 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
常有新移民朋友问我要不要找投资理财顾问， 或者如何找一个可以信任的投资理财顾问。我的建议
7 q# _0 X0 I) [. k是找是一定要找的，但是一定要找一个好的投资理财顾问，不然还不如没有。在寻找一个你可以信任) q$ ? [2 o9 u4 Y" u& T/ G x+ r
的投资理财顾问，一定要做足准备工作。为什么这么说？首先，先让我讲一下我自己寻找投资理财顾
( n& E1 e2 ]1 g3 G1 B问的经历。0 o3 E8 L" S' s
. S; a4 e9 Y$ U/ r! c4 a
应该说，从我刚开始工作，就想要找一个投资理财顾问。主要原因是被公司招聘时，收到一本宣传投
* K/ Q2 M$ `" t1 q资理财的cassette和书。谈到投资理财的作用，其中讲到一组数据，比较fix income (定期), bond
0 k; p, U) _; K0 k5 }* [; v' H(债券)and stock (股票)在过去75年的投资回报。大概就是说，考虑通货膨胀，只做fix income投资
5 n/ H% ~+ U5 ~# r# {! o的人，实际上是亏了。做bond投资的人，不亏不赚。只有有效的投资股票的人，才有可能有回报。所" p+ F0 x, @9 G" |# ]5 a
以如果是要投资养老，就一定要及早做好投资理财规划。这个道理和数据，都是非常正确。在以后寻
+ k7 X; ?. _- l) m3 Q, t: `找投资理财顾问，也常听投资理财顾问引用这组数据。但是，这里有一个catchup，再以后我会详细* `; _' Q, D# h
谈到。/ |1 g B) d+ H6 p
, s, k+ h2 [7 i( ?7 M: W工作后，总觉得挣钱不少，但交税太多，存不下钱。当时租房住，两室一厅，900英尺。做二房东，
: ?2 P) R; F$ O$ F3 ` R/ j和人合租，一个月500，再加电话，cable和生活费。一个月下来，只能存千把块。头一年，就只买了
& X* F9 {/ j9 O1 o& u9 Q一辆车。一年后，就非常想买房，觉得是个非常好的投资。但是粗粗算了一下，买condo差不多20
" Y4 q% U! w; D x X万，首期要5万，就要存差不多4年(说到这里，就不得不提一下，当时我是single， tax对我非常不
. W/ @( J) e1 e$ e7 d6 u2 Y* g利。如果，夫妻双方都工作，那就要好很多)。于是，找投资理财顾问就变得比较迫切。一开始的想
: g7 |! s3 E1 e, H8 y法，是最好有朋友或同事推荐。但非常不巧，周围的大部分朋友或没有投资理财顾问，或认为他们的
5 l! }. I4 v# T0 q- X投资理财顾问不值得推荐。好不容易，一个同事推荐了一个，但是顾问又不再take new client，因
* _2 c: R- Z' n, m3 x, r为一年以后顾问准备半退休。恰巧在那时，一个朋友提到投资理财，于是向她请教了一下，提起自己
; w- \' [7 B( [! p正在找投资顾问。于是，在这个朋友的建议下，参加了她的投资顾问的一些讲座。应该说，对这个投( f% [) p0 {7 P- ?7 @9 @
资顾问的最初印象不好，直觉他不聪明。尤其和他面谈后，就觉得不妥，但又说不出为什么。当时的
- h0 |8 K; y3 W5 j想法是要找一个从业多年的本地人。这个投资顾问是中国移民，读了个economic degree，做了几年
; Q( P2 m# ]" D8 R; ~保险，然后转做投资顾问。但是找本地投资顾问的想法，并没能很快实现，又不愿随便凭广告去找。" [, L5 {+ B. n; F! L0 z
在其间，这个投资顾问非常积极，常发email给我。于是见了第二次面。他寻问我的工资，以及今后/ l# p* B5 l4 Y& |" E8 D4 ~, ]/ H3 {
的一些financial goals，比如何时计划买房，何时计划退休。建议我从当时起，每月存700，我觉得& T+ B# ]& l6 w& s- E
太多，最后决定存500。顾问又建议我投资股票，因为股票回报高，而我年轻，能承受风险。然后，6 S1 l3 @% N* K/ V
投资顾问马上拿出一份表，让我填。于是我照单填了。顾问写了些字在表格上，然后抬头问我，有没) H6 m6 n! {2 q# w0 i
有意见买这两个基金。当时才回过神来，这是买基金的申请表，就觉得太快，不妥。於是告诉他，想
1 N: s, @; K0 Q8 E$ k, ]& B; }多了解这两个基金，再决定买或不买。顾问马上告诉我，这只是申请表，他会给我我基金的资料，而- l n$ E& [3 r* g- w
我可以随时撤回申请。我一听，这可以接受，於是就签了名。
: u# F( |5 V0 p
- Z) G' V9 _' {8 {当时走出他的办公室时，心里还是一直觉得不妥。於是，当晚就开始看顾问给我的基金资料。说实: _, t: E. M: a& a- u+ H
在，主要是一些宣传资料，列举了主要holdings，并没有详细报表，以及过去的业绩。有一些失望，8 C4 ]. x' h9 B" W9 G" j$ K& T' [; F
其实当时聪明一点，就应该发现不妥，及时抽身。可惜，我忽略了自己的直觉，相信别人过多，最终- p$ C% t+ B, h/ W0 V7 v/ e# H' w! p
付出不小的代价。这是后话。 於是当晚打电话给我的朋友，想向她咨询。认识朋友已经有几年了，; o) ]8 D8 s& g( `
她是一位很热心的人，比我大一些，我视她为大姐。我告诉她我的顾虑，主要有两点：一是，对顾问/ b; ^/ p/ _1 o+ T, t
不了解，觉得把自己的血汗钱交给他不放心。二是，感觉这个顾问不很聪明，从业时间又短，不知他! z+ d3 P% } w5 W B! h$ k
的业绩如何。朋友告诉我，她刚开始做投资也有同样的顾虑。一年半下来，基本已没有这样的顾虑。: _/ |+ Z& f( g
一是，顾问并不是直接做股票，基本上他只需要寻找好的基金就可以了，聪明不聪明并不是太重要，8 x' X) [: _0 e* C6 e
太聪明反而或许不好。二是，她个人的态度是，应该相信一个人，除非这个人被证明不能被信任，不
, T, E2 M1 m! j4 K* h+ k然会活得很累。然后朋友告诉我，顾问给她做的投资去年增值15%。当时听了朋友的话，觉得同意她
8 q$ J v. |) [3 [( ~所说的第一点，不完全同意第二点。但是15%的增值很吸引我，因为之前我有买TD的几只基金，一年+ E V5 z: K' g2 J9 O/ b5 O
下来最好的一只，只有7-8%，最差的一只还亏了2-3%。最好和最差的都不是最一开始TD的银行顾问所
& u/ G1 B! Y* x% t5 P- T8 C' @推荐的。她推荐了一只TD income fund，我觉得业绩不很突出，表现一般。於是询问如何
/ k; H( M. b. J, ?# u: g% Q. X. O0 Gdiversify。经过商讨，决定再加一只growth fund，和一只foreign fund。我选了一只Japanese + P o* R2 F/ G" E' E
fund做为foreign fund。一年之后，growth fund表现最好，Japanese fund表现最差。有了这个前
# W5 }" m# P; g/ n5 _5 E- C因，就觉得15%相当不错。当时是2000年初。说到这里，在那一段时间做过投资的人，可能就会笑我
2 J2 e j' L3 k5 q4 o/ o, |当时无知。的确是这样，2000股市泡沫之前，很多基金有20%或30%的回报。直接投资股市，回报更
7 x. ]# Y( G; G- S大。只可惜，当时我埋头工作，对股市并不了解，对北美的投资金融知识更是缺乏。但是最糟糕的
; [* Q2 W! K9 N/ O是，因为大学旁听过几们金融管理的课程，加上父母都有投资股票，且回报不错，就自以为懂得挺! Y5 D; _+ O0 r3 Z+ U
多，所以没有多方面咨询其他朋友的意见，就决定跟这个投资顾问做。
! q$ L- _2 R8 M' c% n. K2 D" l; b2 N$ Z5 F$ k7 s8 ]
两三个月之后，买的基金就有5%的涨幅。於是在顾问的建议下，又买了年度最大限额的labour
% q& t' `. } w. {- y: r' [fund，5000 。到了2000年的5月，又多了一份500000的universal life 人寿保险，和一份20000的
* Y6 |7 K* d6 J4 R% v4 z% yloan investment。在短短的6个月的时间里，就给这位投资顾问签了约30000的投资，加上500000的1 S9 T* z1 N6 j/ X
保险。唯一值得庆幸的是，我父母在当年5月，准备来探亲，我需要留一些钱在身边，於是没有再在
1 t& C7 {! v/ \4 _2 ~0 F+ t顾问的要求下追加投资。再随后的几个月内，股市剧变，我也很快自食其果。最最头痛的就是做的9 V1 r2 k5 ]( r
loan investment，因为有所谓的margin call。就是说，如果用贷款做的投资，一旦投资的基金或股) p% M6 n) ~1 q+ T& A
票的市值低于原贷款额的一定的百分比，银行就会要求你归回一部分的贷款，直到投资的市值不低于! l2 ^( E- O- u/ T3 g
原贷款额的百分比。这个百分比一般来说，股市是90%，投资基金是85%。很快我就遭遇了我的第一个
7 b5 ^( u6 b" }$ E1 |* y" S, r8 ?margin call。当时，父母正准备回国，也不敢告诉他们，怕他们会担心，於是赶紧掏钱补上。现在
* Y! q* _. h5 ~想想，当时若告诉他们，最多挨一顿骂，丢掉3000块钱。可惜，我听从投资顾问的建议，并没有斩# y' A4 B2 K' t4 L7 g/ h
仓。于是经历了第二次，第三次margin call，最后到了不得不向在美国读书，靠奖学金生活的男友
# g5 ^2 B8 Q* P r2 h6 C5 n' C1 P借钱的地步。第三次margin call之后，专门约了我的投资顾问见面。当然，我的投资顾问那时恐怕
+ ~( |. }+ O& I# Y# u4 P% M; S已不胜其烦，因为据我所知，他的许多客户都有借贷投资，也包括我的那位大姐朋友，只不过是借贷, @, _ I& i3 p6 k: m
多少的问题，以及有无资产抵押。最后，终於见了他一面。当时，顾问告诉我，要么我继续hold，但
: E; x/ Y* f7 q! {( c) T不能保证有没有下一个margin call。要么，卖掉股票，当时大概已亏本5000多，然后归还剩余贷6 G& ?- ?8 x, |$ K, Q
款。要么，他帮我一个忙，把贷款转成无margin call，但是要付prime+1.5%的利息。当时立即否定) G6 f5 {3 z3 Z
了第一种可能性，因为已被margin call吓坏了。又不甘心第二种方案，短短几个月，钱我一分未$ n3 Q) A0 Y. l( P& G2 m, _
见，一分未花，只是一个签名，就扔掉5000多。於是我犯了许多投资者都犯过的错，认为股市不可能+ F( W+ N2 [- }1 J7 N2 W2 v/ O t
再坏了，一定会好转，只是时间问题。於是我选择了第三个方案。於是在接下来的三年，看着20000
$ L/ X4 Q) q( v* I缩水成8000，最后还是不得不卖掉。三年的利息差不多都要4000。所以，我的一个轻率的决定，一个
9 i6 y4 Z% |3 J# H: Q6 y草草的签名，使我失去了16000，还不算精神上的负担。一个非常昂贵的教训。剩下10000左右的投资
- j0 e5 e! r4 H. h也非常糟糕，大约失去70-80%。 l+ w5 Y! i" y4 F" \8 X
% F% }6 I+ b% W/ I- Z5 N+ M4 |
说到这里，可能会有人觉得不可思议。怎么这么蠢，被人如此轻易的骗去几万块钱。连我自己有时想
# L* {! g, D k2 F) f7 ^起，都觉得象做梦。当然，如果我的顾问不是采取循序渐进的方法，一开始就向我推销借贷投资，可
8 x) V) V$ q: Y+ n4 b能我早被吓跑。当人心开始被贪婪占据，理智也就不存在了。而人的贪婪之心是生来俱有的。现在回
/ s1 n1 j+ s0 \) X% i9 _. [想，当时一是，一开始投资的两只基金马上就有涨幅。二是，朋友的推荐，说有tax上的优惠，又可
+ P1 | ~8 _0 w6 d9 N7 X/ ^以投资赚钱。朋友的说法和投资顾问的说法完全一样。晚上算钱的时候，会越算越开心，仿佛看见钱
6 f$ Z5 H, `3 `; r0 h% P1 V" |滚滚而来，不用多久就可以退休。完全忘记，投资会赚钱，也可能会输钱。年轻人的轻信，冒进和自* i; m- Y8 _! f1 q* C
以为是，在这件事情上，完全暴露。# k9 ?4 h9 v( @; L F! ?( j; z7 E
$ s2 I Q/ f' [7 J$ t) J3 T- `5 v
这是投资部分的故事。当然，坏事成双，人寿保险也有故事。不过，再讲人寿保险部分之前，还是想
! X- n- @4 v" ]3 L/ @' @先总结一下，投资得到的经验教训，不然那24000就白仍了。
! T0 R7 w% ^/ J0 c6 j$ B+ S4 h) e
/ Z4 n4 U! l0 Y# s! t6 i! `, l/ ]第一个教训，是要有一个正确的心态，千万不能认为，自己什么工课都不做，就只依靠投资顾问，除
' t0 z; {/ o- `) h+ I非你不在乎这些钱。投资顾问应该只是你的一部分的资源。你可以向他咨询，但是你一定要有自主
* U7 w& @4 F) v权。他所推荐的基金或者股票，只能是你最后做的投资的一个参考。
+ x" a, z2 x1 b& E
+ E% j: ^, H7 J# y+ [) _. H有人可能会问，既然我什么都要管，那要投资顾问做什么。这是一个很好的问题。要解答这个问题就
! a( I$ v5 b4 I6 B' I2 M3 u必须先提一下投资顾问的类别。其实，各大金融机构都有类似投资顾问一类的部门，所做的也就是帮9 \. W9 O) q' E6 {& ^6 `3 E2 l( y4 P
助客户管理投资。这一类的投资顾问，一般都收费。但是，要想成为他们的客户，你必须要有一定的7 _ ?1 r# U/ {
资金，大部分人是无法享受他们的服务的。大部分人所能够接触到的投资顾问，多半是不收费的。那
5 @- \, M5 t" ?- [; H2 [8 n他的钱从那赚？从你购买的基金的所属基金公司那儿拿钱。一般是0。5%-1%。而且投资顾问每拉一个* P3 m( d9 i6 e1 d6 l! L
新客户，基金公司通常会给投资顾问一笔一次性奖励。在这种体制下，投资顾问的回报并不完全和他5 \+ J& Y" W" n$ p) y
替你管理资金的回报成正比。投资顾问所能选择的基金就一定会受到基金公司的限制。而基金的好坏
: P0 L" L# q5 g, D- m# h- ]除了业绩之外，还要看基金经理的commission，基金的sales type。有的基金是没有任何种sales
: m2 D6 w0 B2 ^! N2 s) e9 yfee，这种叫no load。有的是买的时候要付sales fee。有的，sales fee是在卖的时候才付。一般不6 D+ q6 i6 H( \
收费的投资顾问，是绝不会向你推荐no load种类的基金，因为他拿不到任何报酬，即使基金回报很
/ H3 Y) T' D( L# _# @好。投资顾问一般选择的是back load，commission也不会太便宜的。因为这种基金给予投资顾问的
9 E4 e$ [/ A" c1 _( V2 K- v奖励或回报会稍高。投资顾问还可能更倾向于，向你推销新基金，同样的理由。而基金公司，也会为
8 i$ S4 D" G8 `& @' F: K) Z了推销他的产品，而针对某些产品给予更多的优惠给投资顾问。当然，最后这些花费都会加到你我购3 [/ f& P( M( r3 }! P+ N) X
买者的头上。
0 \% g" v; G% b* @3 k/ K. G9 U# ^4 N3 b' ]8 H
所以在这种情况下，投资顾问并不是，也不可能全心全意为投资者服务。拿我的经历来说，我是在三
) x8 o+ k& ]$ H5 b& F- ^次margin call以及投资缩水一半之后，才开始做我早应该在投资之前就做的工课。於是才明白不同, k1 U$ p2 F Z! d0 P
种类的sales fee，才知道还有无sales fee，和无commission的基金。在经过一些搜寻之后，向投资: i2 Z8 m1 C- f; `7 q
顾问提出，买一只我看好的no load，低commission的基金。投资顾问百般躲闪，提出许多反对理
! J U2 f+ A4 d& P由，但就是不提最本质的理由。最后，投资顾问说，你要一定要买，可以自己去银行买，不必通过: B. r; O8 z" n" L' ^3 _
他。听了他这么说，我就问他，是不是我只能买他推荐的基金，而不能买我自己选择的基金。如果不% i* x" b" K% ]
告诉我他不愿买的真实理由，那这是我和他最后一次见面。在这种情况下，投资顾问吞吞吐吐，半遮
* G( @* F5 Z" ~& N5 `9 y半掩地说出了我早已知道的真相。也就是在这种情况下，我才知道我的这个投资顾问是如此不可信。
, d: y7 {$ d7 `/ @5 r& h
5 d/ V' ~) D9 b# k当然现在，也有一些投资顾问推出收费理财服务。一般来说，收费投资顾问可能会比非收费投资顾问
# ` }3 ?- G) l, c2 T; _% L有更多的活动空间，给投资人提供更客观的信息，但并不能保证他一定会。投资者仍然要小心，因为
3 p. n! ~! j7 t( Q% @9 N5 o% C并没有任何法律阻止基金公司支付奖金及回扣给收费投资顾问。我个人认为，投资理财行业需要有法* O0 s3 U5 l& e& s% @5 K
律或行业规定，杜绝基金公司支付奖金及回扣给投资顾问，投资理财必须是有偿服务，投资人才能更/ e/ d: K: }( @* ]
得到应享有的服务，投资人才能信任投资顾问。! @) _8 S7 h: t8 s0 G5 ^- H+ {; ^
, C" m. K T$ }3 Y( D
第二个教训，在决定如何处理你自己的钱财问题上，永远信任自己多一些，信任别人少一些。
+ H. _, t. f6 U R; r9 i; g9 U* ]8 E6 X) V! ^' D
不要轻易把决定权交给一个你不认识的人。当你不了解这个人时，宁可信任他少一些，或完全不信任5 I9 |( S8 f: B* j- c. | T
他，直到你有足够的时间了解他。这个时间过程可能是一年两年，也可能是五年十年。要多信任你自" H% U4 W6 ~+ \/ Z5 d
己的判断力。以我的经历来说，如果一开始，我就相信自己的直觉，那我也不会找这个投资顾问。我% \8 }4 F5 V1 I$ C6 l( a/ C, ~
个人认为，如果当时我能继续坚持我的标准，即从业当年的本地顾问，情况觉不会这么遭。我粗粗算6 @4 n' P7 P+ l6 U
了一下，我前后一共损失了将近24000。如果，当初找到一个比较好的投资顾问，按一年7%算，三年) O! w' \ n. y; A, k" h9 w
就是29000。而我也不至於年前买房时，就差一万多，不够25%的首期，不得不支付额外的几千保险
% i7 k% U4 p6 k: ~/ t; y费。6 m4 H$ Q8 v4 m/ F- \! w. e4 ?: \
4 K8 B. K" f* s1 B3 `! a) R/ H另外，还有一点想提一下，就是当你向朋友咨询时，你应该问一下你自己，就这件事上，他和你是不
( f$ B" ^3 o( o0 x- z是有conflict of interest。其次，他是不是这方面的专家，如果是，他的意见可以多听一下。如果
: _: M2 X+ D4 O- M6 ~不是，那你应该有选择的听。以我的例子来说，当时一个比较重要的因素，是我的朋友的feedback。 F6 `% I- ?1 o1 Y7 v
她自己并没有太多的投资经验，并不知道其实她99年的投资回报远没有15%，并不象投资顾问所说的0 o$ Q) I4 R. r8 {+ }
那么多。后来，她找其他理财顾问核算了一下，大概只有10%左右。而且，这还不包括sales fee，如4 _& r( H7 I3 x: E. L
果她想卖的话。朋友对我所说的很多道理，其实都是这个投资顾问用来说服我朋友的，而朋友又是一
' v' I2 ?* B& ?2 V) M$ G个很trusting的人。所以，当我向她咨询，等於向投资顾问咨询。后来我又发现，朋友其实也是一个
1 z( W! \ K4 e糊涂人。投资顾问经常会要他的客户推荐朋友，这样他可以尽可能地发展新客户。对於在一定时间
6 _! F& v- I: s1 O内，推荐较多客户的一些人，他会给一些奖励，比如说，游乐园的门票，电影票，或现金，几十到百$ I9 B4 S! w* b1 l3 R _& `/ G
把不等。我的朋友也曾拿过这样的奖励。当然，我比较了解我的朋友，所以知道她并不会做昧着良心# B% g: r4 _5 D
的事。经历了这样一个投资顾问，唯一我可以少许自豪的就是，我从未推荐过任何一个我认识的人给% m2 s5 x. b% N0 a6 Z- ~+ {
他。当时，他要我推荐时，我就回答他，如果能把我的投资做好，不用他问，我自然会向我所有的朋$ K* u9 X1 S6 c/ w
友推荐他。 |
|
狗仔卡
发表于 2004-8-1 10:30
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
up
发表于 2007-11-18 12:04
...... 7年后返加. 之前的由于搬迁,只收到最后一年的账单,一看........... 猜猜看.... 
