【ZT】金融危机的椰子国版本

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茫茫大海中有一个荒岛名叫椰子岛，岛上出椰子树，岛民们祖祖辈辈靠种椰子树吃椰子为生，
吃不了的椰子卖给过往的船只换钱，换来的钱一部分藏在席梦思下准备急用，
3 N+ o( |: ^2 s6 d3 f9 w1 w4 m剩下的跟来往的船只买奢侈品和工具，岛民们没有更多的钱打井找水种更多的椰子树，所以住草房过着清贫的生活。
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/ e+ D6 r- e, U0 R有一天有个姐们划着独木舟来到椰子岛，给小岛送来了银行，这是椰子岛的第一家
. x% ?  f' K1 I; I6 j银行，这姐们招呼大家把钱存银行里，说放银行能生息，多好的ＤＥＡＬ啊，于是大家
都把钱从床垫下面取出来存了银行。

! b+ P  W7 I) {$ E% ~( Y赔本的买卖没人做，杀头的生意有人抢，开银行一定是不错的生意，很快岛上又出现了
7 ?: J5 r- [9 {9 U) l- w' D很多银行，好些还是男人办的。这些银行加一起有很大一笔钱可以借给想做生意发财的
8 v7 e" x0 q* i" }人士，借了钱的人士拿着钱去买椰子树，雇人打井，盖房子，钱倒了一圈手以后，又回
* `  a6 P1 ^1 }3 h6 l到银行。从此世道不一样了，岛民们可以从银行借到更多的钱种更多的椰子树，再往后，
! \  p5 T3 S$ n9 k还有钱给自己盖砖房。
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在椰子岛每棵椰子树加上它扎根的这块地值１００万，每年产值８万。岛上有官府，每年
9 V2 {! j) V0 ]收２５％的保护费。银行是官督民办的，官府有优惠政策鼓励岛民从银行贷款，贷
0 \# A- U7 P1 A  _, W( W0 C9 D# B款利息是４％还可以可以抵税。每个椰农交完税以后剩下的都是自己的。
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( O  ?/ y) I! H4 ^' Z! n岛民椰农甲聪明能干肯吃苦，原来只有一颗椰子树，但是椰农甲发现找银行借款买椰子树
/ \3 P( Q! {2 J* W能挣更多的钱，椰农甲算了这样一笔账，

9 a$ \% ]; d" g: G1 ?如果不借钱，椰农的资产平衡表如下

资产
3 p6 ?5 ]: e5 b* W5 L1 n+ H- K' D9 S椰子树１颗　１００　万
负债
: J1 |' v5 b2 e& m0 s银行债 　　０　万
本钱 １００　万

# E- i+ J& L0 v7 t- `损益表

年产值
( P) i7 H# Y* @& u' E' P9 C椰子销售额 ８　万
* b  v# x2 [* I3 D成本　　　　　　　　０　万
利息 ０　万
7 f/ o) v& `( V8 F! J) X& r  z  o
4 O8 ^( O2 X" Y# n税前收入 ８　万
3 D* m+ u/ {( i+ p$ _  t税（２５％） ２　万
税后收入 ６　万
) P$ k; D6 O1 u
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如果找银行借贷１００万，再买一颗椰子树以后，
6 m) c2 Y+ v/ S% p资产平衡表如下，
; j+ v7 O1 R: C- Z3 Y( k$ n1 d) q; m
+ J0 R1 }: |9 s( x0 h7 S- \! S资产
: I) C" G  v7 R3 |, @* [, |) T/ ]椰子树２颗 ２００　万
负债
8 @$ ^! o% v/ h$ _6 E, d银行债 １００　万
; E) r/ m! U; |0 B" r1 x# s) Y本钱 １００　万
5 p) H7 m0 m' s
2 H% R3 I" t( ]& \损益表
年产值
0 k& [- w0 |* e  m, M' I椰子销售额 １６　万
) G5 j- b- c2 }6 O" S成本　　　　　　　　　０　万
利息（４％） 　４　万

) \" `; }/ E0 S8 k税前收入 １２　万
税（２５％） 　３　万
税后收入 　９　万

哈哈，从银行借钱每年可以多收入３万，太好了。椰农甲于是从银行借了１００万，办了一个
- o9 r: s7 @; f1 A椰子公司，拥有两棵椰子树，年收入９万，以前椰农甲只有一颗椰子树的时候，年收入只有６万。
大家看椰农甲借鸡生蛋发财了，也有样学样，都发家致富了。

后来岛上来了一些“聪明”的年轻人，
+ Z. ~- \1 t- i+ U7 {2 b! U5 F大家知道他们聪明因为他们手里拿着计算器戴着墨镜，特酷；
大家觉得他们都很有钱，因为他们是坐快艇来的。

这帮年轻人对伺候椰子树的营生不感冒，
1 |, J- |; B+ b$ j8 b% n实际上他们是沙滩帮，他们的理想是每天冲浪和泡酒吧里的妞。
以前岛上没酒吧，自从椰子岛经济起飞以后，啥都有了，
7 P: Q' k6 Z% \7 X鸡的Ｐ，性病，不快乐啥的都一块升到天上去了。
但是地但是，得有钱才能每天冲浪泡妞，怎么才能来钱呢？
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沙滩帮决定买椰子树赚钱，他们找到椰农甲，要买下椰子公司的一半股权，
! q  ]7 L( M6 A6 h7 H7 y9 o椰农甲开价６０万，比成本价高１０万，椰农甲说这是合理价格，俺把椰子生意生意做起来不容易。
$ L2 T7 i$ h) G: ^# ^7 T: [没问题，成交！
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' w1 [* ]/ M) c, A! U- n沙滩帮成立了一个公司，跑到银行去借了５０万，再拍下自己的１０万，凑够了６０万从椰农甲
2 p. z4 E) _2 F- l& _3 _! E, z$ p手里拿下椰子公司５０％股权，他们给公司起名叫：私人（椰子）股权基金，简称ＰＣＥ。

ＰＣＥ的资产负债表如下：
1 \( x0 M4 P7 k) ?( _) s
' ^# b9 v  `$ Y/ l& i. _资产
椰子公司５０％股权 ６０　万
负债
银行债 　　　　　５０　万
本钱 １０　万

损益表
年产值
  ], f3 s/ m, c4 v* k椰子销售额 　８　万
成本　　　　　　　　　０　万
* {4 Y  m2 E. Y+ n利息（４％） 　２　万

税前收入 　６　万
  c5 b" V  A- v税（２５％） 　１。５　万
. t' k! ^% V8 v9 g) _1 g* t税后收入 　４。５　万
本钱回报率（４。５／１０＝４５％）

  f4 R" P4 ^. X! k' |2 K5 I2 H2 c哇噻，牛，沙滩帮太有才了！
) e+ ?! P* D" J$ ?/ N& [; H$ r椰农甲也很高兴，他卖了一半股权拿了６０万现钱，可以拿去投资股票买宝马泡吧跑妞，
- B+ ~) u( v" r/ S2 @每年从剩下的５０％股权里还可以进账２万（８万－４万（利息）－２万（税）＝２万（净收益））。
( |6 A% H" e* P好啊，我们的生活充满阳光，充满阳光

/ G8 z, ]8 z) X8 K3 j过了几天，又来了一群沙滩帮，坐直升机来的，
手里拿着ＩＰＯＤ，戴着ＧＵＣＣＩ太阳镜。
不过地不过，有人比你们先到，现在椰农们都知道椰子公司值钱，大家都开老高老高的价钱惜售。
0 S' F8 R  h8 u- V' FＳＯ　ＷＨＡＴ，天大的困难难不到新沙滩帮，
他们这回不找椰农甲而是去找银行，
& O7 Z6 u" @7 {跟银行经理说，俺们想买下你银行５０％的贷款，你干不干？

( u  Q& l# V0 W: t, C- a9 T银行经理一听，很感兴趣，
嗯，自己手里有借给椰农甲的１００万，还有借给ＰＣＥ的５０万，
年利息４％，毛收入１５０Ｘ４％＝６万，
５０％的贷款卖给新沙滩帮以后，可以回笼７５万的资金，
; f$ o+ J  R. ?: T2 Q9 c  |8 U; X再把这笔钱当房屋按揭放出去，年利息可以收到７％。
不光贷款组合多元化了，平均贷款利率还可以增加，何乐而不为？
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; {2 x- F8 k" P; ~银行经理说，好啊，
我还可以借给你７５Ｘ９０％＝６７。５万资金，
让你买下我的贷款，年息３％，怎么样？

新沙滩帮说，谢了，俺们自己能找到钱。
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8 |7 B- h( O6 Y& P' i他们回头跟日本银行打电话：牧畜牧畜，我们要借６７。５万；
哈依哈依，没问题，６７。５万，利息０。２５％，以后请多关照。
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新沙滩帮也办了一家公司，起名叫ＣＣＤＯ，椰子担保债务权证
(Coconut Collateralized Debt Obligation)，
也有一份亮丽的资产平衡表和损益表如下
/ E" V! U( k1 z7 z  e9 [' \4 {
& y% A  z% l7 O" S2 H' fＣＣＤＯ公司资产平衡表

资产
从银行买进的贷款组合
（１５０　Ｘ　５０％） ７５　万
  W5 V, T8 m$ t% x3 l0 a
; M& C% Q/ R6 i+ f& C" D% |4 j负债
银行债 ６７。５　万
本钱 　７。５　万

损益表
年产值
利息收入（７５Ｘ４％） 　３　万
成本
利息支出（６７。５Ｘ０。２５％）０。２万

, V: C# J) @5 e& ]; ^' o: L  f税前收入 　２。８　万
税（２５％） 　　　０。７　万
税后收入 　　　２。１　万
本钱回报率（２。１／７。５＝２８％）

1 y1 Y( d- X* `! `业绩虽然比不上老沙滩帮的４５％，那也是相当的亮丽。
银行经理也很高兴，自己账上放出的贷款的平均利率是（（４％＋７％）／２）５。５％，
毛利息收入从６万增加８。２５万，业绩净增３７。５％，年底拿个大红包那是一定的。

  I- O- {; S" P: S4 v1 G椰子岛的岛民们也很高兴，他们觉得自己更有钱了，房价涨了，股价涨了，
7 w) j" ^9 J" ^+ ~* p大量外资流入，椰元非常坚挺，每个人都可以有钱到麦阿密度假跳ＴＡＮＧＯ。
/ p4 V& `6 Z) ~7 }# s椰子岛的官府也很高兴，收上来的企业税和房地产税也比以前多了。

+ q8 [( p4 b. N  C/ U岛上只有一个叫拉奥孔的老头不高兴，他也住在沙滩上，没房子没椰子树，
7 m: A4 R6 z9 V! i$ ^他说最早的银行贷款投资实业让岛上的椰子树翻了一番，
1 i! n% [" C! b4 @但是以后的贷款都是叠床架屋，不生产任何实物的虚拟贷款，
他没有纸，就在沙滩上摆了下整个椰子岛的资产平衡表如下，

资产
椰子树Ｘ２ ２００万
8 s3 `( ~' j5 y+ G负债
椰子公司欠１００万＋ＰＣＥ欠５０万＋ＣＣＤＯ欠６７。６Ｗ＋房贷７５万
* ~: ]/ V0 {7 |- H9 ~  m& H) A# N总计　 ２９２。５万

净资产 －９２。５万

: U, D9 [" L% g他说：“你可能觉得自己很有钱，可那只是资产价格膨胀和债务让你觉得自己很有钱。
相反你已经破产了，因为如果椰子树上不结果子了，你的房子也将一钱不值。”

椰子岛是民主国家，大家不把拉老头的话当回事，
$ I/ V( s0 ]/ h也没有人骂他是乌鸦嘴，
: Y7 D/ U1 w% p" s4 m欢乐的海潮很快就把他写在沙滩上的Ｔ表给冲走了，
大家继续冲浪泡妞晒太阳，过着幸福的生活。

$ \" L5 u5 _' A5 z3 ^1 h0 S- h直到有一天，石油涨到２００块一桶，通货膨胀率升到５％，
椰子岛的房价跌１０％，
, I% l  {5 F! E' v# u! c银行把贷款利率从３％涨到７％。。。

谁给接下龙，看看现在的资产平衡损益表是啥样的？

史提夫

有意思，也有点复杂。