Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
; b! e; Y2 d1 z. ]半年 ： 5.8%
% ]1 s4 w* t! t! Q! T7 A+ X1年  ：18.9%
9 E8 H5 }( U& N) d4 m: M+ j从2006年初开始： 14.1%
1 Y: T5 F4 V3 j. h1 [6 _. c
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

. Y- Y1 r1 h, z4 x9 r世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

2 x; z" e; E/ Q我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

5 q6 t, C2 M* ^2 T' ~/ }This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

0 y3 a: h& Q. z8 t- h4 e. W8 uCanadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
, V( b, k+ ?0 l3 b3 G* b/ _) q
% \" @# J' I1 `" D4 g: N
! F- ~+ j3 `) f: z+ x" E7 k                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
2 U& t; T  h5 u# A( R
( p& G3 U. e; ]  Y. o
Asset Allocation

' [0 t8 P4 A2 {0 ?; R; P                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
5 M7 x. D3 ^% g8 I% Y- K' _MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
. G  N! Z* m; T+ r3 \/ `
) }7 E$ X) O9 f8 F- p+ }" F
5 F4 ^0 h* e$ l' E# F                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
7 ]+ h1 I0 `* R- ?Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
7 [4 v( @# u, A+ u$ ?7 O2 t
) i' l8 x1 \2 L$ N2 }再比较一下 index
1 b- V8 D9 T5 r. H2 J8 F/ P! _6 i% M1 H


; F7 B, ?% @' o* bFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
  F! S8 g$ C3 H) L  e1 b% yTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
* |" D8 f) G$ E5 h; a1 `TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
, t' U/ T0 z; C; z, RTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
/ b% ^! h: t* Q, P# }TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
* l; m1 W! h; q$ Q( j. LTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
2 S- C- B5 T1 g- z0 cTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

! h; s/ f& Z: R5 Z' W1 q3 \
Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
) ^" q8 ^# I% J* n2 d: I4 `TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
9 \3 N% A! N& K6 eTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
. a/ S$ K, T8 f, \5 o1 Y8 nTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
: B1 t+ ^8 L$ R0 }* c3 mTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
TD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
0 f; N# u8 `8 b8 V1 n$ r' ETD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

' z4 W! W# _- Y" G- d' _3 r- v. o4 m
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
# m+ _! C  T- ?发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
2 C- U0 `$ `7 `- ~: _
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.
% D1 V  Z. d, P, @6 f8 O, q5 `

6 K( X. G- S. \7 ^- J/ I请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
: p) W, E, b1 K8 G
在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
7 I' X/ N; t! X
假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
- ^& W- H' T$ }
1 @! Q6 C; q. N) \因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
- K( u: |9 Y4 }$ @5 H  t% @: }
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！