【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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! R0 L  z" O7 w5 |有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
1 ?1 j4 R* }8 X* ?) t! u, E' ?) x人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
. l% ]( L8 p  x8 l5 H/ R7 e到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
5 J' E; ~. Z0 j; A0 u& @款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
) v/ ^( [# x& Z0 B8 o椰子树１颗　１００　万
负债
9 O) Y+ n& L( p$ {1 Y( h3 p) }" J9 X银行债 　　０　万
本钱 １００　万
; \. i9 M% p# v6 P7 I
+ y, r7 S  Y: ^% I0 j损益表

+ p1 }- p& a4 O( ?% ?年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

, _* S' q* P- m# [0 v# t! R% q0 D税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
+ u" C7 h' m$ O9 G( W  e1 m( [
7 ^- d$ |6 }( v' V6 ~6 b6 J" ?% i
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
4 c; H) ?3 h0 ?' [- g) @* g资产平衡表如下，

资产
. i) O: A: x* ~椰子树２颗 ２００　万
负债
银行债 １００　万
( _% k% Q& m2 n% I. q( r' k7 V本钱 １００　万
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损益表
年产值
* m% f: m$ K9 R2 C椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
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8 ?; U( q2 v2 ]税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。
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后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
  |3 t, Y4 D# ^# B7 C6 u# ~大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
$ o5 c1 P$ S, O) M' @: D以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
2 {! T9 H1 ?. G, L0 [% y6 k鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
  v$ l0 M, L* O4 J: t! Q6 U椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

8 ?0 Y  T1 h3 WＰＣＥ的资产负债表如下：

- w  I7 L5 T, Q$ x. M7 l资产
$ G8 a1 Q; m( a! Y5 Z, r椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
2 W. W5 D3 \2 A' }$ ~( A银行债 　　　　　５０　万
, X9 V( N+ q" c: ^  m0 o/ t本钱 １０　万

损益表
( w2 _- X# h3 X年产值
椰子销售额 　８　万
- w3 P2 i' D; n1 t( h. _成本　　　　　　　　　０　万
3 B; a; h0 I% V利息（４％） 　２　万
1 |- S4 l  Y  n1 r4 u4 f' T4 ?* ]6 s
税前收入 　６　万
8 d% X% H0 m, s1 k/ B  D/ Q税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
* s' ~- t; r' N: i本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
4 ?! h: l( O% f' V5 h+ S4 S椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
; x( X9 ?6 o# M9 L2 Y& p每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
6 ~# `. X, s  y1 Z+ H好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

" R  _3 \7 |( k3 N. ]8 {# G4 [$ W过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
! [4 h6 p8 z! X9 z. ^ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
& _1 N: V2 |% c+ ~- q, R" \他们这回不找椰农甲而是去找银行，
" X$ _+ x2 v/ P$ r' B( u. h跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

5 Y; P- R7 f  b8 B; o1 a+ g& x5 J银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
  q/ K4 y: W& D" L, w年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
. T( Q! ^! `$ A7 v５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
' A" t% j( V7 S再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
8 P8 @; d, A, i  Z: w7 S7 x* \; K0 }$ S不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

银行经理说，好啊，
/ \! Y* k& j2 b+ G" p7 E我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
( C( g! ?8 F) S3 i. `$ R5 t- k3 D$ W让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
! N0 x; H% O; B- n/ ~
! r" t/ O& z7 F$ H2 |5 [8 q3 X% \新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
/ u/ Q  Y* h4 d" v9 F- B(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

0 K( h: l8 s+ AＣＣＤＯ公司资产平衡表
" h& e; ]6 `# q  f( K$ ?, `
资产
4 a6 L: j7 P2 B: W$ \7 e0 u( O从银行买进的贷款组合
6 U: F3 v6 `' X: j（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
9 {0 r8 W* H+ M$ r5 `
0 E" ^! h  l$ W1 b1 S% H: q负债
银行债 ６７。５　万
; O8 v9 s- w$ y# R4 Q2 z( T" ]. p本钱 　７。５　万

损益表
! m% X" j+ w$ O- _( m4 h年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
# E; d  j1 e6 g9 U9 u& Z3 ^3 I利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

9 X/ O0 m2 e) e2 e税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
1 e, S! M' z. u本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
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2 W2 e( A0 n( ]5 i业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
0 i- R* J. @. X9 c! v1 s/ H毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
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椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
. p7 g+ K) ~: K6 [大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
7 {# {) a4 k5 z6 o椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

9 Q+ ^6 |; R9 {: S1 \% ]' v& j9 ?$ Z岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
5 t" S' {4 O, y4 L他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
3 |9 M% D% Z3 S6 D/ g+ _  s
! L: \, s* `9 x- y资产
  ]( h3 K8 L8 B0 d. w1 E" x; z+ j椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
7 g3 V- r( J* p* w0 s  j; I1 E
9 f4 O4 W$ G/ ^' D净资产 －９２。５万
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6 T: E- c7 m! Q* F$ T+ g他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
8 t$ i1 U& V8 Y6 }4 z; s0 F也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
$ M% E. k6 M* O- Z1 o大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
4 [4 i( @$ g$ ^/ e椰子岛的房价跌１０％，
! D0 e3 V2 m+ S# H( n) k/ Y( x银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

6 r) i* Z% e- S/ f& x9 |& f谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。