 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写6 b! y) W8 M& d. B
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
6 @* U4 ]; e; g% J3 L. q# W或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
6 i9 p ^) B; ~, N! E8 Y% p有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
" H3 o6 N: O! i9 O( z公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务$ L' o9 {: ?7 P2 f6 g2 k
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt6 C; H* p2 y1 B& ?; W. O7 h ?: _
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
& U% _' g, P1 l4 @- ?而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
8 i5 V& u$ Q a, L) _4 I) QEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
: i& x/ o9 `* b年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
5 Y& C }5 }& p( Y" l" @( e0 }尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
g; t) ?6 f& [# H9 b8 h0 D最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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4 q% n& A6 f3 x* j! @2 x3 g# F' i下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的# | N1 j+ Z Z0 W6 C j
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
/ p0 P5 {4 M6 I6 q7 p！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱6 i! Z7 z3 l! R e p. f! x
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
9 C* a5 Z) L B$ |5 M% v' L2 k& ^后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情# v5 x2 F8 ]7 S& c
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。/ V" m4 \. q3 q) x1 j1 H$ I
! Y# Y9 Q7 V% }) v0 Z* ~其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
+ \/ _+ x" |- U8 l% X5 ~跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
; o7 f7 S& g1 Q6 ^是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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1 ^* S# m, F2 W! |策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的6 K$ ]+ N" Y$ C% W* Y
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在/ @7 [5 r0 L5 f- R
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么' q, R" L3 J. D) V
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
$ f5 s3 g1 Y3 q道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
4 M: {- K, p5 e! G- V一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
/ T% E8 D6 g" |8 y" e; ?2 b* e3 ^让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
4 V0 \8 F6 a$ F2 t家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以9 w- [ K1 o: X+ v
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
' o4 I, u8 H, p4 o# |/ k得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！" T& k- e W5 W% X/ f: t
& o: s. o7 A& G. e. [对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了 q/ F2 ~: r! ?! X& [9 E6 k/ G
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个% Q D g( O6 K: T1 M2 z
策略。0 i- @" n+ ]5 n' k: {+ T
9 U3 V+ Z& b {+ n6 l第二，大势和投机
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: a* M; D9 F9 r: Y5 m( G2 B7 k" C- C说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
$ o) d- j& _. z* d$ H+ x+ j短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
) \. |9 ~5 D. T) a- U这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
+ e# b E' ^; L6 N! `这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。 r |2 K, M5 O
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是6 m# t3 @3 F. Z+ \1 V1 ^
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
" [9 A0 B+ u8 y0 K" E& P这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样
; P! |1 ~; E, G; d @) [的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的+ |7 M2 [" F" s; Z& u: [8 b& h
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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3 A/ p& G3 ^# S$ q) @! z& k! B; x第三，集中注意力
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9 b1 ~) |* X& J4 g7 N, c: e这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票+ L) { V& a! O0 L+ _
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现% ]4 i( O2 ^. v1 q
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
. {: b: C3 |- d0 c( r, O是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么) o0 R: u/ `- @+ W4 G$ i
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
5 {4 b ~; P' ?. x3 n! rｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。' S9 f! J5 [ a
! E) d: c! n5 n% t$ U( ^ D到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil8 ~$ ]9 e% R' f# T/ ?
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又/ E8 Q8 m( V, V7 v! i, S$ _
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想8 \9 C3 \ N# F+ f+ R
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！3 _) q V2 d3 m9 w
3 Q1 d) E6 y& o" R* X1 ?" @; K怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你. V% r1 ~* v0 T: s2 k4 p
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
7 X* c N2 U. R. A破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
2 r! w. x& R/ }7 ]( e7 I，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
+ S2 j$ F w9 k6 a但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这" a* k* |9 s: S7 Q3 L
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
, H! s5 f: ~( l' d0 A怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
! b$ z; f5 E4 h A' x" y空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
5 U8 Z) u! M; Y0 Z8 c, ]6 q了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
5 N( b% r. [$ ~4 `7 G．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个# k1 X) W# M' O2 Y$ i) f3 X5 {
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就5 U: q- n& Z$ A/ c Z2 f
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks$ X3 W% z- R; j% e0 G& u
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
8 `" P) q" Z+ e4 p' s5 n也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的7 ?: N! M- j5 d, H h# U4 f: @
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
+ j" ^, v6 \2 }; u有包容性．% W% U3 ]6 U, r# s3 I; N
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由6 D+ @' c7 o/ Z+ R
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
; \! S$ d/ J" q) X- f，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到! Q' n8 G' z$ t* \( m$ ?: m, X
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
9 o" o$ r8 ~8 }9 o6 S9 l: U+ }; Gsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了9 Q4 s+ Q: T" J# j+ c/ u
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话& w) d! V) z/ v) l z) s. F+ g8 X/ i
，就会知道情况怎样了．
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/ \% t! U0 B+ {$ q* i那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那0 \( y F) d8 `# [. g8 ~# b
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉9 a9 C; Y: h. B. M; F6 s
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
9 i; m7 H9 b; s. N6 |: z* Y第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身 p1 V: g% i# o- z
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非7 Y5 O3 a/ e" n# [+ e! I$ D6 J
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
& p4 A7 c) x( ~/ \/ e6 a6 c是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
3 r. e2 a/ k* `2 T& x# P8 U1 T高，不然就有Jesse. l- g* f$ u, N1 d' s3 o0 @
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这- b8 g: J" i' b! E4 m" z. Q+ j
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
8 s% h% d% E- b5 U1 M& g. r每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs1 i# Q6 B( R- ^: w3 h- a8 }9 ^
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．5 T7 P F6 C9 k; M; C& y& C+ @5 X9 a9 z
/ H# {( Q! E4 e i& p# h其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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第五，pivot point. b2 o6 o: B' r' y2 {: Y, R) y
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入; n/ {5 H6 t# X; u
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，/ G: G4 f+ d2 E( E
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
. }; q) Q) n2 i6 r7 O2 Y" \相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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9 K! }; K' r; A这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交2 W3 B9 C$ C$ V
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
& B( l4 [5 P7 X0 X就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你3 Y s* U" Q Q+ j; \0 J
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
: u; y% f1 Z, ]2 q. w始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
: [0 r# M2 o5 q肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就/ _& X! s" I& U) ?0 N
会杀入。其实这个还是很简单的。
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第六，风险和收益) b1 p$ }! [$ M; X
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
* T4 I, g. b# o* c7 u, r了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
1 o t- t5 P7 z者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么+ p( i3 P1 \2 c5 U. G
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
4 i) |8 ?2 K( b0 F就是控制风险，扩大收益。）
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: Q5 t+ h* R8 g" Q8 R) e我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
# m! _) a2 V+ g1 ?5 |, ?6 {股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
4 ~2 u0 o4 W4 f, U& G具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
3 e, k2 t. V+ |& P5 f9 {3 R个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
% i3 |( ^4 S. R与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是/ J1 y \ e' T$ f) R/ |$ h1 w" e3 V5 W
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
/ B n9 T7 R" y智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然: U1 @. O- S' y* \
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。" Q. j9 r/ M6 b7 T7 `
6 W, ~: D% h4 K0 x我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。3 a; c/ A! B( r$ ?5 T: k. Q2 B
) Y: Y+ x! I$ e% o9 c, b0 P8 ~
第八, 一剑封喉
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6 P% Y$ I; K( q7 r# p8 ?其实写了这么些
( D0 q. [3 C4 ~
' m4 \2 f; ~) G8 j1 N4 _6 B下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有) F8 `# y! o* b# M8 y) U, O" @
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
