 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
随便写写* L5 d1 h# B1 D' U4 X5 f* R
2 o$ s, o- T' Z( m" I
3 Z4 p2 P* W; w* m7 y: Q6 m看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，" a6 X1 s. f% V3 F
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都7 a) i# i+ n7 @' z/ E0 X y
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
v% T1 z: x/ J( d0 X5 w1 S公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务8 O* T6 S) `% T
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门: P% |+ h0 F6 f! ]7 z6 B6 B, V
；, }- Z( q- Q& s$ l/ O4 y1 H) `
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt! B" N% G+ Z$ j1 v. Z( u6 o. m
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化# B7 y! y4 ~- w* V6 `( z
而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM" V# Y V5 z- C$ e; O/ o5 u
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一% u2 _: w R; ]
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）3 S: ?% O, b; W+ Q5 e# H9 ?
! t1 X8 }3 K ~1 u在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
& s5 p. s) k$ Q) `& `/ s+ X尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。! {1 O$ g4 I' E C3 P* e; Q d0 P
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）
! F9 b) M% J9 b$ U9 k" d) m# h s5 s. t) z, O
下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的1 v) M6 R& V1 y, u3 A$ e3 S+ F: c
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀6 A1 J" O& m o- a
！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
T+ x# i) B p- `; b1 j- k2 S) \9 i& @& s
第一，相对强弱8 n- ]5 a; C- I5 B
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司: m8 p) M7 j9 p# m$ j. I. k. {; N) ]# H
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情+ k1 P4 ]6 P4 {- r% o# x$ i& t( B7 ?6 }
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。! { r& Q9 X2 R( g
" c) @! ]5 t3 ~7 R其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
, m5 ]/ D% _. A. N跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就
. G8 y# I" |1 D' }, L! ^/ t& Y* b是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）
9 r' P3 N& F# r9 X; H$ x5 c' x2 o& R
策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的' v# y1 j: q# [% y, l3 C7 ]
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
: f7 U/ n, h2 R股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么) M0 J. D/ v# _, m
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
& S* \% e, ]0 O" k8 E道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天- W8 N8 h, c7 `: C. M; i: n
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
; q) x- a5 ~$ y6 B/ W% C. K6 O让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大% @+ W7 c- U# f' s
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
: a8 P2 q1 Z2 P3 `( J! r- Z( `9 U w+ z3 E6 c2 f* g: Z
说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
R' C0 I5 V2 }7 D/ |- O要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
6 i9 U) _- A) g. }得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
& j, d' c% o- M" a, p* |1 o2 u1 O7 g" b5 q2 [5 @
对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了$ t6 z, D+ u& N/ E# h
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
+ s* b3 x* f2 f8 g& @策略。. R" \" U3 J% b6 x
, z7 D0 F9 O% ^7 w% \
第二，大势和投机
9 M/ _$ a1 _* e
* {& t( y3 O. R1 n! } F说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
8 T: _ z: f* p( [! I& [短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道6 N v2 B9 O0 j, D1 }. N8 F1 W) y5 I
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
& t |* k7 t' J0 ~这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
# S5 g0 }9 Y4 U; I$ n- H(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
; _1 v, x3 |& X3 j, b“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，+ C. U" |/ z: j0 e% C% u$ G6 Z
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样& \( p. m9 ^- [0 R! |6 r+ u
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
; M$ D2 m7 f7 E* ]. H- V' x( x' ~% E观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。# v% W8 S! B. w% T& f$ ?% n
) ^! i' @0 v/ b5 b- v2 v! y第三，集中注意力% p1 ?4 N$ V- J5 t
[* O- n8 Q9 P' Z
这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
2 c$ L p6 \6 _# L8 {。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现. j! C5 Y0 D6 E: k
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
" U: U8 u! i; j( P* z$ M$ C是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么
3 e# }5 l+ C( A$ g9 R; \& A. m* s. r？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ: U0 `' C8 h2 ~% ~" T9 F1 o
ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
- `1 h' ^2 `* ^" l2 ^9 x2 p( e$ Y9 F0 d- V' @
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil
- b1 k0 Y2 d. r8 ~drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又8 G* o% v. }8 |
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
% n: ]/ {) M/ ]了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
- I* `: E% {. J. O0 t ^" I6 d5 m i0 g d' v/ g, j
怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
5 L$ t J& z @- K想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要5 W$ M L" Y5 O2 Z
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况8 W% P8 e) I% ^- O
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，; u9 L7 }9 `6 G$ v+ E
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
& o9 J3 ~ x: f7 z/ r# c9 ]个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们2 Q; @- M9 B) l1 H c4 }
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖- R" Y- M( z+ E, w, k
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
5 o% r7 P" J9 ~) [# T了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住- J8 n7 @* v3 ~1 N2 Y7 b7 ^+ o
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个! _- [! F' d9 \4 m1 k1 e
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
4 m0 I# E, r7 a4 g; J' z1 Q. J会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，1 | `- u/ S9 ?8 F
+ Y0 _% P0 X" D# e U ^: Z6 W. {
第四，Long oversold, short overbot stocks
' R6 @* V5 H9 o: F2 |8 r4 y9 U0 J
6 j: y9 q/ b0 P+ U; |3 `3 C. H2 S/ ]- t. B这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
6 g; S R' p& p3 k4 E" k; i! z0 O# t也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的4 v. _8 z' c$ s8 x* B
排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要* I; Y0 s3 `* w" O
有包容性．% s1 t8 R* ]4 @: V7 ~7 U
9 s# u2 n, k' H& f/ ` @; d2 B/ U/ L他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
, Q0 |$ ^( K. F0 H# U特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性. N1 o, `& N8 Y5 \+ J( [
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到2 _5 S8 e- Q0 c( _8 c
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
" |* E" j- s& i. N; e: \: {sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
2 z I4 w. V# @, c9 h4 C3 x将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话+ q+ D1 D, K( D2 a& b: E/ n# z+ y
，就会知道情况怎样了．2 @; F# r5 U5 ~1 l- ^8 X- d) h0 v
9 S* D8 p! S! J6 V. ^那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那# u, C U' e; z9 W# ?; P+ I
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉/ d) M* }: D0 Q. P
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
/ _$ L/ ]1 Y/ h9 N6 [4 H& Z y3 X第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身# p& P" _$ l3 _! z5 B3 t
的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
7 F8 f8 j/ t" C& H9 i% v0 g是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
6 N0 h2 L' m8 ]: O是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过1 h6 U0 _1 B [# r8 m
高，不然就有Jesse) P! [0 N+ i5 {, {, X
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这3 s2 n. i# \5 I6 G' O3 {6 W
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
$ X3 _- }: m# g& ?. \' E, g每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．
. ]) M3 d( a+ X& o6 ]7 d
; k7 r9 O" P1 u$ e: QOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
' o2 E- P/ g! E: a8 zold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．% @6 m2 `7 ?6 {+ Q8 P* o
Q/ D: e. i6 M, u T) r
其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
, l- o7 w: f- |8 Q& ~. L+ ^4 N- k) L2 T# P/ }) o
* C: k4 g, o9 a9 Z% g3 k; q+ \
第五，pivot point
, F6 b0 f/ p V: l" V4 |+ g, C2 T" O; a4 X1 o9 a* ~
对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入/ q8 _; C, v0 Q6 r' e9 ^( @
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，. ]2 D# ~( u2 ~
然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
3 S3 I4 X* x8 O相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
$ O; y2 R, P9 Y; J+ x, b5 p& Q$ y0 h, D1 J8 l+ L( _) b
这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交7 \: f8 K0 C7 b5 b9 ^
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
2 ~" g6 }& h7 W1 ~就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
9 ]" h5 U6 F7 }0 H的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
0 S# n6 `' I% ?2 ^6 R6 w始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
( I3 b0 Y* t6 ~) R- \肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
9 W9 u; ?: O% k会杀入。其实这个还是很简单的。
3 F( I' ? { k% c8 V% C/ ^" u- V" v8 f, T5 s, ~
) t# O" ]8 i! h* v
. ]$ d/ B' d* Y2 y第六，风险和收益: a) s, {0 u% E6 a
$ e/ B5 ~' S: ]" ^# ?
我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
% \3 {5 ?% n1 O! Z0 l了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
+ I* C9 i% C$ {/ [" Y% T3 |者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么! t) z; W- I7 B) I) a2 D0 `# N: J# L
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
4 s* T: P/ D# Z就是控制风险，扩大收益。）/ l" e. e9 D- @. d w
$ R' M! y+ g9 ]8 D! y2 @3 R
我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
" p/ f+ W: z- B" i0 f% J股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的# t: K5 V n2 M6 H) H+ h1 f3 l
具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
: |3 C4 X5 T& p# N' i个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
' B5 F3 [# P) Y1 _8 k与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是6 n# b0 C6 U8 A
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
- S9 F3 P: b+ K4 z! }智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然, L- P: c' J4 D, A, r9 K' W
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
. [+ D- J" d! t9 _) M! f( S; C
: V& T6 r+ a5 s# z4 K9 T我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。3 s6 B1 q& P( Y# r3 ^2 P! L
0 {" q6 S* `( _) G- J% p% V% j
我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
3 a0 ~1 d; ]3 Z) {' P" T
- `6 z; D1 |, ?; S第八, 一剑封喉- [+ ^) U8 s2 y+ y- y7 i
; j! x( ?' j+ `5 p
其实写了这么些
: W l/ ?- @5 q( T
* V$ {( C- q9 M" V! A下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有" q1 U8 Z( l4 G2 R% c
点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的* r% K$ E' M' n3 g' l" |- U; K/ G
。 |
|
狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
, F, L" L; b0 |" P