巴菲特被错误地称为“价值投资者”。其实他不是——至少从上世纪60年代初开始就不是了。0 R: p, F+ U1 A
y. O" ?$ y) b* P N$ k9 N7 Y3 t
在我看来，价值投资者买进资产的原因是资产价值低于其一望便知的价值。一个基本的例子就是，一家公司在银行有1亿美元现金，无负债，而其市值为5000万美元，那么这家公司的股票可能是很好的价值投资对象。另外，市盈率也是价值投资者使用的一个标准。此外还有更多内容，不过价值投资最基本的就是这些了。3 S/ a: D" \& D, x- B
4 q- P/ K5 b/ ?+ Y0 u& o: g 巴菲特更多的是一位运用人口统计学的投资者。他更着眼于长远。 4 k* l& r# ^. S! |& t6 s$ m9 b; I$ w1 {. P
以下是一些例子：$ B$ p1 X7 o5 A# R
/ M2 z# I' A* b: G) l+ c# O
从人口统计学角度来看：世界上的每个人最终都会喝调味碳酸饮料。- s8 d) T: m. b- s0 T |6 l
3 l- x( z; A# d% x0 x4 o 从投资角度：当其他投资者全都不看好可口可乐公司时，巴菲特却在买进。 s9 @9 ^9 n: Y
! a X* @' m5 @5 ` 统计学角度：全世界所有人最终都会用上信用卡。8 f( U. t0 _! R( P/ T6 `7 y
; f: o( {1 T) d; S1 R
投资角度：买进美国运通公司的股票。巴菲特在上世纪60年代初首次买进美国运通时，它正处于“色拉油丑闻”之中。投资者们对其股票避之犹恐不及。巴菲特站在他最喜欢的餐馆的收银机后面，看到使用美国运通信用卡的人为数甚众，因而判定使用美国运通卡的风潮肯定不会消退。 8 Q) ~: L9 f+ F7 y& g: c2 p$ T+ l. x6 O: i6 { J
那么，最新的人口统计学说明了什么呢？; [5 @5 V; a) C
7 e/ p: Y% @7 ]" A5 O
美国的固体废物人均产生量比以往任何时候都要多，而且这个趋势还将继续下去。5 B. p& ]% |( B E8 U% P! i2 L
: y5 e' p' r: f! W* A
巴菲特可能走比尔·盖茨的老路。盖茨有自己的资金管理公司卡斯凯德投资公司，并通过它进行投资。卡斯凯德曾经是垃圾处理企业Allied Waste最大的股东，在Republic Service Group将其收购后，卡斯凯德又成了Republic Service Group最大的股东。 , {1 k. B, Q+ K" I& F* m3 i% h9 C) f) Y
最新的报告显示，盖茨持有Republic Service Group 5700万股股票，巴菲特的持股量也从360万股上升到了830万股。3 W( M) U# E# r" Q# j
5 d. i' k7 s5 a1 _! @8 B. W 而我感兴趣的不仅仅是巴菲特要怎么做，还想看看惯于跟风巴菲特的基金将有何动作。结果我发现，通常追随巴菲特的对冲基金正在买进垃圾处理公司的股票。& G4 [# Z3 I# D5 z" M
" }+ J% O! C: E7 @" x# h; y; ?
继互联网泡沫之后，垃圾处理行业或许是从人口统计学上看来最有“钱途”的行业了。如果你想在这个领域大展拳脚，那么跟定巴菲特、盖茨或他们的追随者才是上上策。! O* ^9 z- Z* |$ U
/ I0 E$ \ ~+ R. w- B
(本文摘自《华尔街日报》)
狗仔卡
鲜花(
鸡蛋(
发表于 2010-3-17 08:20
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
发表于 2010-7-22 20:25
