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嘿,库克(Tim Cook)!
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! b0 g6 D }6 r/ f2 W u" y 我看了你们刚刚发布的财报,现在我对你有点要求。(不,别胡思乱想,这要求不是“我要iPhone”。)
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这要求是:拿出钱来!; v }" O1 z6 I7 m, q2 [
; K+ {1 B0 ]+ B9 r% u% n 苹果(AAPL)的新任首席执行官应该开始派发股息,现在,立刻开始。
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% u6 s+ I8 g8 J5 }# e( b: L- n5 o 他还在等什么呢?
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9 O6 {0 Q! M0 u" c4 R/ ?& U 苹果在盈利电话会议上介绍说,在截至9月24日的财季结束时,他们所掌握的现金、有价证券及其他资产总数已经达到了1160亿美元。 A4 C5 G# @0 C* h
5 b. ]6 {; E" {6 M9 U! D0 g 这当中有一部分厂房和设备的价值,还有所谓商誉之类,但是即便把这些扣除掉,他们还是有1040亿美元的现金、证券和流动资产。4 | A( o7 p3 W9 A! z, ^ J
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这不是一家科技公司,这是一座金山。如果苹果把他们的现金都换成金条,其规模将大过SPDR Gold Trust(GLD)。% O' M# H6 Q: Q4 @. h# _7 K- @
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我们再把他们的400亿美元债务扣除掉,得到的净值是640亿美元,随时可以写支票寄给股东的。算下来,这相当于每股69美元,即股价的近两成。5 d7 d6 Q% P" G P" o7 t8 i
2 s& Y! A" m/ @6 Y( f 然而,苹果能够做的其实还不止这些。他们只要愿意随随便便就可以再举债500亿美元甚至更多。他们这样做不但可以充分利用眼下这超级低的利率,还可以为公司带来若干税务上的好处。对股东们而言,这可是难得的好消息,因为他们多数人自己都是借不到这么廉价的资金的。
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: h- S/ N4 p1 d0 o 哪怕苹果只是再借290亿美元——这并没有超过上财季的销售额——他们的特别股息就可以达到每股100美元。易如反掌。0 X% p' K6 p! E% p
3 {- I8 z, |9 f- @% G$ L 换言之,苹果完全可以轻松地向股东们派发930亿美元的特别股息,这些股东中很多都是典型的美国中产阶级。这才是名副其实的经济刺激计划!
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) b. t' ^2 l6 m* M4 h6 @ 为什么不呢?苹果这些钱留着也很难派什么用场。以他们现有的利润,支持自己的成长和研发工作不费吹灰之力。那些钱就是静静躺在账面上,换来的不过是微不足道的利息。
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库克先生,把它拿出来吧,把财富散给大家吧!) W4 ?0 ?/ } K
* [5 ]7 @3 v+ u. O 我们还是来看看这些钱是怎样堆积起来的吧。和一年前相比,这些资金的增长幅度达到了令人震惊的220亿美元。即便在清单的夏季月份,他们也进账30亿美元——而且据苹果方面说,这还是在大众等待新的iPhone 4S,导致现有iPhone机型销售不畅的前提下做到的。
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公司的年度现金流大致相当于每股24美元。
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- z( f5 t- S' ?# I+ u- Z 换言之,哪怕不派发特别股息,而是每年正常派息,苹果的股息收益率也会在6%左右。
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3 s# o- ^. @) t& i: x 这怎么都不是个小数目。+ `( w) s9 }# f6 _; n
' p) `) j$ `5 l, L7 Q$ f+ k+ Y 再退一步,如果苹果超级保守,只派发50%的利润,收益率也会在3%左右。
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3 c, g0 }* e# }; ]) B 与此同时,可口可乐(KO)不过2.8%,埃克森美孚(XOM)不过2.3%。
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这主意不坏吧?(玉祥) |
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