 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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3 Q/ Q) T T+ m1 A" Y6 I$ m. P
看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
8 E* W) L4 d* e4 \或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
4 @3 [6 C, Q8 Q' G有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
/ u, C5 i! m9 t6 ~/ M8 `, j9 O公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
! ]! o4 ]$ I. K6 W( d; T4 T& B已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
( z6 D6 w, R- I2 N9 [, I；
$ m# ^4 Q7 F) {2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt& P& U' Z; W; I* f
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
7 T$ A; R1 w6 k G, O7 G) R而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
7 z, p( {- f' t+ T9 _) ZEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一" m* V8 R: ~) D
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。. K9 o* M Y$ M, h
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
- c3 }% V) p9 b3 S$ ~8 J最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）7 y" L' u4 S* q G6 D. r
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
2 O; G8 m5 [% v0 s# W2 j交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
/ z! V$ C7 W: t/ E！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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; a# d, U q4 Z" Y. x第一，相对强弱
& O' V R2 \: D3 J我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司, ~, l5 |8 {7 i# i0 L9 I$ d0 n; W6 G
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情4 Q, H% e) L' z
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。$ ?& n3 L2 q6 r; I0 g
* y4 U& B# ~1 \其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
7 j2 I- _. B: s% U: O4 w( ~跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就6 B: a$ g. u- V2 v k
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）, n9 _9 ~& ^3 i% d5 h
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策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的( Y, ]$ `, [. o. V: ^5 d2 v
话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在# S0 l4 ?- x6 D5 x9 K+ v1 @
股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
" A' p# p: Y- O3 o- u; u跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知6 u1 r# R$ ], L, j4 t; v
道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天4 u4 ?6 h* b0 ?& {& q6 q# d2 n
一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
" s0 t* D; R1 L' _7 Q5 h$ T4 Q让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大( g3 G# {4 W2 w. X
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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2 S# |0 h: R% T" x0 R/ I. [& v说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
9 ~2 N" V' d& s4 @& ^要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌/ A8 d' Y. L, r
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！- w: o1 A; ~" Y& G: w" o" p
" e1 a. \- i' o0 H- G对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了0 X. |" l! e: z% @) Z
。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个
. c( p: z2 F, n8 }1 b9 [: f策略。; P' [. K1 p/ D
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第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较' a2 X' m' D' _# e5 }- K
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道/ K, u% B9 \ m# s2 M' I
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在
& j/ O- h9 }8 f; R5 X' {9 U这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。- A1 [/ t& `$ `1 B
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是6 J8 B9 J) ~2 j. n9 x% o1 U
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
, ~8 @; g" y; i这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样6 t8 d U! ?/ W6 O3 G
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的 o9 t8 G* l( Z5 a: p
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。. k1 Z" o8 O, b# m( N0 l/ w
( \0 N0 k$ _$ O6 o; d1 ?第三，集中注意力
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这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票/ s" b. @ ^& M- E1 Z
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现2 b, c# @/ S1 u& k! V
做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
% t# r* t' a/ `$ J& q是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么& p: I" [1 n+ `! o; u1 T4 w: b
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
- [% D7 u5 D2 R- Q# |ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。 a* `6 o$ `2 P) F. P& z- Z% a
5 E; y% n$ m8 Z+ X% a3 W到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil) N5 W2 S2 d3 _4 Q: }8 X
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又1 G/ e6 Y' `) x+ |, i
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
( u! J( [* u& D8 _/ C! O了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你; h: F7 i" I' J* K! s
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
; _. ^7 W* b; C `+ G" g破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况9 f/ h2 r) X4 c
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
) b, l" l5 X7 h' F但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这( _" t3 L$ J9 E* v) q3 s9 I9 U, ~
个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们) s* Q( ?- S6 F! s- O) p
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖# o& H9 I* V7 \0 J! ]/ }
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话0 G+ P* o3 s9 g/ M% Z2 p
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住
/ d1 ~, G0 a0 D/ t．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个0 g& s; b- T: T& x4 y0 f
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就: u9 J- [6 Q% K4 e! {7 E6 e
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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第四，Long oversold, short overbot stocks
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这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期5 X* S7 t) c) z+ e ~: o9 B5 S
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
& o& t5 Y9 D; X; `- F: d排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要7 i5 {; O* V$ R
有包容性．% I# J5 f! v- I& `- A5 z8 i& l+ F0 \% p
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他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
! e/ `: A3 o# Q o# W特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性. Y9 ~0 s6 D4 G
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到) G h/ c7 w! }( i# B$ Q8 s
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care- X9 P. ?3 O f
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
) @9 r, Z8 z2 @, z将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话- B9 v r1 c7 G5 i J. \1 w1 m
，就会知道情况怎样了．4 G1 a" x1 A$ \, |
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那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那* \/ @% U. T0 E, z" D0 p `
就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
- f u' P n \5 R２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．
: f8 `4 o6 W' Y' s第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
* R( m) J5 R4 A+ o9 C的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非" v8 m7 ]2 N( t: s7 E( @
是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
w% u7 d; j2 b1 O7 K: [1 n是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
! v# @$ o" Q+ K" \+ _2 ~% W5 |: {高，不然就有Jesse
: B$ z: |; ~6 ELivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
: L& d7 e0 u& v个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
2 |6 F7 _; S! Z2 G" l每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．' K s+ a' L; q7 o- A
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Overbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs9 _2 J1 O; ]7 n9 E
old的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．; ^" s8 q: j! [
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其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的5 o7 ~$ T0 I( C# `9 S# X, W0 n3 Z
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# i1 e) L3 J. U0 W6 G第五，pivot point
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入
7 s. D x: [: n9 c昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
' R6 j- T$ w4 ~4 o& h然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我, ?4 Y5 Z* K, Y
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交5 m+ Q; d! q! h6 {8 p
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个' \, z" [9 \) b5 q, A5 s. J. M! B
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你! k! y! C( t7 f: U3 w4 }
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开
) b6 F# K) R* a始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%. F. B) [& @+ |5 p8 Q
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
! ~9 z6 r6 B: n5 {: \会杀入。其实这个还是很简单的。
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0 i. ^0 Y& N2 O# l q: X" T3 H2 c第六，风险和收益/ n* ?. F/ {: V Z- p
% d! u& ?7 b" ]! C5 ]4 U4 c我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录
7 c# K+ k' G& [. F/ D: M6 u了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
/ y/ E) J4 e0 E, p5 I% f0 i者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么; D/ X( Y; H8 s' K2 e+ h) U# `2 D
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
1 I4 d! b e }$ @* J6 r* r2 ~就是控制风险，扩大收益。）4 u. Q8 H4 |& ~/ ^1 @+ [7 x
. _$ i! _% m$ L8 G我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只
- D3 f) F$ b! F' E0 l股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
9 n0 J& D9 x. ^5 ]具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这+ T$ O% x0 `- O0 f
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level) U6 j" q2 h) Q4 g
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是; D, L# W2 ]# o: S- }) u
能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
' l/ D3 g# e% Y8 R) {智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
7 q- G+ i# q+ }. Z1 b6 C决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。; m; D* a, Q) w r% {
$ b) g3 I- a% P4 s我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
) b8 g9 {( Z' W/ O, O. k
: o; z0 w) ~2 O5 ^; C8 g第八, 一剑封喉
& C: u! t1 v1 Z" @" S5 ?7 k1 N& U& \) K, n; [
其实写了这么些8 |% X( Q' ^8 F' k; O, y- N
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
: i# ^& l& s* `; W1 {点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
