【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
  j# m, |8 \* K4 o- M吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
4 e& \/ X# d2 m: j4 o3 S, F. j剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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- G; E- o' l* l有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。
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赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
& b4 i% O5 e. c) Q! V5 Y到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
  X/ E$ `# P: S) m6 X还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
: t+ K7 C; v% h收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
9 i% |+ [7 V. a' v# s( l" A款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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- f# e- X3 U4 B$ v+ P- |, D岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下
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8 M% `, w4 @# u资产
6 N# i/ Y6 k$ y4 j4 t7 c椰子树１颗　１００　万
负债
银行债 　　０　万
! G0 \5 H( c, C2 a# }; e本钱 １００　万

$ ?( C' l) @0 H0 P' s- o损益表

年产值
5 M5 B$ q1 f  `椰子销售额 ８　万
) o7 N% o, K! O; \% h成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
  k0 B& w% {- g, c9 `% g! h" V
税前收入 ８　万
税（２５％） ２　万
4 n4 ^6 o( M& m6 a- r4 w+ Z税后收入 ６　万
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* N' o! a- ?# ^4 f' H
! n3 e# s  \$ ?# N9 `& |如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
- X8 s/ }/ P0 d- ^  a资产平衡表如下，
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7 l6 m/ R% \5 i! u资产
椰子树２颗 ２００　万
: R  r" }- c$ E  _+ z. ^负债
+ p) E1 I3 h4 A7 N+ n2 o银行债 １００　万
3 P2 e9 J3 S* K& `2 e( @  q本钱 １００　万
! _4 }3 z! k. Z8 ?, ]9 {, c
  p) V& N6 `, N& g# g( g6 m/ c损益表
年产值
椰子销售额 １６　万
" ]8 ]: H# [# i7 X8 }成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万
8 j5 E2 S8 C( t5 U/ @
* W" E- w4 m. [税前收入 １２　万
& [" a) `7 q9 ~& X税（２５％） 　３　万
. s) y" i; ]7 O) f$ a税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
7 ~7 @) z0 ?1 U. [" F4 T大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

) c# h$ F+ A2 H  c后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
2 k' C2 S7 C4 R  D' c/ u6 H大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
5 P8 D6 u' L3 A6 f大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
% x  m1 k  a6 V$ a以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
) o$ J+ O$ |& D$ |7 m鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
' ^' e$ V  d9 v: o+ N但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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; n/ j  p" v6 b* Z: X% l沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
% o7 W4 M7 @( W4 d/ ]2 P椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
$ k# `/ v# s6 U* V; @没问题，成交！
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沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
+ x0 v2 d# m( {. [" e2 `8 g手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

) g  ]  c% F1 B! q  y. w6 u资产
' E2 k" A; R% h/ i4 h% B) ^椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
$ Z2 y3 U2 @5 v本钱 １０　万
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损益表
年产值
' z! r% f# i+ k# J: Y9 V椰子销售额 　８　万
. n6 p# X8 S+ e! o% b. k成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万
/ g% q3 N6 O- B& @3 {
税前收入 　６　万
7 [, T8 Q0 m  x1 c3 W  g税（２５％） 　１。５　万
( b+ e+ @/ D3 G5 o1 n税后收入 　４。５　万
/ U; C4 N) a5 I& [+ k3 U本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

" V3 d0 B( p! c7 F: X. ?- m' [+ ^! E9 ?哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
. V" t6 x% u0 A$ k* lＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

银行经理一听，很感兴趣，
8 }# R0 i* x% i# Y" N3 C9 h嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
, Y* i( |1 B5 U6 P/ x0 t年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
( F: ?9 O( i* |) F  t再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
3 W6 j. {, H6 g0 q/ n不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？

5 R: b$ H& F) b. A, A银行经理说，好啊，
! {- c! ]1 b7 C  O* _我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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. K; N. y* M8 @% a$ j新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
  x' v1 O# g6 D) Q0 z$ Y4 j也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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资产
! C, V& z' \) T9 D, h& `6 H( M$ ^5 O0 }从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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负债
$ y/ O* \3 P% g/ H; D银行债 ６７。５　万
) P$ |; O9 d. u4 K8 u3 W本钱 　７。５　万
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损益表
& Z; R: _; T! K, F年产值
8 l: q( W) g' d利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万
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" \/ j1 V/ e! H( o税前收入 　２。８　万
. T% m8 c* [' i0 d税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
2 `5 p& o  T2 p5 o+ R' b本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

: l# s. o6 t) a- ^& y, F7 P业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
. r; W* e% P2 A& t: `毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。
. [" `, s& g* Y& L! j7 o9 m
% F7 ~  C: i$ p; u7 L# Y椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
, c0 q3 {( N9 r. V1 G大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
7 r, V" e0 b. F9 H0 W. ~他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
# _( ~* [$ u7 A6 i  _- Z6 C但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
2 D, C0 V! T+ e. Q( P, B他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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" W  }5 x0 o5 e2 p* N1 _5 n9 Y资产
& q: W1 e. e- h* d- ]椰子树Ｘ２ ２００万
9 f1 }4 a) ^4 @+ P8 P负债
' `0 A# a. o7 L& G) e5 @, i1 Y椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
总计　 ２９２。５万
9 w0 W7 x6 f* s/ j. F# a1 R) ?
: C; ~7 \/ e1 J3 o: r' ]3 R净资产 －９２。５万

7 g" s" F) ]/ Y4 x0 O他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
  M5 m! n9 B, K' H  E- p3 [相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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( Z6 ?8 P1 \, U椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
) y6 A2 F$ A  H% D欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
+ b! ]4 v* {- N" N/ }, }& R# D/ W& ?; M- A
2 e7 k- T' P( R3 O0 t$ J直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
( N# r+ f( [8 t/ h银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
) y! F/ b: q# \# Z! n; G
. G. x2 N, ^( u2 J9 J- j' @# B谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。