Investments, 请精打兄点评

鹤舞白沙

世界上的事怕就怕认真二字。
. b' c9 b9 \) e4 h/ ~6 S收到Manulife GROUP RRSP 半年投资报告。
$ A0 M: s3 Z  _7 V& _( H- Y% ^半年 ： 5.8%
1年  ：18.9%
. l9 K" X+ F7 E5 f从2006年初开始： 14.1%

- h' k' n! ~- g看起来不错，对我这种不炒股的人应该可以满足， 比起存银行强了N倍。
) o; F- a6 x6 \+ f
7 f7 a, h6 V. H' C% R" X! e世界上的事怕就怕认真二字。经过edmonton房事的教训，加上近半年的投资理财学习。决定进行认真的分析。

我们公司RRSP都投资在Manulife GROUP fund内。 我有过几次调整， 但都集中在以下几种fund：
3 v2 p# @8 P9 u, b
This table shows the historical annual compound total return of the Fund compared with the composite benchmark, as outlined in the Rate of return expectation below.

Canadian Equity
                                                1-year          2-year          3-year             5-year          Since inception         
, y$ X) \7 U4 s6 l- @- w* D% {6 ~MLI JF Canadian Equity         22.61%         17.57%         21.11%         17.20%         17.44%         Oct 2001
# c0 L% [. a3 a) V" g" z# M+ ]: fS&P/TSX Total Return           22.73%         21.18%         20.12%         16.56%         -         

2 K+ F8 k2 Z0 h. I- ], y4 F
                                                               1-year                  2-year                  3-year                  5-year          Since inception         
& V  O" b$ ~& f5 V# _: vMLI McLean Budden Canadian Equity    28.87%              22.26%                19.54%                       -             22.26%         Apr 2003
- x* C# I8 j% l0 Z2 v8 E1 Y* Z% LS&P/TSX Total Return                            22.73%             21.18%                 20.12%                  16.56%         -         

  z6 \2 n; c+ W* P$ |1 z7 U
$ ?) o% ]! }* Y5 s1 K: PAsset Allocation
! N" I# V7 V' X" ~+ b) v- r) h
                                                                    1-year                 2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
" I/ M2 I3 w* u' `MLI Aggressive Asset Allocation                  23.63%         18.58%         15.91%         13.86%         11.02%         Feb 1999
Blend: MLI Aggressive Asset Allocation        22.08%         19.11%         16.63%         13.85%         -         

0 R) ~4 M$ Y+ r2 F# ^$ y+ Y! x* d# j
                                                                   1-year                  2-year                  3-year                  5-year                  Since inception         
; C4 ?7 i6 R" T- YMLI Growth Asset Allocation                       20.25%         15.34%         13.66%         12.00%         9.64%         Feb 1999
Blend: MLI Growth Asset Allocation            18.42%         15.41%         13.83%         11.74%         -         

看起来很美。 但前两种fund 的MER 分别是1.15 和1.2， 后两种是1.25

( ]; p" y& a( A, m1 |+ |. k7 C再比较一下 index



! k! U. H) K) c$ W0 d3 G9 a) NFund Name                                         1 Mth                3 Mth                1 Yr                3 Yr                5 Yr                10 Yr               
% g: m) Y6 P6 D1 ^( B- I4 j  cTD International Index - I                     -0.5                 -2.1                 19.8                 11.7                 8.1                 3.6               
, E3 Y/ X7 H6 \6 U3 l* f4 V' h" g+ yTD International Index - e                     -0.4                 -1.9                 20.8                 12.7                 9.2                 ---               
0 W9 B, {2 {" N2 DTD European Index - I                         -0.6                 -0.1                 25.6                 14.3                 9.7                 ---               
! Q( H) L+ C' {. K% y2 B. |TD European Index - e                         -0.5                 0.1                 26.1                 14.8                 10.2                 ---               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I  -2.0                 0.2                 16.3                 1.7                 1.4                 ---               
' a3 I3 Z2 ?- f* V/ |3 n7 C6 xTD Dow Jones Industrial Avg Index - e  -2.1                 0.3                 16.8                 2.1                 1.9                 ---               
TD Canadian Index - I                           -0.9                 6.1                 21.9                 19.1                 15.7                 9.3               
TD Canadian Index - e                           -0.8                 6.2                 22.4                 19.6                 16.2                 ---                
* n0 H3 _% ^9 s! MTD Canadian Bond Index - I                 -0.3                 -1.9                 3.9                 4.3                 5.0                 5.5               
4 I& @" @6 r# t- r' ]TD Canadian Bond Index - e                 -0.3                 -1.9                 4.3                 4.7                 5.4                 ---        
& y( m. e0 }0 f9 ~
# w5 E$ `. O0 [" G0 P
) h$ M" k$ ?+ {# }: @. h- FFund Name
(Click to select all)                         Morningstar Category        RRSP                        Total Assets ($Mil)        MER        Legal Status               
TD International Index - I                         International Equity                 Yes                 499.7                         1.41                 T               
- T8 x' V" E: R1 N, ]TD International Index - e                 International Equity                 Yes                 499.7                         0.48                 T               
) I1 M0 m* Z, }4 l* O% x& lTD European Index - I                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.99                 T               
" {, ?! H4 l, e7 d$ D/ Q- j+ b1 cTD European Index - e                         European Equity                 Yes                 83.0                         0.48                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - I                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.88                 T               
TD Dow Jones Industrial Avg Index - e                 US Equity                 Yes                 46.6                         0.31                 T               
4 t' ^0 ~2 b( v5 HTD Canadian Index - I                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.88                 T               
% ?  ?) w! a7 \5 g+ l1 Q. _TD Canadian Index - e                         Canadian Equity                         Yes                 869.6                         0.31                 T                
4 f% }2 V$ E5 J2 y" nTD Canadian Bond Index - I                 Canadian Core Fixed Income        Yes                 703.3                         0.91                 T               
TD Canadian Bond Index - e                 Canadian Core Fixed Income         es                 703.3                         0.48                 T


那MLI JF Canadian Equity，MLI McLean Budden Canadian Equity 和TD Canadian Index - I，TD Canadian Index - e 比较一下，就会
发现 Mauulife fund 收益不但没有比过index， MER 约是index 的两倍。 买index 还可以完全不想事。

结论： 即使是加入Group RRSP， MER已经比非GRoup 便宜，还是不如INDEX。不能简单的认为group RRSP 就划算了。适当时候，可以groupde
资金转到TD.


请精打兄点评。不胜感激。。。

精打细算

几年前 Manulife 收购了 Maritime Life. 后者的产品被并购到前者的产品里。

" |3 o6 _" f  Q& m8 v3 U4 y个人对Maritime Life 的产品也有相当满意的回报率。 尤其是在 MLI 产品下， 这种产品是属于保本的分离基金。 Segregated Fund.

在众多保本基金里， 以Manulife 的 MLI 为个人喜欢的其中一项。 因为该产品有 自动Daily Reset 的功能， 也就是说，在 MLI里的投资， 如产品的合约期(Maturity) 超过10年的，将自动每日为你做出设置。 简单来说，你的投资将会以每日股价设置最高点。

% `2 G4 [* F4 v" E- A假设你在买这个基金时， 股价是每股10刀。 明天涨至15刀时， 你的最高点将会被自动设置于15刀， 如果下一天， 股价跌到5刀时， 你的最高点15刀将会保持， 也就是说，保险公司 Manulife 保证你的最高回报将在15刀。如此保证你的回报率在长期投资取得最高的收益。当然， 如果股价涨到30刀， 你的最高点将会被自动设置到相对的30刀。
/ }- t) C2 t  b8 D" Q5 O% Q
因为以上的保本功能， 保险公司会要求一些保费， 如此就会影响了 MER. (一般上比普通基金稍微贵0.5-1%)， 相对， 这种投资就变成了带有保险的工具。 如果自己因为破产时， 这个投资将会受保护而不会被债权人要求强迫变卖还钱。
& ?9 o8 a! `% z. b8 |+ r7 b
由于个人没有看过你的合约， 不便说明太多。 具体上，你可以向公司的投资代理公司查询你个人的MLI 是否属于这类产品，(MLIP/MLIA), 还要查询你的 Maturity Date (越长约好， 因为如果太短，就没有Daily Reset 的功能了）还有是否属于 Class A or B (Class A 100%, Class B 75% Guarantee) 最后，问问你的 Reset Guarantee 被定在什么价位。 如果maturity 前转换， 就会失去了这项价格定位功能。

, S3 h3 y! z8 ~! l如果转换到银行， 你也将会失去保本与保险两大功能。 债权人有权向银行要求你把投资变卖还钱 （假设你因为电话费一个月超过20万拒还而被对方告你破产， 对方可以从你的RRSP非保本基金、非保险投资户口提钱）
0 j: o7 H4 J& }$ L* I
重点是， 要留意公司的计划， 一般上都有取钱的限制， 也请留意以上的功能是否存在。 还有，你的投资组合属于高风险， 请留意自己的投资意向是否能承受。
3 i! P% }6 q6 R) j& s& u( f
. y' \, }+ W1 E. T( V[ 本帖最后由 精打細算 于 2007-7-30 22:55 编辑 ]

星星雨

受益非浅， 多谢！