 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
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随便写写
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看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，
p3 L( U* n3 a0 `或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都
8 Y. R. \: Q2 F2 R4 A1 Z8 N9 b有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
" G* h- P# `, A* P( p, J公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务# c- k' \$ [. c% [. j3 B
已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门4 z. K8 k9 A5 G
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2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt" y4 @- b I$ r5 |4 R& d2 O
rading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
/ j) {! {2 Q/ o+ Z/ u: A而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM
* Q* V" J p6 w& U2 h9 i! cEX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一
3 @1 z0 s4 P/ C% L( {6 c& A年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
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/ V" J5 D- ?2 a, K" P: n6 k2 g7 _在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。5 L6 A$ e. s p2 }
尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。
' d+ S* X# I$ h7 L" q$ [最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）6 e @ u, F: X+ `9 ]5 _
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下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的
* P6 M: F d/ d( I3 H! `交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
, O/ j# f% I, D3 Y！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
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第一，相对强弱: W% P; U& e1 ?7 B* ]# }% X; y
我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司
7 S2 b1 R3 p: a+ d后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情) h1 l7 I# J5 v% W, z9 Y
况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。4 p* d) C( ^+ {* p$ o! k
e+ k, M/ C% M$ Q' c% E其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
/ @8 v. p @' ]) [跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就+ Y, Z3 ^3 \! E/ ?6 ]# J
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）! n( P7 ]2 B) w+ d
0 m# A; r# ~) }策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
K/ Y" a( ~' t0 S" a6 o3 d话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
3 Y/ F# m% C6 r1 g. Q* _6 d. x股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么/ _1 N) c5 a- o- N! {
跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
- ]$ ?" j( v. q, Q( W3 p道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
, } j8 }3 P* v$ ?" \一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时* n- A- W( D# p4 E$ {2 W, n+ A% p3 Y
让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大
Z) _0 v- y2 p% _* o. ?家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。
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0 {! F$ h8 N6 o5 `( ?) M" L说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
4 g( B: y2 I/ ]1 [要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌! a6 a# x$ i6 @! j. \* |& t
得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！- |7 [ t, Y# r" G+ _9 S/ I7 f0 Q
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对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
& z9 \9 w% V+ ]。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个* M( m5 X: r5 U4 t; K9 M
策略。
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8 k2 N' V1 e# L第二，大势和投机
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说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较
8 l4 n0 h1 u& k @1 `/ H d短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道, c1 ]6 [8 M" ^5 ~$ A" ^$ s6 g0 J
这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在- z4 I$ w+ U' ^* v( b* _
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。
' J- I6 e7 Z; a7 m) A2 M6 g; ^(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是
+ s, `' f5 k5 A* Q1 |“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，
5 _1 A! S' q4 V+ S6 t. l6 P这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样1 ?: z2 V' O. [( ?# _0 T4 k- e' Z' _
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的
! }' j$ U" Y/ g1 Q观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
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第三，集中注意力
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6 }0 n2 W3 f) r2 w1 x6 P: v" C这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票' A4 S: z5 U# a' \! G$ ^
。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
. ?: V# w0 ^) l4 O9 D做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
! k" u7 A" ^6 t& s是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么+ g) E7 k1 H! e( d/ D
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
( s$ }. k7 e2 X# ^6 i% Tｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。3 n' M; p1 d: `+ U, M& x' E
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到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil1 t, z) Y, `! ^1 E. L! B2 f
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又. S! y4 G/ c+ P9 D4 c
要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想
7 |7 [* ?) j- H0 q/ b& s了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
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怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你 h" m! B, R! D# X5 Q
想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要
* w; Q, S% E; r6 u* `破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况! {* ?( y5 S+ O* P9 ]9 |
，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，
# n: ~5 I4 B% }& u' W但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
7 v$ y$ k3 J) q7 ?+ u. J% E6 M; n+ R个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们
8 u, j. Y N6 u5 w0 ]怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖( \6 J* p ~0 R( y- i
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话* `! `; d0 a5 `. s, t" [- H' ]. L
了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住" l% b1 X% F0 M
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个3 ^9 s/ c) ?0 h
时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就
. @0 V& @ [* T% T会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，
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. p+ M$ y1 ~; T; v第四，Long oversold, short overbot stocks
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6 E+ X# Q; T* K这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期8 N$ v2 `; O5 B! q
也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
5 u" a& j" z8 d3 X排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要/ J( ?) m4 k$ X8 o) N
有包容性．* e0 a- ^( d) U V
5 c: o, a- N% S$ y9 y他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
! f: O$ v4 O. ?特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性
7 X7 z4 ~7 Y7 P; y- v，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到$ Q" P) A" B7 D& E) c1 z
最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care
" l% R( B" F+ f A0 @' W$ `4 h3 qsector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了# |" a* O# U; M; ]0 D! |
将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话
3 d/ w2 V% p; x! D5 a，就会知道情况怎样了．2 `+ M, |: P# C) I- T
+ O( |" q& y$ h那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
. y7 G& j" o+ \" S; k. v就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉
7 w/ W7 _( l1 `5 C6 n; c& t' w２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．' ]% b4 L7 B: b) I' ?" \
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
* y# U: I9 Z+ O# O! \/ L的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
1 V: B: z- h9 [1 r是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但
- D0 n) ?: J0 `# d4 ?( e1 F是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过
' C, g* C/ v! {高，不然就有Jesse
. U9 N7 Y! Z4 S! iLivermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这
+ k6 B! ^; t9 a$ C$ o个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，4 H* X; c6 ~& j$ w. ]- J
每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．4 t6 K* T: R8 I% l2 O& J9 ?
# w( T1 A0 t, ^5 U& fOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
# k9 f2 z5 e; u* [. Y cold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
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( B, w L! V8 y$ {其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的
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7 ~# m# {, c& {, }. {; ?3 s第五，pivot point$ e! z; D. q! d$ r- Y
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对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入7 ~5 s$ ]& j" T' c. }# H, `3 a
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
+ @6 v/ h4 N! [# f4 p然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我
$ f0 q8 c3 O# ^0 H3 B+ ^/ r相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。5 v9 n4 t0 u' |( w1 C0 b# ]
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这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交; G' K0 ]9 I" r( e0 ]
易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个5 c4 I6 I, }2 W/ T2 Y$ i& {
就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你7 o3 W$ B: T3 W. h2 S" i
的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开7 H5 Z. e, C v, f& K$ d0 K2 Z7 \
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%' `( ?( }, ~) h/ e0 d
肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就
& f/ Q/ H# a7 A0 D+ I8 L会杀入。其实这个还是很简单的。+ ?3 @ e# O; `% @
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- h- T6 u$ L, H% g- E' \6 O2 _$ @第六，风险和收益
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我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录# s; d( o! C, L+ j
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
5 i" `3 x; I% S者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么9 a' [5 v3 r5 _6 D$ r; x: y
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那
8 K, D* }5 j' y4 A0 } o4 q就是控制风险，扩大收益。）
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* W2 U/ G, o6 y( V* H) q/ X/ B我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只6 Q+ _8 f9 ` J' X: @. i/ m3 `" `
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
7 _ X: ~. y% O6 Q8 [! Q具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这
* w, H( P4 z) O0 O: D+ S个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level
L0 y6 u$ F5 E, W( z+ d: z! Y与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
+ y' m2 ^$ ]1 v能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
' A/ f0 L9 j k* ?$ U8 M7 C智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然4 ~, o/ A6 _+ q% ]2 Y" G5 j
决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。
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我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。5 C5 k& [' ^" v' X
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我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。 c) K/ b+ t8 L# P( o3 f3 f) L& g
; q3 t5 W5 N; j) z( `' @第八, 一剑封喉
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其实写了这么些
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下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
3 @! X- R( G# k- I点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的; h+ e7 D0 E+ f8 j' ] q
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狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
