 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写7 N% n. w6 `" k! M7 A
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
" o0 p: N4 l6 {+ [$ a: i i3 v或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都( X8 f% Q4 a# ^ M+ D0 L
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在6 |3 c( p5 T: X4 t |
公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务/ m, x" C; O4 M0 j% a. o
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
1 }+ v* f; Z: D2 Z) g( H# M；* B8 I& M0 ^- F5 ]) S1 y
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
( k0 j* B- n- G- w# ]. yrading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
3 p9 l) U1 G$ r P+ x而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
* R) g# L! K6 S9 t, b ^2 n. W' NEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
$ t% q, p: P5 f+ h! x年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）- [+ N2 _- t( k5 _2 T" M
* H8 j1 ^! l- u9 v; l; D在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。6 [; a3 c, o( `* E- s8 E
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。$ ~6 F8 x0 D0 @ q) W) n' T5 j" v; D" E
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
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2 z9 ~, [5 n9 t下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
+ V5 f4 ]+ r' j5 `/ h: o$ o交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
E% G0 m6 ]( m7 K- X, Y- L( z！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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7 B; q& f- X% q: w" N: V第一，相对强弱( e2 c k0 q6 b1 C. s
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司1 u6 b2 j& q: A( o( B& j
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情2 E! b) a M1 A* L4 Y
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。
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其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买. G# q' q" T8 F
跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就2 e7 e5 H# C& S0 I0 @6 S/ y
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
& t! K, ]7 Y4 B$ {8 r9 A1 _话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在2 [7 o4 [( ^- t- ?
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么# P `; Q0 V7 N
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知9 ~9 Y4 d7 { c& O
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天; U/ x: P- u* V, W# |9 q; m
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
' p1 @9 G. _/ p" O让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大7 r! q* R( d) Z/ ]$ ?
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。* F+ I! C. H5 h- R3 N/ {" Y/ @
; S$ a0 F: a* Z) F2 C+ P0 l说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以, k1 g! ^# n0 Z/ s- P: ?
要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌: ~8 q: J$ D' D+ b9 O" h; l; k, q. V
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！# X# R: j, q! Q& o$ c2 V
$ d4 Y: [ V( o0 Z6 E对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了6 T3 M* I5 ^( P' ~8 ?5 L
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
: v! K3 Q3 J" E: K# q策略。7 Y" a3 v( j( G
, G9 | q. D( _: D8 U8 u3 J第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较7 W( V) T# I- `& v" f) J; m
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
0 Q1 |5 X C' ]0 H, I这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在+ b4 r" m/ n5 v |* R5 d1 q
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。( j! @3 O! j0 q5 \( ]; M$ A
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
6 M. G0 e% i6 n) O$ h6 k8 ~3 m1 x“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，8 z7 C( @ @$ R7 k' [' {% g
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样1 J4 Y& N9 p# w) D, {' m4 s o
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
- D0 q* s4 b' @3 u s+ A& o观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。1 ^$ c4 `6 c* m" H8 Y$ i5 n
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第三，集中注意力+ g. R# x7 r" N7 ~" A6 P) |+ a' S) D3 {* K
) X) W0 M& c4 o) W5 a% T& A这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
2 Q8 _7 |& H0 [: ?0 k5 Q。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
# o4 J+ @! K/ s9 b7 J做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
; P3 t& s: } J, I& _3 {$ h3 r* Q% `9 ^是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么) ~- e- X; C' k6 L/ n( W2 w' o8 X
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ8 Z; F# O4 d, M* b# P: S0 J/ I0 s- d
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。3 y* Y% \1 g+ B3 Q; H" i5 H4 [
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
( `3 k; B7 j1 j, T ]drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
) z% Z% i. h/ a+ k要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想2 g" Y0 a, T9 T* {# s8 Z R
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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) d/ k) x3 R3 }6 \- Y# @4 h怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你/ y( d* |. @) b/ K! G8 a
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要 K! F& m. s* c6 `6 L5 X) m
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
# X, v! v4 M5 ]+ i，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
6 L4 U$ j9 ^; P0 M. H但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这( ^* L$ O+ G# `5 b) Z
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
6 v! s" ~1 G5 \怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖, \7 L4 V8 R( T- L' @0 X
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
# N3 W1 [& J) g- }了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
2 ]2 ]7 Q" B# J7 c d4 i．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
% H( Z0 E& i- Q+ x; i: E时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就) j- p7 C- R3 v# s+ R- ]
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，- m9 [. e) \( F; n( L1 [
2 H8 b4 v/ V9 z3 _3 h. n& ^2 n第四，Long oversold, short overbot stocks! m# C! K' j. D# y! }; h7 D$ [; B
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
6 w M0 U0 X6 b: o4 G也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
/ [( [7 W; v9 E( O/ ^0 n排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
4 ^# V+ W* Y5 n) |有包容性．& M3 u$ Z& R$ P- P' U# X* ^
/ _8 o, z' g3 `4 m& D他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
/ f' i) j6 p r/ a" b8 i特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性( R( E* S5 C ^$ O; x1 ?* ^
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到0 a2 K5 r" L' [$ W$ I% r
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
% c$ q7 `# T# W6 r" L- ]. w$ fsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
! S" G" C, l: |9 a [) X$ S将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话: Y7 ~. u3 p u: V1 f
，就会知道情况怎样了．
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
2 Q4 a$ W- ]( T* r9 B% o0 `就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉$ u- ~3 O5 n! K5 l
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．& M1 x2 a3 i6 A" H6 W
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身+ \% q4 A) \. {$ ?3 N
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非/ y3 f+ a4 \# Z0 x; t0 P
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但% C5 n0 C% V! l4 W4 ^; i
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
+ r, U8 k! M1 Y3 A' o8 g6 c高，不然就有Jesse7 P! P/ i6 X& v7 l
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
. I8 }, F# t* {+ Y7 \3 z: ]个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，3 ~5 v+ ]2 ?. j/ m
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
# g! }; ]( [! R2 k eold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．& b/ d: u( E- Z0 i$ W+ J$ ?- g4 q
7 N3 V% l. S7 s7 v# g其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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7 } H* u ?8 j7 m s# a第五，pivot point
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0 e* _; Q, } q5 \; U对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
0 D, z6 |% N( X昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
, w& g/ C9 `! \3 Y/ n% l然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我( R( z' a; D! @6 n( x
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
k# N$ u+ r+ v2 \- }/ }3 ]; b易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
2 Y) t" L3 Y: r% {, a9 |# h就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
/ D% ]6 F# l+ H6 _的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
) u+ Y5 }; Y" _3 z) W2 S始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100% E- J7 I6 F- j% w& k" R$ [4 G& p
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
. Y$ Y& D, Q7 l2 {/ ^2 F! T会杀入。其实这个还是很简单的。
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6 [' f+ k' c8 R: n" ]! R第六，风险和收益1 g* f t2 X: h ^5 Y
! b; s1 g2 k& t7 t
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录; x* G; O; H; m+ h
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
9 Y! H5 |4 |; s5 `& _8 n1 ?者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么
- w/ z3 o# F7 P+ m" O2 E) O8 _day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
/ L" ?4 R8 I: C0 y M4 t就是控制风险，扩大收益。）
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我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只& X. ?5 L2 g# @5 F& W! L
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的: m L& n! @% w6 r7 ^
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
' W# ~( w1 z# O个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level. B& f2 u6 L$ x+ D% O }3 _
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
2 T T7 }$ v2 @1 r. S4 `2 v) a4 E# _能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理0 L+ R1 S( \' p* V7 x9 c
智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然% h. A" J: c3 q1 j; h' ^' p
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。! Z1 k% N: ]4 F( }3 X9 G3 h- c+ M
0 Q+ k3 b/ M% O( I- M" @0 G
我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。: R+ M& U; n+ I6 d. m+ G. I
/ m$ j% r4 t& }, Q
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。' k. D. d; o1 S
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第八, 一剑封喉
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[' w7 D* U$ V3 p+ O6 g) a- Q其实写了这么些
0 `* x4 ]) [' f2 e( k; {2 g, d
下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
4 h# L% i- b# p0 n2 G点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的% v4 Z" a+ S% ]* y' @# O' k
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
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