Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
+ N/ |5 l  f7 ~) G半年 ： 5.8%
$ }% B4 E  G4 u5 ~+ q3 F1 _1年  ：18.9%
( f( ^* B9 D( D  ?# u  @从2006年初开始： 14.1%

' k# v& S: ]9 ?- Y看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。

世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。
* t% m/ M8 x/ e3 O/ ~# }& ^2 o
我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
* s( w/ j6 ]- A+ m* N5 Q3 P
7 n) H* D! o% P$ b! G0 v- @. x; }This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

+ L4 t1 D/ z2 E% T! w+ G/ aCanadian Equity
+ D  s# f5 z" f8 o5 ~* m2 f7 s3 p                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
4 M5 Q2 F) x1 k% I0 zS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         


! X2 U7 \: A( x) H. s, l3 M* `6 q4 L                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
3 G' }9 x9 {6 T- S6 W3 S  Z3 sMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
8 }/ d; y2 N. I; S  z% d
% a# l: _3 I0 M7 Z: b
Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

9 o/ [$ K8 {! e% h. g6 F
- i7 D2 `6 x' Q' i7 G                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
* h7 C( C' u  A' N. gMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
# C* u& K! I+ d* a  H% F) f
再比较一下 index


$ Y, d% M# N  n
3 E+ X  c# A2 j- qFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
TD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
/ f2 N0 R( h6 U3 {TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
5 C2 \& h: k( R/ ?TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
" `* H3 _% I) R9 r9 sTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
3 x7 H  a, E$ i) {) ^TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
+ S6 E) N) n" G6 @2 n8 K; T. X7 p

) [: K7 [& ]2 ]  MFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
1 s% G' N/ V$ Z0 g7 E1 e4 c/ p- w; w* QTD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
. F; I/ F( o+ {3 FTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
( Y% ]7 P5 l5 \. L! C: }- _# X2 PTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
TD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
4 K4 L- k) t; z( P' f2 PTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T

! f3 x5 b  _- W' L
那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

2 p8 g6 U: k8 Q6 s0 f( F结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
, D4 O+ ^  M6 @0 B  C7 g资金转到TD.
& M6 t+ L% U  _6 G6 j2 K, J3 v

请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
& O' s2 \- o' B( {% R* f
个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.
, B. S& u" Y$ U
3 y9 s3 D4 z- ^' Q- \& j+ o在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
! T" a; y- ?# ^  Z  p' Y" R
8 `. O  ]7 V" a7 y( S) P: P" \因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

9 O) f( l/ R+ I3 b0 J' ?8 ?& o由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。
3 K9 \. S1 k" q# f
! z* g& ~$ i$ B3 v0 d2 o4 F如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）

) F- G# t$ w4 }& @! Q6 F1 e2 k重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
+ |% R& a) y% _6 `
, q, B  A  d9 ?4 k- t4 f. z3 F[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！