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美元回软、美国钻油平台数量减少等利多助威，国际油价上周止跌反弹，是5周来首度收红。但是，有「商品之王」之称的葛特曼(Dennis Gartman)持续唱衰油价，并语出惊人地断定年底可能跌至每桶15美元。其余市场分析师也提出7大原因，认为油价仍将跌跌不休。
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受制于全球原油供需失衡，油价这波空头修正猛烈，与2014年6月的107美元高点相比已重跌约6成，现在是否可进场炒底？葛特曼接受CNBC访问时直言「这是空头市场走势。」库存快速上升，加上美元走势强劲，原油可能在年底跌至每桶15美元。, e7 E* D2 l* G' h( B
# N c. ?* a) s+ g. H; F 此外，根据《财富中文网》报导，投资研究机构Hedgeye Risk Management研究主管琼斯(Daryl Jones)，以及旗下大宗商品分析师莱恩(Ben Ryan)提出7大原因，认为油价恐进一步大幅走跌。- `3 g0 X: i) ?4 d* R3 [6 l: k
( v- E [. \' Q3 v1 m7 x" ?6 n 1.供给过多2 K5 N3 }/ J1 k" f5 x! O
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根据美国能源资讯局(EIA)提供的数据显示，美国单周能源产量相当于每天生产940万桶原油，是近32年来的最高水准，供给过剩恐造成油价持续下滑。; Z+ A' n3 a8 d* C
9 g: A* r+ r* ` 2.石油商未停产6 T" ]' y1 ]8 X
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现阶段美国原油产量以两位数的速度成长，EIA估计此一现象可能延续到2016年，届时美国原油日产量将逾960万桶，达到1970年以来最高水准。- @) i% P9 N( H- |
1 ]! C4 Z/ a, c* a9 @4 }! S; L8 F3 b 3.全球经济成长缓慢0 A7 V8 i& X0 c3 h
+ t( N& v: D7 V0 B3 V8 ]1 D- b 目前中国大陆经济走缓，日本、欧洲欲振乏力，美国成长速度今年也可能下降，预期全球原油需求将在2017年触及12年来最低点，也因此国际能源署最近1年来已4度下修预估数字。目前预计2015年原油每天供给过剩约40万桶。9 `* d' H# O1 B: q
6 e8 r7 o$ M; {3 E. D6 e8 a$ D 4.沙乌地阿拉伯可承受更低油价0 x$ `1 G4 ]& x% r/ {7 a8 t
( d2 B- Z0 k1 E1 H0 l4 k( G 虽然全球最大产油国沙乌地阿拉伯的损益平衡点是每桶90美元，但沙国拥有超过7260亿美元外汇存底，足够承受油价下跌期间的损失。& w# N/ @ E' E& Z% T- R2 p
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5.油田应变能力超乎预期4 s: y1 }# s# I/ u# p) Z8 N8 `
% I' j& _" O2 J! k8 N- k, z 根据研究机构Wood Mackenzie最近对2222座油田的调查显示，当每桶油价跌至40美元时，只有1.6%油田会出现现金净流出现象。
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6.依赖原油的产油国恐持续增产8 {8 C& \) P0 h0 i7 C- ^
* y/ i" Y% O( h3 _ 对于石油出口收入占政府支出约42%的俄罗斯来说，油价暴跌后减产等同于经济自杀，只能硬着头皮增产原油。
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6 R# Z; h3 `3 Z3 T s 7.储油地点选择日益困难- M0 [5 G8 r. ~0 i/ u# s$ t
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目前美国原油总储存量约4.489亿桶，年增率23%，处于近80年来最高点；至于经济合作暨发展组织(OECD)截至去年底为止，原油总储存量约27.41亿桶，创下历史新高，相当于该组织成员国58天消费量。
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发表于 2015-3-22 20:04
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