【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
. ]7 I- t9 F( f: `9 C吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
, A* [0 y+ ?. f$ S3 u银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
9 O; ~: M. ^- N, X) n1 U
/ N# n0 ]' T; N) I/ o5 n0 o赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
& h+ e, d; t9 {到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
还有钱给自己盖砖房。

; T( m0 u4 E- n4 q1 Z8 e7 p7 ^$ y在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
1 `2 H0 C6 _) ~: @收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
. `. U- R9 Q% s; z$ x* V( E: [. r& f款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。

岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
9 W9 H" c! o- |/ @3 }2 j7 s椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
本钱 １００　万

6 U& z8 l+ F4 E3 S6 J: a5 D损益表
+ m9 d& e: i+ z$ ?7 F6 ?1 v
. s) Y! \! n5 U) u2 w& p% ~2 y4 |年产值
椰子销售额 ８　万
' B; f  j7 q. |% t. c) H0 {! y7 o# G成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
. _- }# a4 {0 @! B- f
) A/ P0 l' n4 Y6 A税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
4 h, m( I# Y3 u税后收入 ６　万

( e, y  D# l  {, e0 g; K
如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
; f7 o3 g/ h3 c* K# ?/ }
资产
5 \5 r# O. e8 Y! ?% z, X椰子树２颗 ２００　万
8 C8 M1 l" ~5 Y( M" N负债
银行债 １００　万
本钱 １００　万

/ r2 U5 g! k2 B* r损益表
8 U- H) l$ B/ \8 Q( N年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
* D$ }$ w! W8 L$ D4 v利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
0 a+ v( O7 q) l8 A% X0 {税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万
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# t& K$ K$ e% c- O哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
! }* A+ t( ~& e# k" N" X1 x椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
, u2 ]$ Z! U; F2 j% y大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
+ _  p) f4 R+ R# A大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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* ]9 D$ [$ k% j. S1 q% {& S: H这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
" n1 K+ n5 R& a! u  S( y* M实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
# D; a: W! u4 p- ?$ W以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
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) k# D! [6 H6 r0 r7 x% z$ p沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：

+ {7 o, |5 x/ X+ t( c资产
+ |3 P; N) ]( M1 [0 ~椰子公司５０％股权 ６０　万
+ i4 q& r( }+ s& R2 M* b) o. e负债
7 v- v$ B. y* X1 {+ D) V银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
' a, M$ m) a7 p
损益表
. N! i( p. D5 f2 B. b年产值
3 H/ G9 s" j# p" T2 z椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
+ C0 |. B6 o. j9 s- |4 t
: P' Q% E. G" y# s税前收入 　６　万
" n1 T4 t% a/ a3 C/ w& @, A5 t+ e税（２５％） 　１。５　万
$ p& a9 s8 r' C1 @税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
1 A8 c; Q8 t, e' S* t椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光
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过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
* C/ V6 l3 _: x% u3 F- ^手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
) ^2 a' E" a' r- @9 S5 a不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
% E% Y: [% p; w0 r% G跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

' \( H  ?- l' m8 n% ?7 u银行经理一听，很感兴趣，
0 Q3 d& \6 W; }* s" |1 H' Y嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
* }. _: @5 B/ j2 A年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
4 b& ]& s2 P: ^( d+ p再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
/ R' {  R0 Z+ E2 k/ N: T, O% W% \让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

4 y* i5 P' z9 ?. h/ k6 [7 J新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

" p* N% V0 P  u8 U$ |1 N, A# lＣＣＤＯ公司资产平衡表

( V! |6 U, Y( [8 e; c1 ^; X' n3 Z" C资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
* D; N" ], P5 {. U5 b  N
- W8 x, {& W. M( g5 O( l: i负债
! y7 C; P" S. R银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
: Z2 y; I- u6 g
  a; f# h( [0 q! y损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
) O+ l, B0 i1 {, B( ?税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
  h- R, O* N9 T/ U- J1 r. [
4 X* {8 r0 [% H) n业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
* x2 U, S& |+ v7 G7 H/ m毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

0 q4 y# H: _7 K) z  p6 s椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
- F' z  U& G3 i  R1 X3 ?# X大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
! t9 m2 z) P; N/ I; p% @椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
; W! ~4 \: Y7 I/ o6 \他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

+ }4 w2 w/ m& ?. y; c# p: @/ A7 O资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
* p  U" c8 `6 l2 J) t总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

4 m% j% B  E1 B6 ]: K* X4 `他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
  {$ Z3 a4 w! \1 y) M3 Q
: K1 C; b# n1 i, q椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
- z" E( S+ i- `大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

6 ~( e; `& {3 D$ m: Z. d) h直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
# X; V3 V5 P8 C4 ^% I% M0 O* W1 S; ^! S银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。