Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
' g0 B* ]; q, V) O: r9 ]收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
9 @! M8 B. @2 z% b6 g半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
, R) j3 k% Q, q% I9 v$ ^从2006年初开始： 14.1%
' }- d- Q, {$ a& n1 _. o+ r( [
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
! D8 D- K; X1 |- g. A- \
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
) C4 M7 B( s8 S7 i' i
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

# t+ P9 C: `7 L+ h* gCanadian Equity
5 ^6 x& {" F3 W$ g. M                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
0 u; g; [& J8 l: b2 R% qMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
0 d/ T: T  ^: U; f6 ^0 y. xS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
- ]7 h) Q' y. z+ n" Z
6 [& Q# S, S; r
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
& I+ V* r0 \0 ?5 w$ X0 n  C; V- N

6 O- \6 b& t/ s9 l  X4 fAsset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
6 f2 s: Q% }6 M: A* }- i8 i( UMLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
$ d  [0 i; C! ?Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
, D& l, o0 D! N: q) y9 O% N9 l
% {2 |" o" X# u4 C) g) I/ Y
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
1 F% Q# p$ V& p' nMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
" H/ n: d1 V9 I$ I7 B' ~
再比较一下 index

% f7 a8 w( s8 \9 ?( |; Q: z' K

  F, `. s# U9 w# k% r& OFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
" F: T/ B$ c5 R% iTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
1 i- P  b  x- T- TTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
# c& k) h# E" Y) O. g6 `TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
" L# D/ Q; C3 X7 UTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
- ?$ m3 |5 X0 n% I7 K# s) W. I& DTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

# N# i' ^% H, e( q) x
0 G3 ]! C1 W# pFund Name
8 _' ?, j7 Z; o6 W2 p(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
; M, E- ~0 d' p, Z8 v! n# KTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
" M$ O2 q7 M+ G* u5 b- LTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
; g9 j  A& `' o( I2 P6 Y+ tTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
* ]5 k; `6 o2 q6 FTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
) J7 i+ H8 r8 @4 o! `  kTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
/ K% j. \' `  d! J9 L& w5 CTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
- a, a! e5 ~. K- J0 @
) d  j& [0 O& k* D- S. h
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
8 _" ^' `& t- E& {, E. X& S& J
6 Q/ q6 v1 }3 J8 ]结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
( T9 z6 u/ r: J, W, O  n资金转到TD.
: L( Z; [- L, x# L6 F
3 d/ A% _# ?% ^6 t
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
; E7 A( _( a" C! x  A% R
; l* `# L4 B+ ?) c- X! E/ v& J在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。

; Q9 b6 C- A4 o$ y( o  ?# B因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
' m. a% a& K' T/ D
7 Q, }& s4 c) }& c  [( G9 e由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
+ o( |# \+ G" W  e! h4 N- w
如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
# I% g' n! J. ^0 C
) A* h5 S3 k3 _9 ^8 t8 s* U9 u重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
! \! n" X  {# Q) P6 Y" j/ y+ N
[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！