【ZT】金融危机的椰子国版本

propeller

茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
* q( p% S+ B6 R- s% E很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
/ X1 A# x' s$ Y& R  B3 h1 n! M+ d: r到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
( f% R: W8 ]# w( g3 P- H还有钱给自己盖砖房。

在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
6 `1 ^" t1 J- E) E7 C收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
% A* R) d% q+ O$ h. [, ^椰子树１颗　１００　万
* o3 ~6 m* h4 a# ~( R, d8 I$ N负债
银行债 　　０　万
% v1 F* Q6 T# D# f' V本钱 １００　万

损益表
! W" |6 O; T2 n- Y- t" ~$ T5 H
年产值
椰子销售额 ８　万
成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万

税前收入 ８　万
( C, N/ z" b: Q0 a* c税（２５％） ２　万
4 H) d# P3 P+ H税后收入 ６　万


0 b0 j9 A5 b; ]- o1 b9 K/ i如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
资产平衡表如下，
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资产
( R8 T- I3 H0 }8 V  z8 Q' ]椰子树２颗 ２００　万
负债
6 N& {  `1 W) y银行债 １００　万
/ ^8 z7 O. _8 H' i1 j本钱 １００　万

损益表
年产值
8 Q/ t1 C8 ^" j1 {# |2 A2 Z椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
9 Y3 n/ S, H$ G. q* `利息（４％） 　４　万

税前收入 １２　万
8 M" V& p0 Z' `6 X1 r: j税（２５％） 　３　万
/ @: _, }1 P1 O税后收入 　９　万
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哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
7 Z( w  F# |+ b. H7 j  w6 i& [椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
$ l( Q: m3 S8 y1 b4 W: w+ \大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
$ C. g( A8 r3 R以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
  c7 F5 I( X$ D, g, c鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
+ w! T- G  i! l$ f  q! ], v5 }% w6 {但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？

沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
- c3 c( z, ~. k4 F椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
9 F# z& e( Q9 o没问题，成交！
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& o: M! o7 A; l7 t- p沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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( ]3 M; K5 f0 U! I& M* |ＰＣＥ的资产负债表如下：
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9 R' Q7 i- p! f7 X8 }( [* `( H资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
9 J4 F9 v: d: _, i; u6 F负债
& z" g4 ^( D4 B& s) s银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万
, s3 V$ ?: ]# p& ]4 x
/ R4 m* \" Q  L损益表
5 ?/ L2 K* `' k: m# |年产值
椰子销售额 　８　万
2 u" D" p  i" {成本　　　　　　　　　０　万
$ `& K* w- u# x( c. p; b0 c! s% Q利息（４％） 　２　万
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税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
# E$ a$ c: j4 M1 t( c2 Z9 _2 c6 A税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

  F; e- l5 R8 f哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
1 o" k; Z' e  X, E好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

, X6 |4 G( E. {- s+ \6 E过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
" w/ t( T" C3 t8 _) k; `" |５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
6 f. [; P* w  X4 \* }5 `6 c不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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银行经理说，好啊，
6 q- L) y+ B/ a( p我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？
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0 ]( z& B8 ~. m. b7 v$ X新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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* ]' r3 e/ I9 |4 b1 y6 G他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
. R% @2 V0 {! c, h6 P1 _哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
0 _) F' f9 t# t(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

  G& G! {8 q6 Y& E' v$ ^9 A0 HＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
- a4 N% @+ j4 Z从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
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5 c8 m% Q$ I5 C3 B  n% Z0 \负债
% G( x6 [+ h' p$ ?银行债 ６７。５　万
6 N! g. _  \7 v8 r8 n本钱 　７。５　万
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损益表
- f2 W& F5 I# e( i9 E" u$ p年产值
: H( [3 B" B1 o. X9 q1 M- Y利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
9 i* ]: G4 ]. o0 ?; Q  N税后收入 　　　２。１　万
" c- N! y8 @, ?; H' L本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
$ i8 k2 x* L, ]* U! l; R# G毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

$ L2 G, i, p+ q# _& p椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
1 W3 g) o" F. c大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。
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岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
1 t+ Y2 Q+ J4 n6 q, E. B3 K4 ^他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
# e$ m8 l  s8 l0 I+ K% s" L但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
# p# ]6 a+ u) ?  v8 ~1 S7 Z他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

% d& D$ R* n. [* k& E3 A资产
3 d. M0 H$ `& A7 Q椰子树Ｘ２ ２００万
负债
2 z+ r+ }7 G0 w1 t椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
3 |& }3 G( \  N* p9 {9 D- R+ q3 c1 O总计　 ２９２。５万

/ E. t* z# I) r4 B* N# r/ R! b8 n净资产 －９２。５万

+ Q6 k1 s0 Z3 O8 R他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
% {; n$ J5 w6 `/ H# C3 n3 @* e相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
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- r( n$ M% j1 c$ i) N0 N! k椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
' B/ X" [' ^. \0 t; Q9 I也没有人骂他是乌鸦嘴，
. s( l/ o$ m6 _$ h* g* @; F! f欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
: Z4 f: t  ~" O- }2 c4 x, q3 O/ l大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

3 d! ?# y$ s: Q直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
3 s6 m; y, M) k. a. H椰子岛的房价跌１０％，
银行把贷款利率从３％涨到７％。。。
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谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。