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世界黄金协会:欧美国家不可能抛售外储黄金( Y7 C6 F% t/ I1 b" j+ F9 ]
来源:第一财经日报 2010年04月28日09:28我来说两句(0)复制链接大中小大中小大中小 近期,股票市场显得波澜起伏,而黄金市场似乎一片沉寂,在狭小的价格区间里来回震荡。影响黄金投资的因素正变得越来越复杂,后市走向有待进一步探讨,为此,本报记者采访了世界黄金协会、上海黄金交易所、华尔街研究机构等,力图为投资者提供一个全面的黄金投资分析参考,从今日起刊出黄金投资系列访谈。
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世界黄金协会(World Gold Council,下称“WGC”)成立于1987 年,由世界各地主要的黄金开采公司成立及资助,该协会是一个非营利性国际组织,总部设于英国伦敦。 WGC为全球投资者提供关于黄金的主要信息,包括刊发广泛的研究文件,探讨黄金投资的特性,提供大量市场结构与供求流向的资料,定期更新黄金市场的统计数据。7 w. D; I( h/ @0 f8 y
1 M% t* f7 { K) v- _: T. } 近日,数名高管就黄金需求、投资等问题接受了《第一财经日报》记者的独家专访。- f5 T4 z& Q7 L4 H' u; g5 z
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第一财经日报:根据你们最近公布截至2010年3月的统计数字,中国黄金储备只有1054.1吨,仅占全部外汇储备资产的1.6%,相较于德国的3406吨、美国的8133.5吨,处于较低的水平,甚至还比不上法国和意大利的储存量。你们认为中国是否应该通过增加黄金储备来使外汇储备多样化?对于类似的印度、日本和俄罗斯等国呢?你们认为新兴市场国家是否会继续购买黄金?
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* e# ^2 J: E( J& s6 ` WGC:各国央行对于黄金的态度早已经呈现出较大的转变。过去20年之久,世界各国官方成为了数量庞大的黄金卖方,然而在2009年左右,这个情况到了结束阶段。由于“金本位”在历史上的影响,在西欧和北美国家里,至今超过50%的外汇储备是黄金,目前这些国家已经不大可能继续抛售。2 f2 c" T* V: N( w5 X9 t
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在新兴市场国家的外汇储备中,黄金一般只占不到10%,随着经济飞速发展,黄金购买量也继续上升。毫无疑问,中国和其他持有黄金比例较低的国家,如果外汇储备更多样化,一定会受益。非常有趣的是,中国、俄罗斯和印度等国家在过去几个月里都有大量购买黄金。
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9 ]- L2 \, G+ ^' t6 | 日报:黄金交易所买卖基金(ETF)的需求在2009年快速上升,这些基金不发放红利并且需要支付仓储保险等各项费用,你们认为这种需求会持续吗?
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# K& s; l4 z1 h' d6 j WGC:黄金ETF无论对于个人和机构投资者来说,都是投资黄金的一种有效便捷方式。黄金的作用是保护财富,提供下行风险的保护,并且帮助投资者降低风险。一个黄金ETF的持有者,例如持有SPDR GLD,不用亲自处理实物黄金的储存、保险和运输。7 w' X6 h9 |7 b. M' n- O1 G
* p4 x% E: X/ B: s0 w: k' S 目前黄金需求的基本面仍然很强势,我们预计对黄金、黄金ETF的需求,能够持续当前的发展态势。
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/ f; s4 L' K3 N. I8 |( o 日报:你们认为中国对黄金首饰的需求会继续上升吗?, _5 q1 l! J/ p4 B0 x
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WGC:中国的黄金首饰市场很特别,当地的消费者相当清楚地知道黄金作为价值储存的好处。事实上,黄金首饰已经普遍被中国人认同是投资品的一种。7 E9 `5 H/ c/ M2 f4 ^5 X' x8 Z: [
g& C. u# M' g% u 首饰到目前为止是中国黄金需求最大的领域,在过去十年里几乎占据了中国需求的80%。2009年,中国是全球黄金首饰市场恢复最迅速的,我们相信随着居民收入增加和人口增长,中国对黄金首饰的需求还有较大的上升空间。" c0 w; |: ^# J/ {/ q% Z
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另外,中国文化上对黄金的亲近关系很强烈。目前,中国每年人均消费黄金首饰在0.26克左右,相较于其他更青睐黄金的国家和地区,例如沙特阿拉伯、中国香港和印度来说,还是处于低位的。WGC预测如果中国人均黄金首饰消费水平跟上述国家和地区接近的话,每年中国仅对黄金的需求将会增加100到4000吨。9 F6 j7 s# X8 E* s: R- h4 V# j
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日报:根据英国《金融时报》报道,巴菲特认为黄金价格难以预测,曾经称金条“无用途”(no utility)。他说:“黄金从非洲或其他地方的土地里挖出来,然后我们将之熔化,挖另一个洞,埋起来,再付钱给人们去看护它们。任何从火星看过来我们这边的人,都会抓挠自己的头,迷惑不解。” 你们怎么看待这个评论?
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6 @/ ?8 l9 e* {# }; { WGC:如今黄金有很多种用途。无论是个人还是国家都有对黄金的需求,除了作为财富保值的作用之外,黄金也应用在很广泛的领域中。每年,2/3到3/4的黄金需求来自首饰,用于装饰和财富储存;另外10%到15%的需求来自工业生产,例如半导体、医疗测试和诊断;剩余的则作为全球投资者选择的投资品,来丰富资产组合并实现保值。0 _8 @. \2 A' k) o R
V0 v6 s( S( D: J7 ` 所以上述巴菲特提到的,对今天的黄金市场来说并不十分相符。
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日报:黄金价格从1980到2000年之间经历了长时间的熊市,从850美元/盎司下跌到不到250美元/盎司,当时价格下跌的原因是什么?你们认为黄金资产泡沫在不久的将来有可能破灭并重复上述熊市吗?为什么?
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WGC:在那段时间里黄金的熊市是由很多原因导致的:首先,当时黄金被逐渐认为是过时的产品,珠宝首饰和投资资产的需求有所下降。然而上世纪90年代后期开始,亚洲市场开始成长,亚洲消费者变得更富有,从而有更多购买黄金的需求,WGC也举办提高珠宝首饰消费的各种项目,并努力推广黄金作为一种投资资产。第二,直到1999年之前,包括英格兰银行在内的各国央行在市场上大量抛售黄金,对黄金价格有一定影响。第三,在那些年里,由于多家矿业公司的套期保值需要,建立大量远期黄金空头协议,压制了价格;去年9月,巴里克(Barrick)黄金公司用3.5亿美元回购了剩下为数不多的对冲头寸,大部分矿业公司从此不再进行黄金对冲套期保值。+ ?4 H) \4 d. h) y
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今时今日,伴随着黄金作为投资品的强烈需求增长、印度珠宝业的复苏、卢比的上升,加上中国持续的发展,现在的黄金市场已经非常不同了。 |
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