Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
7 ?& q8 Z+ R9 o3 R) ]9 |半年 ： 5.8%
! j& R' h! r% C9 U1年  ：18.9%
从2006年初开始： 14.1%
% t9 N5 i. s1 L
看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
9 C0 D. p2 K/ k* \  v, X! y
世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
  G% C2 [4 ?$ O8 ^& }4 S9 J4 h
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.
' j- I: x0 p( J! F- c
Canadian Equity
* D" g3 e4 G  i                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
2 K4 Q1 L" S5 u9 [1 W' {7 v( u. @! QMLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
! u4 N. H7 b8 yS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         
' t. ~& W+ s- h2 {3 j" [0 q
, o+ @" ]. o! V: n1 A
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
; T3 U  @, j. B& Q  Q7 ?MLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
S&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         
! ?; c  o: N2 t- ?1 l/ X

Asset Allocation

                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

/ s4 q: k6 B$ H
$ l; v9 c" d  `) M7 l8 P/ v                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
, P$ F, F/ s* WMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
3 W: S0 M% }2 I: Y: O) [2 ^Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25
9 t: d& l# i8 W: {7 n
再比较一下 index
8 A5 V) l4 ~  n! R  U$ e  Y
, E" ^, X& T! l* t, M

Fund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
1 Y. k& S( s5 u: \. j' VTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
TD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
TD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
* S) `- {! ^% R8 Y( A5 ETD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
! T7 M$ G/ m& iTD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
1 h. Q6 E2 `/ i# r3 MTD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
TD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
7 ?% d" j0 ~. T. K$ D# G! w  e% U# VTD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        

% x1 n3 U# K$ x- l
Fund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
1 [2 S2 S4 g/ Q. ?. N" ]TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
$ [" T1 W; N& L3 v6 {TD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
TD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
: z8 o& B0 S- A! [( VTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
* {7 M- j2 P# A: GTD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
3 w4 g0 M4 L5 B7 TTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

) I1 \8 f6 n$ _8 A3 z( I3 V结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
6 v. W% M6 [" t6 j9 C! \资金转到TD.
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请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。
# Y9 Z5 D/ U6 g9 j
; S2 Y4 o* k. E* g! {$ G8 T1 i2 l个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。
* y3 R- G0 M, R" |" g! G
7 K; L4 q! I# U2 K9 k: a* d: `) E$ K1 J假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
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因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。

& A0 }0 z' E3 Z' Q由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

8 `! F5 ]3 Q6 I: G2 w如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
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' m" v% I" e. B' n/ I重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
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[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！