道指黄金比向下突破

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　　新浪财经讯 著名投资人亚当·布罗切特(Adam Brochert)11月5日发表评论文章，指出“道指黄金(1097.40,8.10,0.74%)比”本周向下技术破位，坚持该比率在本轮周期中将跌至2，甚至1以下。

　　以下是评论文章原文：

　　我坚定不移地相信可以用“道指黄金比”来指导我的长期投资决策。我还相信在这个经济周期中，“道指黄金比”将会跌至2或者更低，直到股市这轮周期性熊市结束。为什么我这么喜欢“道指黄金比”？因为有了它，我们就不用去管到底是通胀还是通缩！如果投资界一些最聪明、最老练的专业人士都无法就通胀还是通缩达成一致，一个普通散户如何能够搞明白？如果我们将这一问题简化为一个简单的投资决策(即将钱投入道琼斯指数还是实物黄金)，那么投资便丝毫不再神秘。
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　　我知道有些人可能认为这种想法过于简单，认为在这个周期中可能不起作用，然而它正在一步步展开，到目前为止完全符合预期。在通缩性的长期牛市中(比如20世纪30年代)，黄金会回归到作为“最后堡垒”的国际货币角色(即现金等价物)。在通胀性的长期牛市中(比如20世纪70年代)，黄金则是一个通胀保值手段，在这种环境下无疑是最佳或唯一的对冲通胀的工具。我偏向于通缩的结果，但美国会出现很多问题，尤其是美元很有可能失去全球储备货币的地位。
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　　“道指黄金比”刚刚再次向下突破，下一步将形成“低点更低”。下面是“道指黄金比”截止到昨天收盘的跨度为3.5年的周线图，从图上我们可以看到突破走势：


　　1932年，“道指黄金比”在2左右见底。1980年初，这一比率在1左右见底。我认为这次“道指黄金比”的底部至少会跌到2。考虑到过去20-30年来金融和债务市场(也就是“纸”)巨大的流动性泛滥，这一比率甚至可能在这轮周期中跌到1以下。

　　然而有意思的一点是，在过去两个周期中，黄金股在“道指黄金比”见底很久以后才见顶。在20世纪30年代，“道指黄金比”在1932年触底，而黄金股见顶是在1936-1938年的时间段。在20世纪70年代的黄金牛市中，“道指黄金比”在1980年1月见底，但大部分黄金股见顶是在大约1年后。