 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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1 \7 [! R1 e4 Q4 V看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，. _+ K2 c5 ^( i- C" k
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都2 ^. s2 z l; i. o( i7 } t* d! [
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
/ a& E7 p% [2 k* Q6 M) P0 \, y公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务7 G% A+ y6 x% O. a+ s
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门9 W b1 E' S6 L1 Q
；
0 G' }( L% m( b2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
3 G; p. B9 d! j& e5 R, k/ Yrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
$ q6 s9 W8 r$ S2 J5 i: N. E而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
4 p& G, o% l3 |; u4 f9 ~7 E$ a- b$ {EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一6 k$ M. |3 R( T
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）+ [) F: ` a2 H2 P1 K0 c: p
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。6 X; B) y5 M2 g* L) Z
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。* T D- `( N+ @& f: X
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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4 g# X) d) v7 D/ W8 y' R& N/ N下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
0 V9 `; b- p4 P( Z; e交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
b- W6 H/ @! ?; J1 c9 w！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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; _/ A! {2 n( `* j- E/ `第一，相对强弱+ r7 T& g8 p; Q" h/ n
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
0 S5 i5 [1 ]* Q3 W! \% H后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情; s, d( Z3 S/ I2 o9 h+ A5 @
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买8 P& P& A. A$ Q% Y% G1 K6 U
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
$ g$ F& a# p) Y6 j6 P是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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: r. U4 }% P2 r- B. T! |1 e. V策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
& ^' ?0 _: n, y: v& D: J话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
' h: j5 G9 I/ _( ]6 e股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
" ^4 V1 J) A% p8 f% U0 z跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知+ x; z# S' M! f5 ^7 C/ ^6 e1 F
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
" S, A) ~! ^! l: e$ r3 M一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
# C8 N- R0 ]% E* C7 [& P9 }: x. ]让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
- u6 E, x7 E9 p' V/ G家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。3 Z/ g- a2 ]4 d6 ^5 e
. N* b0 X( ]& V- p' ]" m I2 A, M说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
) e# m# w6 f# @- U4 p要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌) M3 T9 r; F. I# l' X6 _+ f; s& F
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
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v5 c8 L# k& E% w对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
$ _# d# K- M% ~; ~/ O。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
" u" q, X" Y+ `2 {策略。
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第二，大势和投机
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* L- N5 y( n9 Y8 @! A% m: @2 D$ _说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较 n) o- j9 b, v) F
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道, \2 G9 }: C( ?) ] b# g6 T. m( n
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
$ c- n" O8 h( X这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。' s: R; u, x; M4 c5 q
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是, v; d9 G3 U" i- L0 Q' ?
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，! k3 Y) a8 Z; a" ^, W
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样% g- Y0 O% e) \2 q, z
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的7 \4 l( e3 y- Y- }* Q ?4 p8 K6 f( M
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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u1 W+ T& ~' z5 O, k6 k! m第三，集中注意力
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. ~ m& |! F6 U- P9 m这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
' p3 z# {( v' M% o2 v1 n2 E。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现. k, D! ]5 j; A
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
( N7 C; Q, G( I" B* ]! Z4 E( R2 h是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么 I. @7 g5 @+ W9 K
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ# R5 Q, I4 x6 [* c; s
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
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! M2 |9 F9 f# h1 |到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
, B( B% Z- v) odrillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
! [' B' A7 ?4 K7 d! m要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
$ E- N. U* _8 t2 n' |) H. y了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！- s' |# A- [2 @3 r$ g6 n; N" D
- z9 s* i5 l: m7 @, ?* ^; e' a怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你+ y6 b5 ]" y& _1 C
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要& A5 S% s; _/ h0 l2 [6 ~
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况+ d* h, B: q4 g J2 D$ A* s- F
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
- p7 L1 s" {! g6 @& v7 N但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这# Z+ c, t/ C9 i- j% r* G3 z
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们1 ]; G" ~( l' u8 v6 y; z0 R# s
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖
4 B# `& `9 W( W空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话9 V3 X* d8 T. X1 |: i0 M
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
" D! F' B' n$ f& A, v9 J．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
5 X! d* B2 e" t5 q# V- s+ Y时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就) d# P2 [/ f [- A9 a2 d1 N. T3 t
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
" W$ g P$ m# F, Y& W0 z% t也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的( {& Y/ k! \" l1 i. f5 l
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
* i: ~% J+ @) E& o! A* J有包容性．; g) R% l. E# u1 r
$ m8 g8 `5 H5 ? V0 H5 ~他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由: K' g; Y$ p0 [8 I- }# Q* M
特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性 H1 E% S0 i$ o0 ~0 m* a2 R- A
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到5 S/ Y1 D8 a% |$ X- \5 l
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care& R- x" b1 Z6 D: g$ h4 f
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了" l' P2 b$ }1 x" J4 _5 U! e2 n4 J
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话7 M: O2 g* i+ R- i0 n* x# d+ D6 C
，就会知道情况怎样了．
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+ M! A! i% U) U: n7 }9 `那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
" v/ {' H) y* |8 _就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉4 `2 i5 b% l1 Z# }7 e/ G* t
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．- D( m# j# L7 b. a4 S) C' [/ M, c
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
9 ~+ `3 C* a @& X的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
+ O5 y* U( v3 @5 R是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
8 q* J+ ~3 Q& x2 {4 ~; T- u y是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过9 U! z8 Q" n* U' C$ J
高，不然就有Jesse$ D. }5 L9 b$ i9 q! K5 \- A6 k+ O
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这8 h, J9 C3 s# i. g! d: T
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，0 t5 }1 L; e$ }( L% S
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．5 J9 R/ A3 I# C9 d; @. ]
& T- F0 G3 Z; ~% t5 O( D3 U( N$ FOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
9 E! ^3 }: d8 Z3 p6 g. Hold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．! G' e# G7 n7 T* K9 s
- _% s d* w# N; E, D: D) G其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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% p9 J) h/ _ M* Z) ]第五，pivot point5 F+ T' E& `: M2 ]
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入& x' R6 j: K8 c; a
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
) w& }. z5 R$ W3 ~* [9 L然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我9 d2 F, z! E: }6 E7 P
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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. L1 X/ h, E. I这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
2 `: s* M( D2 w: w, m9 s2 i) N1 F易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
+ ~- }$ g) Q! ?% @4 z' h, | D1 E就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
/ Z* N5 o# o1 Q) M8 @的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开5 \- t, G0 R- J/ M) z) \) e4 P
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
( B. Q( B: p) x肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
3 G8 B( U3 A# R' i3 H" R# A会杀入。其实这个还是很简单的。" ~" D$ X+ _+ q% X* J1 t+ p$ D$ j5 N
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$ V/ l# Q- k% s' ^第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
1 \: j$ ^/ `8 s" ?* e( L- B了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机0 P" O* h: v) O9 `. l
者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么! A, l! Y* y+ J. g; Q4 l3 K( J
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
( D9 U- X1 M$ y3 g7 k# V4 @就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只9 M6 ^/ |, e& A; w5 f2 c( V& B3 j
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的$ [7 i3 j# r0 M
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
5 y& m& M4 h6 ]个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level( S- K5 Y# T+ r
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是$ {0 |1 W" \; V0 a6 ?: g; m4 D
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
7 `& u u# U' ]智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然! W+ v f' ]4 F# g+ r
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。
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8 R0 C+ ~3 g; J, U2 F我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。% b5 R0 \% I# A1 y$ h
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第八, 一剑封喉' w$ Z' B8 }8 J% ?" D
" Z* s2 S+ v: e3 W其实写了这么些, K) n4 v! c* m! P5 i0 k q1 A
" G2 z; u5 a# m" Y& g2 a" N下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
% X" i2 J0 Q2 d( D+ S; D3 S点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的! s' q" e0 \# t# {$ v7 I8 U
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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