 r; G. e' \要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
% k6 M6 j0 X" q+ {$ S2 w3 F得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！* U* U( w. m" r( V& G! W& Z8 a
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了- d( s" v6 W; y& s
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
5 y% p, B- f' b" ~/ D W策略。: z* v- h8 O, I: T8 h4 ~
: O, `) u) Q5 Y/ ~第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
8 I s5 f) l7 [/ U& J9 u9 ?短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
& ~; B, O9 m" J0 `这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
9 r' ^6 x: l0 r8 |这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。& h+ |0 v3 g3 a2 O8 |- ?2 Y
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
$ n) J6 i0 [% M“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
# K1 S4 Y; J3 z" l4 T6 d6 K这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
5 [" C1 O4 I# c9 U# g5 A9 {: i( n" o的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
. b) T) x- T+ Q) \2 y J/ R/ Y观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力) n- ?( h" t1 |) G7 D5 n
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票$ U z# Z1 A; i' l- i
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现" E3 k3 R% d/ M4 T1 A9 _, t
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
) C7 O5 Q( C$ M( Y) m6 p6 _ S是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么5 ^! r( H3 O; m+ v4 B
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ S" |" `9 t2 y! W+ k
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。; A* d9 W% b* o% r
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
0 |/ B9 o, _5 w% _drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又! g' R$ ~, I$ f+ n' c6 y0 j, Q
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想1 O1 Z8 d2 s1 D
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！& [" J% X& ?/ P* _
2 F. P( @( R8 K) i8 t怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你9 g6 A" {# Y2 q% U0 L- ?
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
1 b, v1 b9 A5 g5 t破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
- o# d4 ~- S, W，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，1 M" s. |( Q+ }& n0 t l2 T1 r
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
! d: x; o) X5 i; M) c1 G; r个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
7 P/ W& u' [, i( c' N# Y怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
5 W. n8 p, ]( z) i9 B" p1 d2 H1 o7 ^空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
7 U; g: ~0 u: ~# ]了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
4 P" |$ y( S7 j7 \ |．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
/ G; H! H: ]$ y9 j1 F( w" Z% ?9 ~时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就, z5 q# _9 ?# p
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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* K3 [: Y* e7 i( x; k: |第四，Long oversold, short overbot stocks& k; c* c7 J7 V/ b |
7 a, C1 n+ ]7 ~9 r: ^& d. ?1 Y这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期9 s' c+ e7 n+ ^5 y7 J; ^2 s8 F: e' s
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
" S1 D4 }/ c: I7 P$ f' U- n排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
z. L5 Y3 ~" _) l6 d. N) ?有包容性．# }3 O2 e: B2 X& ^) ^) p8 F' ?
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
3 c. I v' U- h% v, Y特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
- r3 t' H6 S8 z7 Z3 f9 q，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到9 u, ^7 H$ J* R9 E6 F9 _
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care" b# L& X& R2 ?# T% P" N4 K) s
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了. O8 S7 a( P6 N6 J! r
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话1 F; S* ], K- `! _% [/ F
，就会知道情况怎样了．
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" p% \+ j2 q; i% S* y那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
7 F$ F" R* v2 O/ M# V就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
; ^4 t2 e0 d8 A) o; H. M２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．; i1 M) w. ?3 B4 ` x" z4 o n ]
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
7 {4 I$ h4 S( o4 L/ t的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非8 m+ I9 ]* P3 s0 Q
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但( }! S+ d& ^9 q; ]5 g; [: f4 J
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过) V4 C' T7 @5 K" B) @+ p: ?
高，不然就有Jesse
1 w' ?4 e" }$ t i' @7 v$ mLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
6 \" a6 ~; u7 |+ C& Y个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
5 f/ ]: B5 d' a) e) g每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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0 s* \4 `# b7 N8 z! `& IOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
! x1 f. n, E7 [. i, { Gold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的8 L/ _6 q" Z- _/ D
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% q% S r' _; ^第五，pivot point; E+ M" U0 y# g( b
, r. o- F, |7 h) `6 b4 E T对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入& A3 w! O2 f( j) C
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
' F0 H3 w) Y: o5 Z2 e& B% Y. ^然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我% T9 e1 z) p9 U: C( A
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。! A' f' R4 W$ e9 t% y$ o) w1 K
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交# t4 _; m$ N: a C1 U5 u' ^
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
9 B% R0 g4 l, L* O: ?) T! H, A就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
9 D$ t' J2 n, E6 p的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开. O' k( G' f' d+ s
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
; S$ H* D5 Z& ]) S2 ^+ F- j _肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就. a0 \! u" N7 }+ k( c* e4 Y
会杀入。其实这个还是很简单的。# u D3 f: |4 ]
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! ?" K3 p% G; `9 M- r3 |$ D& H
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第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
$ B$ d9 L1 e8 R了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
2 X; e/ E9 ? @& E& @# R3 M者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么+ `5 @1 b9 i, f7 R2 p% S
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
( u7 p2 u- z; ^3 T6 H! L3 T就是控制风险，扩大收益。）2 J4 Z1 z. s( I+ [
3 [( J* A% i% h) ]1 m我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只5 ^, p# b2 y% m+ j' k0 E/ ]2 X" N5 L
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的# M& `( w. W; R V8 |
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这1 T, J3 |. |" \9 R: V3 [0 |& F
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level; v. T) p' e5 n5 l) I9 W
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是( P9 A, m) B4 t2 N
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理) X( r: P+ t; h2 q% M' [( ^
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然9 Z4 ?1 r* e, U w$ f9 n) J
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。$ a3 _" n& `* J
" v7 H' r& D0 [我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
. ?+ a( @5 w5 O
5 [ L& a: \) ~$ m6 V3 q; J l' | X. x+ V我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。5 U0 [2 s e! Y5 g0 f$ W) S5 n
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第八, 一剑封喉9 {1 d0 u! q, M# \; N
9 J# [% {8 m& M6 a5 G其实写了这么些
, U* L7 Y4 C( a) D8 A8 n
! ?% @+ c" }$ `* _下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有- `- J4 C$ ]' h+ R# S: L
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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