Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
6 Z% e/ L, B9 ^- h. U1年  ：18.9%
' @# s; k. d1 M; a. g从2006年初开始： 14.1%
  P/ V" w+ z/ ~
" ~7 u4 \: V9 ?  Y) J2 c( y看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
& I; V8 P' ]) f
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

7 L4 R7 r$ b/ V1 `我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
% e8 c1 a2 M) x. \( T1 A
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
% y5 ]7 Y& j( F* A5 v8 l
0 u. x% Q( u; Y1 \Canadian Equity
+ O/ N7 w1 z0 k  G3 D                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
% {/ U/ [$ X9 a+ E0 UMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
# J0 L  R5 s0 TS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
/ ^; _! ^  f/ L& U5 P# R8 Q
* Q! l3 [* ~, A' {8 }
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
0 _" g8 x5 c) `9 g! s8 J9 @; lS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
; s6 F0 s8 H7 g# B! R5 e
0 \* E2 S; d6 ^4 e3 F# X+ C) P$ I
- v9 t- }( J8 k# r, e  IAsset Allocation
' Y% w( N! P5 I& h
4 x3 q! I. D' q& N) o" N                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
- @4 K; W# F" V9 WBlend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
  Q1 v' p8 Q) r7 k4 P
& T  C: W, }, m% q% l/ n
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
1 W; V% y4 K; w/ R( u
再比较一下 index

! L4 l  R" M, p5 P" f( j

2 T$ X9 f5 i2 YFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
) m  ^2 z! X' H, g1 @# J: FTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
7 x1 x: V5 i" u' pTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
0 U- H3 b- \5 C: S0 U# UTD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
, R; C/ Q( ^' l: VTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        


Fund Name
: a' {/ G* N' X+ ]0 V- o! y. X) J(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
- h0 G7 j  s, {1 U5 hTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
: ?$ L9 O5 {7 k6 ITD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
7 A6 b. {! f" d3 E- e+ @TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
& t! i5 a' D' k4 V( d  K; ~TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
7 J* @) T: g  s/ p* S6 OTD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
$ \" b2 a+ |7 mTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
# C& z2 Y. ?$ l. uTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T
9 t' R9 k& S! q3 W; r1 p- l; e
5 a$ x' q9 L- ]' p  R" ^+ [
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
# N1 r0 ^0 L6 G" c发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
+ p. V" C# s7 U
结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
+ _: k' F0 g' C# q* X- @& b1 `资金转到TD.

- v; l  B5 g2 S
请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
2 ]/ n* v; _( J
7 S& v. H) A9 K# y) S+ y个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
7 r5 [( l6 v  k" W8 P! {9 ^
4 S* Z( t" e* s9 @9 o3 u4 x在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
% K$ Z% Y, }7 j- a
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
% p  [' ^2 f. n. `
8 l0 \- W0 O* ~: _由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
* p3 Y" p% Z! a: o8 m9 m
* x: v2 k& g1 g. u+ q# l/ f" F如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

4 r6 ~- Q& Q/ Z/ a% _5 [重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
7 ~7 D% Y6 z6 A- D+ ^
; o2 n8 a' j# _9 P8 n( W[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！