【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
6 m3 Y6 D) D8 V0 L吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
& U6 F$ u; S! K, ?% m
) o1 S, o2 @. p  i7 D有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
* A3 H; o3 i* b- M6 m3 c, z都把钱从床垫下面取出来存了银行。
3 x/ A' D6 X# |* ~- \
' r6 M1 M" u" ?- \! {3 |( O赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
- n4 A2 m9 q6 r  f( a6 n到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
4 W* t5 s8 F" C+ [' ~' o还有钱给自己盖砖房。

* e; H/ ~* j6 P% U! }在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
) E1 P6 Y6 q2 n- h% Y2 d
岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

/ E2 w: O' m2 ^( O/ W5 f如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
$ g! V6 A. k" ?0 \
资产
椰子树１颗　１００　万
负债
& B# g  x$ {. @% m4 m' M银行债 　　０　万
  S- S' g5 `9 z/ u( y: x; j4 w本钱 １００　万
+ t3 {- a( P, Q9 |2 J9 l
% `% y' K+ `$ d! B! T5 O* [3 j损益表

年产值
$ S  o9 k* v" E4 N椰子销售额 ８　万
6 U& u4 j1 \. z* z成本　　　　　　　　０　万
1 I( E7 J9 N5 M1 ~  Z2 V利息 ０　万

税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
: l% L. d7 I+ j/ b" \

如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
$ T" c: s" T6 T# J( `2 b资产平衡表如下，

8 m1 e8 V# B4 _9 S/ R资产
9 c* s3 u  l$ R椰子树２颗 ２００　万
8 R* n" B5 U) A( a+ S! _/ Y! |! I# a负债
2 a8 t& M% q3 N9 E* Y! c) n银行债 １００　万
, U( M) s/ X+ H; A# B. c本钱 １００　万

9 T, S; K# h" O4 @6 U* d损益表
年产值
# G% S. ^0 [5 Y) g# Z椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
9 G9 v) R; D* o2 s1 R+ ?税后收入 　９　万
. I; @: r0 l% o0 {/ [  W" d
  v7 R4 a+ M/ Z哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
0 d- Y! v6 E2 W5 S5 c椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
+ h  W, L& X. P5 N# N6 n3 G大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

9 ?0 L3 r' {1 `' W2 k' \  q后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
0 `8 o5 B# d9 B2 ^* m" H4 q大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
( K' s" B  o" ^& E' A2 c7 P) K
" k/ U% ^5 M7 X% p% r2 }" \) N( n这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
/ n: a8 u* N/ y% ]" I) v实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
; v7 R4 y- m( ?, v$ M以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
. D4 H3 z4 F& a  `但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
2 M3 c- X  g9 M) v
沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！
7 ?- y7 r' c! B7 B
/ T- n, d  P9 `( r, @( I& f沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

2 ?- M/ a! R, P2 Z5 gＰＣＥ的资产负债表如下：
) x4 s! B' s$ b1 h5 @
7 V& f! f" }; T- p资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
2 j/ y" b/ p& D+ S- r负债
3 w+ `6 J$ V- s5 s* e4 e银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
) q7 u6 J8 b+ d3 c椰子销售额 　８　万
! }" ]9 k0 K3 z7 H/ w' ^成本　　　　　　　　　０　万
, i) |& g9 Y- Y# _: m* g# B利息（４％） 　２　万
% M+ u5 }, T8 c6 P! h
税前收入 　６　万
3 U% ~& l, q3 ]- l3 |税（２５％） 　１。５　万
- S, x5 g+ }/ @税后收入 　４。５　万
7 O, P* B2 {. z! c& O% {' r本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
9 r" _& p& u6 X
' D% q6 ^+ C# N9 f0 G哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
  f. s% }+ u2 e" I- O, h. Y" ]/ F2 {每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
. o  {8 j3 _% L+ |" w! w好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
8 q, x( m( v+ u7 @8 d7 o% a不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
- _& Q6 ?( f+ V$ _他们这回不找椰农甲而是去找银行，
. X7 W) ^  O( v" A$ Q跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
6 C. a" C! G3 n% G嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
, w+ d& o1 [7 [5 `" x4 h$ q年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
2 A- Z% j& [) L+ T: R５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
8 A  L4 |5 K/ a$ u& D  [4 S不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

" K1 W" O3 r  T2 b9 i银行经理说，好啊，
, I: ]# n7 P/ V# m: d0 i我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

/ x! J( w6 h- t; D4 F- i新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。

+ I+ d) W6 s) H$ r他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。

7 g" K. W7 u! ^& h0 P3 X8 S新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
: @' b$ e: z7 O# l(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

' D$ d6 _" _5 Y% `ＣＣＤＯ公司资产平衡表
4 O, [: g9 B3 H% |1 ]! Y: N7 J
5 I" ~7 X& k6 q) ~* g" s资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万

负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
3 i! e5 i, W8 A* g& `5 Y: A( ]年产值
- T  n0 z' c2 v/ F& m利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
1 b/ [, Z. ^; X% P4 I利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
5 D5 B8 W2 B) c' R" t
) i  }# m0 O3 e* w6 J税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
7 ]0 x5 t0 O% G$ C% r! X本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）
% I5 t: Y8 Q1 ]4 z4 z5 s
业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
' a- I4 C1 ~: \9 Y银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
/ x3 c! S9 c* e- T0 e5 x6 O" U毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

2 L3 C/ N" {; {7 n椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
1 a' z6 b  ?' ~+ g他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
) F7 _; o  `' I/ {$ t  D4 ]4 f但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
; J, ]1 ]+ i9 c3 d3 K9 u
4 l  J- N  P4 c( r$ Q资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
6 o  h, ?+ c5 b2 p  t, O椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
1 Q& V4 m' Y) ?; e$ X* k$ Y4 t$ h8 G
净资产 －９２。５万
3 n! W. J0 k) q- g$ ?( I
他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
6 h6 A- ^( {$ _相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
; ?2 f: {2 D7 M& g0 j; c
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
/ I0 z+ D. c+ V也没有人骂他是乌鸦嘴，
欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
. Z3 Y* ~" X2 `
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
' j( l9 J9 e- k  R4 j: n) z1 z  T椰子岛的房价跌１０％，
" a$ z4 w( l5 i1 ?& w: |, Z银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
8 g5 c  t- }# a( |
  S* R$ P# D8 t5 s" z谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。