Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
  f% A* }% f3 B* h* _收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
半年 ： 5.8%
: [8 g2 U. D" e4 _; t9 j( Z6 @1年  ：18.9%
/ ^% P$ K( J4 R  R5 x从2006年初开始： 14.1%
! m6 ]5 b4 N$ R3 L6 O1 ^8 m0 u
# |/ z8 X; k' |( P7 V' P看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
- Y, p4 h0 t6 G$ d
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：

+ s) p. a7 k/ S3 ]6 ^% wThis table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
5 w& r6 r  X* t# f) @, ~4 P- Q
Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
S&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


' q& a4 j, T. J+ Q& W                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
7 n% ?! x3 j7 @5 j* W: m; g* \S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
  x/ W+ X( a) X; n5 K
# q$ }' `7 l: D: F; |* u& v0 f
Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         
7 \# E4 I' M& R4 J* s

9 Z3 b+ n: B  w" q: i( H                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         
( ^" \  b5 y+ e  l% t" ^6 E7 F
看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

再比较一下 index
, _# Q, M0 N' U


- D3 b+ ~2 M1 K3 {Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
2 F, f, F# |" H! yTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
( H+ b' C3 Y# B  JTD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
7 i7 {" z& m9 ~* ETD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
5 r5 A$ `, N+ \9 [TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

4 K* y  C2 r, ]
" b9 F: \$ @5 p- `, W" P7 ?( V( WFund Name
, c5 W: N% M" X5 k8 P(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
* {0 g! j& x! YTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
- y" y' X& r" k+ _: o( ^9 L& ETD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
# c- y1 \5 @$ ^9 x3 n( RTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
, r5 V5 @8 N. [- h8 Q8 [5 _TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
2 ?* z+ S- e0 W2 |TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
+ r7 B( P8 @. B; d+ V/ I, ?& ]TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
0 C: C6 t3 v. R! ]% S: D# jTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
% J8 x2 Z1 G" RTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

9 O) ~# @0 _) U; E$ W+ }
& d) j5 e" i, N1 Y那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
5 `3 n9 I& {5 ^发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。
3 K' `$ T# l) U
7 z# G+ B; n) Z" l- F结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
3 R/ B3 y7 z* N, K# L0 {5 q; d# H" c资金转到TD.
0 Z6 O" X- z" i6 S3 |9 @
/ R$ b$ F& x, T) X
: T1 D0 A/ F' i* t$ s/ U请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

  i0 ?5 V+ z* V7 {+ K" }( M个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

3 A- j" }5 r% f, X' E) J1 [8 m  F在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
  o: g5 J( e" B+ [( I" u
/ N( i  S- D4 c9 C因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

. ^: \' N5 d8 ^& J由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
" k* J  S3 V. H2 m! w3 U, f3 v1 F
5 p& U8 K$ b" k& @如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

, E0 `4 H' t# _+ @! n/ I( x/ q重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
( J( G6 x% a; v& k
. Q+ r' j4 [  u! _5 q[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！