【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。

% |% e7 T5 ~" Y6 G6 e, E  a4 \/ W有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
, N! ]6 y) y0 O6 z8 A4 Y' ?还有钱给自己盖砖房。
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2 D: z$ }" ^& F/ j在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
$ T' |* C4 x( J收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
# G' Q" G! }6 h; e$ Q能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，
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如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

& X7 x% A% a# o* s* z; T资产
/ w% I9 ^7 X- v* Y. w& l* Z! y& }8 \0 J椰子树１颗　１００　万
6 P" ?" u4 r% \4 K7 w6 |负债
银行债 　　０　万
- z, ~: q( j6 q7 A( p0 z6 S本钱 １００　万

损益表

4 M% P4 Y6 f9 ^2 {5 D1 ]年产值
椰子销售额 ８　万
$ ]  _4 g1 c9 i% K3 b成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
4 b7 o: F& m) C* x* Q9 J; `
6 K! s# _$ e9 U# E$ L税前收入 ８　万
3 t: Y3 N2 I2 N5 X  Y$ u1 n8 c税（２５％） ２　万
! k6 {$ r. |3 A' p+ e' h& ~税后收入 ６　万
7 ]+ Q1 w8 q3 p: n9 M. H% G! C
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
# N4 N' \4 f# X6 p- t资产平衡表如下，
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7 W8 U& a) Z: H. \. z* ^- F9 S资产
椰子树２颗 ２００　万
负债
$ Y; j# E, h& U5 X! C银行债 １００　万
9 p3 N3 @% y' l+ W本钱 １００　万

损益表
/ j+ k+ M) v* W' l年产值
椰子销售额 １６　万
成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

+ O' a1 W* a' s8 N4 U: f& X! h税前收入 １２　万
& o$ _6 P$ f) f税（２５％） 　３　万
* e$ i- k0 Q! X7 o' N+ v3 S税后收入 　９　万

1 W) x9 K0 E4 J# Y* K; _3 U- W* ]哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

, ]) l5 v+ I) s) K  E* z6 g; z0 v后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
0 m9 y. |* b+ K5 L1 K大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。
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6 w9 m& R2 \6 P0 Q这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
* A# O0 @& `9 V实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
- H- M# E6 S" g: p% K* I! C! w但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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4 r6 s" y/ r# _& }( n8 n沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
; j( ~7 U. Z3 Z  }3 L椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
没问题，成交！

沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
7 l1 P) q+ `( f" @手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。
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ＰＣＥ的资产负债表如下：

) n$ k5 I5 W( w! O  C& k2 N6 x资产
4 ]% V3 y' t( j+ f" W4 s椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
8 e& H! v$ l# }/ |银行债 　　　　　５０　万
3 }& N( }( U- ^  B  E3 B! x本钱 １０　万

损益表
年产值
5 \+ @3 R& L% |) k/ Z+ u& g6 b椰子销售额 　８　万
/ i# i% @; r2 a5 x# x5 Q$ L8 C3 l成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　２　万

. U  o( n; ~9 r2 o8 o税前收入 　６　万
税（２５％） 　１。５　万
税后收入 　４。５　万
  C8 |! U7 ~& a& X本钱回报率（４。５／１０＝４５％）
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% [, T# C8 T" m& T4 ?6 Y3 R哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
% h' N  J# j" r手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
ＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
1 Z& C: B# [0 J5 S7 V: z他们这回不找椰农甲而是去找银行，
* ?* t& [# M/ e8 Y) ]; u跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？
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( X# H( J/ e2 E  ~( a, I/ T0 ?银行经理一听，很感兴趣，
  t' g* G: \) |( Q' N嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
9 i0 L6 A/ w1 j0 [! A. N年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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: Y+ G( H5 c" n! X, v6 D( B银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

" N$ a+ K  i" D, V; K( d4 S5 X新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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) u0 Z2 V9 a. ^* d/ {& Y4 k& A他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
7 m/ r9 H9 w( T* D2 C1 X0 E+ f$ h: c哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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* O% b( ^" d# Z. P1 I% ~* a新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
; Y* {3 d! b0 p8 Z(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下

ＣＣＤＯ公司资产平衡表
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  h3 R# s- E8 t- f9 K资产
从银行买进的贷款组合
& t* f$ p& Y4 ]（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
3 l8 f9 G0 }1 c; z8 ^$ O. {9 a
负债
, S& ^$ q+ I! Z! ]: x银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万
/ T# k, y0 g& r7 ^4 L
损益表
) H. v, {2 }4 v年产值
( k9 O1 G' l8 t1 C* M利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
* e& l: s0 q- @' S- E本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

; X0 X) c+ Z+ Q+ k: O( F业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
/ x7 F+ w* Z, `  Q' \! _毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

1 L/ |5 f* j  ?岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
% V2 Y' O$ M# J他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
, x# l" h) [) p: {但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，
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资产
椰子树Ｘ２ ２００万
负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
, f1 r& Z' ~6 ]( C6 \* ]总计　 ２９２。５万
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净资产 －９２。５万

  {+ X( J- T- Z# e5 @% U他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
* n- f! w5 p" u) d: X0 B, T2 f相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”
( ~- t9 E3 Z: y1 T2 _  U- h' X8 }/ [; @
椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
也没有人骂他是乌鸦嘴，
+ e6 \  T! `  W4 `" v欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。
8 P. R! Y* J* D) [
直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
$ ~( g$ S+ `1 L! B9 J; e银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。