 鲜花( 0)  鸡蛋( 0)
|
随便写写
# s. ?* f/ H8 \( B. d
7 Y) t3 \4 m$ k1 l0 C5 p) A
5 r! w4 x$ `$ J* \, w看到这里有很多人在做daytrading或是short term trading, 所以觉得写写自己的策略，0 T8 d) x- }, g0 \9 C% `! N
或许对大家有点用。 我在xxx工作了一年半，xxx可以说是wall street上最大的daytrading公司了，其他公司和他比简直是太小了（我们公司是允许持有股票过夜的，大部分trader都& \5 |" U$ N% V: ]! ^! N$ d& W6 G9 I
有这个习惯，这也是我们和其他公司的不同）。几个月前，我离开了这个公司，离开时在
4 A% T; D' W* ]9 V2 y4 l6 g公司的竞赛中排第二十。（是按照每股盈利来算）为什么要离开呢？1）公司的主营业务
, Y$ r- v; l+ z% @已经转向了，trading已经不再是主要的业务了，将来的上市也不会包括trading这个部门
! {$ C5 n* [/ {6 q! C；6 x Y6 U) j: ~! p* b! X
2）公司的运作变得十分保守，做得好的得不到应该的提升（是运作资金方面）；3）dayt
2 Y4 O3 |2 }4 C/ t- f9 R6 Urading在将来的日子中将不是很容易赚钱，我个人觉得，交易的方式应该随着股市的变化
- s0 T4 j- e5 ^: ^/ _而变化，而daytrading只是交易的一种方式，太局限，就会有害。（五月份面世了一个AM) |& {/ {5 N( y2 b, i6 J+ [
EX的derivative floor trader的职位，数学，反应都没有问题，最后的原因就是我有一$ P, C( A. x* n3 s5 Z
年半的daytrading experience，真的是哭笑不得。）
' i: A( Y2 l0 k) H1 g% J0 @0 e/ `9 k9 T- [: ^% h$ A
在xxx公司，公司给钱运作，自己不承担任何风险，这个真的是世界上最好的学习机会。
- m: ?: }7 n! R/ H J) V: G- _3 k尽管daytrading的time frame仅仅是一天，但是所有的策略都是适用于更长时段的投机。 e( t5 }6 Y9 N q o* ]9 `
最最关键，我学会了控制风险，扩大收益这个理念。（人生不就是赌博吗？）% d) \) @6 C1 U3 I& Y! \, `
/ T2 r: i& @2 h4 m6 w下面我就随便写写我的一些策略，已经公司中高手的策略。（公司在全盛时期，有20%的2 R" y0 n0 V0 }% Q4 i3 f& q- q
交易员赚超过百万一年，我旁边的两位赚了三千万。公司95%是犹太人，犹太人的确牛呀
! d6 ~! @1 r1 D; _$ k% k！）我就随便写写，大家就随便看看，不喜欢的话，就跳过，难听的话就先免了。
+ U: U- i& `# G9 i5 d
x) G# b9 M, R O: K+ W第一，相对强弱
$ X f; n% R8 T0 ^, g我相信一句话：强者越强，弱者越弱！股票市场同样遵循这个道理。这个也是我一进公司& {, X) j* j& J1 ~6 K D. ^8 _
后学到的第一课：相对强弱，买比市场强的股票，卖空比市场弱的股票，在大趋势涨的情
$ E" {# P* A1 W况下，买入多于卖空，在大趋势跌的情况下，卖空多于买入。" i; r' V) M5 T$ R1 I/ B( H
& V8 {: i; g, ]' @$ M% [3 |2 A! s2 Y
其实我觉得这也就是professional和非professional之间的区别：非professional喜欢买
/ h, A7 N; C& G' O" ^2 a跌得多的股票，越跌越买，professional正好相反。（当然，招无定式，我的trainer就1 I" m# G7 _7 K4 x
是一个专买这种暴跌的股票的主，当然，我会把他的策略也写写。）. i+ b4 m5 Z$ N) H
8 f2 ~& Z1 f( o1 p6 U2 @4 e: O' {* x策略有了，怎么用呢？告诉大家一个最简单的办法，就是比较：怎么比，要做nasdaq多的
7 {9 {% z2 ~+ @$ o& J7 ~& v$ ]) B话，就把你的股票和nas100指数比。先说daytrading吧：我喜欢把index future的图放在
4 {6 j, v$ y3 g. [* G股票图的上面，这样一比，你就可以看出来了。当index往下跌的时候，你的股票不怎么
7 |' ~8 H) S& ?6 y跌，当index breaks low的时候，你的股票却没有，这…就叫强势股。为什么？我怎么知
: ?% \) L4 o: z( `道，但是肯定是有原因的，但是我们这些小喽喽就不知道了。（现在我有点知道了，今天
6 u5 f K, m. y5 t7 C) n* g1 o一个credit Suisse zurich的option trading desk叫我给他买几十万股某个股票，同时
# ? T* n2 R: n4 q, H# d% f让我不要show hand，just get in slowly， 你说这种时候，外面的人知道个屁呀！）大$ S$ J1 t& b7 K2 M* i2 _) R4 Z
家要是还不明白，就去看看Jesse Livermore的那本书。 J7 c( ^/ {% @2 k8 o
; b/ j8 o5 u# }9 F& H$ a说到这里，我就随便举个例子吧！今天的市场很弱（8/12/04），但是qcom却很强，所以
, [( E$ N; U. G! \3 b. {要是我赌市场涨，我就会买qcom, 因为这个就算我错了，他也不会跌很多。你们说semi跌
7 S/ @1 {- h' F( s得最多了，要不要买他们，我说这是找死，万一你判断错了，你就等着哭吧！
2 s9 r3 W" n0 [3 g* o( U
6 q C% p7 e6 t3 H7 G对于时间段长一点的炒家，也没什么问题，比较6个月的图，一看你就明白了谁强谁弱了
. R; B% |) W T9 \' k! y% |。为什么？还是那句话，我也不知道。我相信市场，我相信市场的反应，所以我相信这个- Z# p5 l) |& f9 C, I
策略。; ^" @( h# l& b! ~4 v
0 h; _# a# S: Q/ G6 i
第二，大势和投机/ D0 z) s, l6 Q$ _
7 b+ z/ T6 [" y" Z L
说实话，在我做交易的时候，大势我关注的不是很多，尤其是对daytrading 或一些比较% W$ E5 _# F# d2 v' r0 _6 |
短线交易。在每段时间，大势都会有个趋势，是uptrend or downtrend， 我只需要知道
: J$ T& `1 n* z/ ]这个就行了。每天进公司，最怕最怕就是已经感觉到市场会怎么走了。为什么呢？因为在* w8 @# y& Z }! e1 e6 F5 \5 C
这个时候，我就已经有了presumption，因此，我在交易的时候，判断就不会客观了。# g/ H2 D/ a2 ^5 X
(有一个HH)曾经说过一句非常好的话，就是+ Q) U% d: t6 C: |" N& n) O
“我只相信事实”。对，判断是判断，事实就是事实。很多时候，事实是不同于判断的，. ]0 p9 I* r3 `9 l
这个时候，我们就要学会接受事实，而不是死要面子不愿认错。XX上有几位就是这样1 a. W, w0 ?) w- O
的主，我就不提是谁了，希望他们也不要看到。很多人这段时间觉得老X经常变化自己的$ v. s* g8 L7 v9 y4 ]* n- k
观点，我觉得这样是对的，没有人是永远对的，只要发现错了，就要改。
2 p& ], Q$ z, W' } \% {, @ } [: w8 T. P- r! k
第三，集中注意力
4 x& }5 @9 w& i# }! w% h: `+ Q' D+ r+ i! D A \
这个不是要大家像小学时候听老师讲课集中注意力。我是要让大家去了解自己要做的股票
; D- e" ]! w n) b4 q; Y。刚进公司的时候，喜欢做有消息和新闻的股票，因为他们动的比较快，不过到后来发现
% O: E# M: w5 I& V: J做了一段时间并没有真正的收获。为什么？我把相同的策略套用道不同的股票上，虽然都
2 M N# I2 O( C- ]0 v/ C6 x: z( Q是有好消息的股票，虽然他们的ｐａｔｔｅｒｎ很相似，但是行动却是大相径庭，为什么) S" R: w5 d ^8 O2 j1 P
？原因太多了，对于短线交易，股票背后的ｍａｒｋｅｔ ｍａｒｋｅｔ ｏｒ ｓｐｅ
1 H% Q4 U8 A. Q _0 h) I7 `ｃｉａｌｉｓｔ的性格都会对股票的行为有影响。
* `' E: b; d- V( H2 o9 Q5 z% d/ j$ d4 U# u+ G) r/ _- `
到后来，我主要开始做ｓｅｃｔｏｒ ｔｒａｄｉｎｇ，我比较喜欢做semi, oil% ]) ?2 ~9 s: w" x" Y
drillers, gold sectors, 因为他们动的快，动的一致，所以好研究，有做头．这里我又
* i* s, u/ y1 z& o1 z! @' W要提到Jesse Livermore了，我记得他就说过要对自己做的股票了解的透透的，最好就想$ ^' G; h$ g/ P, u+ S0 C
了解自己的女朋友一样去了解他，从外到内，再从内到外！
4 u" u/ f: y+ @* S K6 |9 U
6 Z+ t+ B4 O' `. X怎么了解呢？我觉得对基本面的了解就免了，除非你想抱着股票到头发白。很多时候，你
7 }( D5 e% l: i1 l想去了解基本面，但是你很难了解得清楚，要是一知半解，还不如不要了解，要是真得要$ t, C r, P' I- _
破产，我觉得在很早之前就会有预兆，你老人家就跟着跑得了。要是真的碰到倒霉的情况
+ {9 f! F4 A. R) o# `% C& x9 ~，那就只能烧香拜佛了。我记得，在去年的某一个星期一，DNA有了一个非常好的消息，. ^/ L$ \( r. q
但是在上星期五的时候被大家狠狠的ｓｍａｓｈ了，所以，很多ｔｒａｄｅｒ都卖空了这
8 h w% g# L* v7 |- C个股票。星期一早上，Bank of America先downgrade这支股票，然后，DNA出来宣布我们5 ~ u [% Y; G) L4 ?9 E# J
怎样怎样了，股票瞬间从３５蹦到了将近５０，我考，可想而知大家有多惨，有一哥们卖$ x" P3 Q9 V1 @+ f3 ]
空了５万股，一天将近亏了一百万．你说有什么办法，只能自认倒霉了．这些都是题外话
- J' `3 q' Q) S' |8 ^$ j9 ^* o了．怎么了解呢？我觉得关键还是经验，在做的过程中去了解．很多细小的环节都要记住% @3 _6 f% f8 I& w
．就说semi 吧，经常会在某个情况下翻转，这个你就要记住，oil driller经常会在某个
$ ]" L* J4 I+ W+ Q. y3 q* s% }: R时候高开低走，这个时候，你老人家就尽情的卖空吧．等到你积累到了一定程度了，你就! j2 Y" O: y* O- w' w4 M5 P
会非常有数他们的习惯了．可惜的是，并没有很多人做到这一点，我也做得非常得不好，2 @: V5 r& V% q, q
4 I& s. Y [$ K+ w y) D9 i
第四，Long oversold, short overbot stocks
8 D$ |- i4 H6 [. g5 ~8 j8 f( { D$ b) v. p5 E v, _
这个是我们的trainer教给我们的．Trainer是个非常好的犹太人，在全盛时期
/ m4 q* A+ u* {8 ~% |% Z也赚了很多．他的策略其实与我的一开始的理念是有差别的，所以，我刚听的时候非常的
& c5 d1 O7 l4 @; _# u排斥．其实这样非常不好，这是题外话了，其实做大事的人，要学会接受不同的意见，要
3 y9 X4 i9 g# S3 ^& p" w X" X* I( s有包容性．. C' N$ o0 U3 c, I( A6 ^
9 c- J! [8 S2 W. u
他是我们trader中的例外，他可以持有股票一个礼拜都没有任何问题，看来牛ｂ人就是由
( ~$ I' p8 o: O# l; S' a特权呀。他的观念就是一只股票在有坏消息的时候，都会有一种惯性，正是因为这种惯性/ @1 ^+ L& f. @' q9 [2 k
，导致股票有了坏消息会产生oversold的情况．这个时候，你就可以在最快的时间中赚到
6 O. R. F& J o- }; K0 X8 G最多的钱．最经典的战役就是２００３年七月和八月的时候，health care9 `: h$ {! o" J) {' v) m
sector被totally smashed，股票如AET, UNH, WLP, CVH, ATH, 等等，全部被hair cut了
" E3 R9 ?. A# d1 x- k" y将近２０％甚至更多．以这位为首的，毅然挺身而进，大赚了一票．大家要是注意到的话4 }: m- r8 X+ a
，就会知道情况怎样了．7 I( v `; c# H$ t! m$ c
/ t4 T6 V. ^; t: S& |) R
那什么时候才算是oversold 呢？一般来说，我希望股票越惨越好，最好是惨不忍睹，那
1 T m+ M) b0 G( k( X就行了．什么叫惨不忍睹，就是这是股票，大跌三天，每天都是大跌，而且，三天能跌掉' O l- Z2 @& c9 T' U' W
２０％，要使更多的话，那就更好了．这个时候，也就是第四天，开盘的时候非常重要．3 @& f4 L6 s( e, G0 F& i. t O: w
第一种情况，要使这支股票gap down¸ 我的上帝，这就是一个杰作，我会奋不顾身
* I, }$ M3 ?6 ~1 u) b的跳进去，因为这个时候的risk/reward是最佳比例，我就算亏，我也不会是大亏，除非
- U! W* u( o3 G, e3 N( [% ?; B+ q是bill gates 那他所有的钱来砸，一般来说，这个时候就卖得人就基本上差不多了．但) Q, Y! z" e# }- T
是记住，这是抢反弹，所以，抢了就要跑，最多放上一天，就足够了．别指望着他能弹过4 j8 g$ k# Y' Q/ o n% K8 h8 w7 c
高，不然就有Jesse h/ l* ^( O- ^1 [+ }
Livermore这样的人来宰你．第二种情况，就是高开，然后最后一群seller进入，但是这' s' ~" @% }4 n+ k
个时候，你可以感觉到这时的seller 就是强弩之末了．这个strategy, 我掌握得不好，
' a, L9 n8 d- O0 W2 Y* R! ?每次还是要跟着trainer做才行，大家好好琢磨琢磨，据说这个情况比第一个更好赚钱．& v1 R o2 u- G* i
$ R L( h3 v% y9 qOverbot的股票也是一样的道理．现在关键是大势．不要和大势对着干．大势上，找overs
. s( n0 ~9 {( a4 @ L) v# s" Qold的股票，大势下，找overbot的股票．这样，你就可以顺水推舟，将风险将为最小．
' u& b2 @* o& E i- l1 e' o
* O% a- D9 N/ b# R+ e W其实这里的诀窍很多，我也很难一一讲清，希望大家自己多悟．这个策略还是非常牛ｂ的; N B8 z. A- A2 E6 R- [
, I5 h. v" v# x. F( l) z0 R% N+ u: l9 J: k* N' |
第五，pivot point6 z$ ^& h% f. d U3 N3 X2 \
/ w# |& G* F0 f9 E* i对于大部分floor trader和短线交易员来说，这个是非常重要的指标。他通过公式，代入, T9 O5 q a, }1 k& }8 c/ W
昨日intra-day high, intra-day low, and closing price， 来得到这个pivot point，
$ k0 V# Q7 p. }( S+ C然后通过这个点来衍生出上面三层resistance lever，以及下面三层support level。我0 n4 n7 W) X4 l* C3 M
相信这里人应该知道这个概念，所以我就不具体解释了。4 `3 X7 f! R a/ e
2 [1 L) W7 B) V这个策略对于短线交易非常有效，但是他也有它的局限性。最关键就是股票的交易量，交
7 j. u: E$ e- F: A; @ b' ]$ _# B易量越大，这个策略越有效。所以，对做s&p future, 或做semi sector的同志们，这个
9 A: Z4 w) |$ _0 X4 N1 d) D就是你们每天心中要默记的数字，或者应该说是level。有了这些level，你就可以安排你
% G- k2 G7 m; T$ N的策略：假如你觉得市场会有一个反弹，你就可以在将近这些support level的位置上开8 F7 S, g2 M1 ?- F9 M: j( r
始买入，因为在这个时候，你的风险和收益的比例是最佳的。在股市中，没有什么是100%
) k: i2 s! x- s7 {1 ^; m肯定的，所以，控制好风险就是一切，对于我来说，假如潜在收益/潜在风险超过3，我就9 M9 o+ e& |) N- `
会杀入。其实这个还是很简单的。. j# J, m. ]' v( J* r: g& A8 v3 Z" C
; m: k( T* N3 Z) l, d+ W' r1 E) ~) I6 @/ M/ W. }) ]
7 B+ B: A# O. c* D1 z7 C L Y
第六，风险和收益; i2 p E8 V/ [9 S. R: m
8 y C; [: W: ?: n5 M5 Q4 H% X6 Q4 O我曾经推荐过Tony Oz’s “the stock trader”，不知道大家还记不记得。他实地记录1 B, |* ~" Q: I2 h) a7 S' H
了他的20天的交易情况，基本上都是day trading，但是我觉得他的理念适用于任何投机
% _; u# ^. @3 L' e者。（我发现我们中国的同志们老是喜欢在名头上分来分去，什么投资者，投机者，什么' Y8 C1 B% ^! N& L4 U P: ~; R" W
day trader， swing trader， 其实要学会包容，互通，因为投机的理念都是一致的，那0 M( b5 f% k& f3 n- ~+ e
就是控制风险，扩大收益。）5 `1 o! w" ^5 j4 b6 V; Q! F
9 g: T# I. [6 d1 N7 C. h9 n: k; v我最喜欢他的一个原因就是他的理念最精髓，他的策略最简单。他的理念就是他进入一只8 G0 r/ S6 E9 L1 U
股票的前提就是他的潜在收益要大于他的潜在风险，量化后，他就将比例列为3:1，他的
; D8 M4 H8 V* n具体策略就是，在一只股票接近主要support level的位置上long, 他的stop loss会在这; q5 c; z% e7 P
个support level的下方一点，这个就是他的潜在风险，假如股票上方resistance level; W. D3 N" _ V8 R
与这个入点差距是潜在风险的三倍或是更大的话，他就会进入。非常简单，对不对，但是
7 j# i& }1 }4 w1 z8 L能够discipline地坚持做到的很少。为什么？很多时候，在做决定的时候，感情代替了理
' A# H3 j& V$ f+ ?/ O6 R8 S, d智。因为自己觉得这支股票有100%的可能在下一时刻要涨，然后就忘记风险和收益的毅然
% U* M+ Y8 k7 `* m. X* N决然的杀了进去。其实这个股票的风险和收益比例在当时不是很favorite。8 W( l- B9 G5 ?# _
1 K7 k5 x$ N3 ^/ l4 C2 W1 T我相信大家觉得很简单，但是不容易做到。8 V" n1 H( u4 |
) g) D* }) S% o8 l+ {* f我看到有人觉得我说的这些都是废话，大家都知道。嗯。。。这个我也知道。
7 K0 S$ |: }2 B4 A. b7 k9 H& G8 X0 f! A: {; D
第八, 一剑封喉
+ g, L% z$ W2 y1 o9 w* h6 {& P* K) e0 L) j5 n7 _' L* w% W, K9 x1 p
其实写了这么些
0 f; j5 {# C0 X
8 X2 I) ~* w J' ?8 b下来就不知道要写什么了，trading就是一个越简单越好和讲究timing的职业，或者说有
( ?- T z2 E6 H3 J) ^点像杀手剑客的感觉：西门吹雪一剑封喉，多一剑就是失误。所以这些基本上就是我用的
( M# B/ I9 E0 w9 ]( R! ?7 K。 |
|
狗仔卡
发表于 2005-9-28 10:43
提升卡
置顶卡
沉默卡
喧嚣卡
变色卡
显身卡
: j. z/ D, W5 _0 C$ _& d