Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
6 |$ d- v& I$ f- A/ e$ }5 W收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
; v1 s6 d* M% a8 D! @半年 ： 5.8%
3 ], N3 k% X- x8 x: s. U2 C1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%

看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
1 r) O# T6 o" ~0 \* \# \
3 Q* D1 j5 b  P9 T: v! a我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
3 ]3 [- K3 k2 t. s5 Q# V+ N
# s8 Y5 O' S2 y% @* a1 LThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
6 G& U( `% R/ j' g/ n/ g& G                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
  X4 p  \! y' \% b5 K7 m+ yS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
1 b0 l( B# _$ x6 b5 X  @

                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
2 q" Q' Z$ L5 N" H0 m' x; QS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
7 @- g1 ?% L& ]0 [+ N/ d+ o

Asset Allocation
# n! j% k! [& e
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
( c9 V/ w7 f8 A4 C' cBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

+ C. P: z: y8 p% i& Q. j
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
: F( i1 j1 W1 SBlend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index


% j! _. u4 {" V$ l
8 K# Y1 h% V! f% x8 R: ^Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
9 O& S, u) r  E$ ETD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
) O) Q1 s8 q% zTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
; z1 [  D4 I0 m# bTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
% {3 t/ A( b$ c9 Q% q* A. GTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
0 R* M, h) ~- e. R% h. o0 ]9 |TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
& H: f1 T! {7 |/ g0 |3 zTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
: ^6 ]: P" M+ n" P/ BTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

, o/ ^1 q# m6 v% v# s4 H% d1 B$ l
8 N3 c  x$ \1 y+ t. @* x+ j& aFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
" p0 i9 j/ H& ]; O4 ?TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
) K9 E9 c6 f# V; q, Y9 e' xTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
) J4 d9 I. t8 Y2 d3 b3 P0 H/ }TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
: Z" S3 P) V4 j; m; k4 h. F& WTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

# O; O: O; q- Q& t4 v2 B
; I! k7 f( \$ r9 `; E那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
/ x2 a; Q5 M# `; |. q% ]$ E) U发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.

: t  p7 }  e3 v5 ^6 Q8 z
6 v4 I- ^$ J% H2 }1 J( @请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
& m) C' @  b4 c$ K; Q' `% a
9 j8 C/ Q# ^. l% y$ ]1 X- ^个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
9 A* |+ v% B" c+ \/ e4 K
" }! V. y3 O% t在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

) F/ t3 ]) a3 q: j( X假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
; g" @  S' n% L- o' P' a+ X
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
, V$ z0 b9 |6 l
# m" ], E2 C8 ]& S+ t9 ~0 a由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
* b/ P0 _, t; f: x& |& U5 o
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。

8 A# n4 F3 {7 r! ]$ ?" f[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！